证券代码：002529 证券简称：海源复材
江西海源复合材料科技股份有限公司
资源再生及综合利用技术,高新技术,新产品,比例、伺服液压技术
开发;高技术复合材料（连续纤维增强热塑性复合材料和预浸料、
树脂基复合材料、特种功能复合材料及制品、碳/碳复合材料及制
品）生产;建材机械、建材、全自动液压压机生产;农业机械的生产
经营范围 、安装、调试、维修、销售及技术咨询。（依法须经批准的项目,
经相关部门批准后方可开展经营活动）
上市地：深圳证券交易所
二、本次非公开发行的背景和目的
（ 一）本次非公开发行的背景
1、光伏市场需求持续提升，行业发展空间广阔
全球变暖日益严重，非可再生能源逐渐枯竭，建立以可再生能源为主的能源
系统，实现绿色可持续发展已成为全球共识。2020 年以来，全球各大主要经济
主体及地区，已逐渐形成“绿色发展”为核心的发展理念，碳中和计划成为全球
热词，以光伏为代表的清洁能源发展开始加速。
加快发展可再生能源发电已逐渐成为全球统一意志，可再生能源发电具有广
阔的市场空间，各国光伏装机目标显著提升，零碳路径上，可再生能源将成为主
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导能源。据中国光伏行业协会预测，2022 年我国光伏市场在巨大的规模储备下
或将增至 75GW 以上，全球在 195GW～240GW 之间。在多国“碳中和”目标、清洁
能源转型及绿色复苏的推动下，预计 年，全球光伏年均新增装机将达
2、N 型电池转换效率高，是未来光伏电池行业的主要发展方向
随着 PERC 电池技术的逐步成熟，高效率、低成本的 PERC 电池快速占领市
场。2021 年，规模化生产的 P 型单晶电池均采用 PERC 技术，市场占有率达到
91.20%，平均转换效率达到 23.1%，采用 PERC 技术的多晶黑硅电池片转换效率
提升太阳能转化效率是光伏发电降本的核心路径之一，PERC 技术成熟度已
经很高，其转换效率的提升空间有限。而 N 型 TOPCon 电池平均转换效率及 N 型
HJT 电池平均转换效率达到 24%以上，N 型 TOPCon、HJT 的实验室最高转换效率
已经分布达到 25.09%、26.30%，且后续还有提升空间，是未来光伏电池行业的
主要发展方向。且随着 N 型电池研发投入及量产规模提升，N 型电池的生产成
本、良率及转换效率快速改善，逐渐具备大规模市场化的条件。
《江西省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中在“战略性新兴产
业重点工程”指出第四点：新能源产业工程，以上饶、新余、九江及南昌等为重
点，推动光伏等新能源产业集聚化、规模化和跨越式发展。到 2020 年，力争打
造 2~4 家具有较强技术研发能力和市场竞争力的龙头企业，建设 2~3 个产业高
度聚集的特色新能源产业园区，实现硅片 20000 兆瓦、电池片 10000 兆瓦、组件
10000 兆瓦的生产能力。
江西省发展和改革委员会形成了《江西省硅材料及光伏产业发展总思路》，
明确指出要以核心企业为龙头、工业园区为基地，重点发展自硅片、电池片、组
件相互配套的产业链，把江西建成我国重要的硅材料及光伏基地。
《新余市中长期科学技术发展规划纲要》（ 年）中明确把新能源
和节能技术（主要内容包括太阳能级多芯片生产工艺和技术、太阳能电池及光伏
组件技术等）作为新余科学和科技发展的 20 个优先主题之一。并且把多晶硅材
料及光伏组件加工新技术、新工艺研究定为新余重大科技专项研究，提出了“以
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江西赛维 LDK 太阳能高科技有限公司为基地，发展年产量全国最大的太阳能级硅
片, 光伏电池及光伏组件研发和生产基地”的奋斗目标。
从国家行业、江西省及新余市未来 5 到 10 年的中长期发展规划来看，太阳
能级硅片、电池片及光伏组件研发和生产均属于各级政府重点支持和规划的重点
（ 二）本次非公开发行的目的
1、提升高效率光伏电池产能，优化公司产业布局
2020 年下半年来，公司在原有机械和复合材料业务的基础上已开始向光伏
领域进行业务布局拓展，推动业务转型发展。本次 2.7GW N 型高效光伏电池项目
建设投产后, 结合已完成 1.375GW 高效光伏组件产能, 将可形成自光伏电池到光
伏组件的垂直一体化产能, 充分发挥产能及技术优势,形成规模效益。
通过本次非公开发行募集资金，实施 2.7GW N 型高效光伏电池建设项目，充
分整合公司在光伏电池领域的竞争优势资源，使公司的价值得到更大提升，增强
在国际、国内光伏市场的竞争实力。从长远发展的角度来看，在江西建设高效光
伏产业基地，为企业进一步开拓市场、布局全国、占领先机起到很好铺垫作用，
符合企业自身发展和市场需求。
2、补充流动资金，缓解营运资金压力，增强抗风险能力
公司日常经营、生产线新建或维护升级、技术研发、市场营销等均需要雄厚
的资金实力作为支撑。随着公司在光伏产业的稳步发展，营运资金需求相应不断
增加，通过使用本次募集资金补充流动资金，有利于补充公司未来业务发展的流
同时，通过本次发行补充流动资金，有助于为公司日常经营活动和发展提供
有力保障，提高抗风险能力、财务安全水平和财务灵活性，推动公司持续稳定经
三、发行对象及其与公司的关系
本次发行的发行对象为不超过 35 名的特定投资者，包括证券投资基金管理
公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投
资者及其他符合法律法规规定的合格投资者、自然人等。其中，证券投资基金管
理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理
的两只以上基金认购的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发行对象的，只
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能以自有资金认购（若发行时法律、法规或规范性文件对发行对象另有规定的，
在取得中国证监会关于本次非公开发行的核准批文后，公司董事会将依据股
东大会的授权，与保荐机构（主承销商）根据中国证监会的有关规定以竞价方式
确定最终发行对象。截至本预案出具之日，本次发行尚无确定的发行对象，因而
无法确定发行对象与公司的关系。发行对象与公司之间的关系将在发行结束后公
告的发行情况报告书中予以披露。
四、本次非公开发行 A 股股票方案概况
（ 一）发行股票的种类和面值
本次非公开发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人
（二）发行方式及发行时间
本次非公开发行股票采取向特定对象非公开发行的方式，在获得中国证监会
关于本次非公开发行核准文件的有效期内择机发行。
（三）发行对象及认购方式
本次非公开发行股票的发行对象为不超过 35 名的特定投资者，包括符合中
国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、
保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他机构投资者、自然人等。基金管
理公司以其管理的两只以上基金认购的，视为一个发行对象。信托公司作为发行
对象，只能以自有资金认购。
最终发行对象将在本次发行取得中国证监会核准后，由公司董事会及其授权人
士根据股东大会的授权，与本次发行的保荐机构（主承销商）按照相关法律法规
的规定和监管部门的要求，根据发行对象申购报价情况协商确定。
（四）发行价格与定价方式
本次非公开发行股票的定价基准日为发行期首日。发行价格不低于定价基准
日前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价的 80%。
定价基准日前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日
公司 A 股股票交易总额÷定价基准日前 20 个交易日 A 股股票交易总量。若公司
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在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除
权、除息事项，本次非公开发行股票的价格将作相应调整，调整公式如下：
派发现金股利：P1=P0-D；
送红股或转增股本：P1=P0/（1+N）；
上述两项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）。
其中，P0为调整前发行价格，D 为每股派发现金股利，N 为每股送红股或转增股
本数，P1 为调整后发行价格。
最终发行价格由公司董事会及其授权人士在股东大会授权范围内，在本次发行
获得中国证监会的核准后，按照中国证监会的相关规定，根据发行对象申购报价
情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
（ 五）发行数量、募集资金金额及认购情况
截至本预案公告日，上市公司总股本为 26,000 万股。本次非公开发行的股
票数量不超过本次非公开发行前公司总股本的 30%，即不超过 7,800 万股（含
7,800 万股），最终发行数量将由公司董事会及其授权人士在股东大会授权范围
内，在本次发行获得中国证监会的核准后，按照中国证监会的相关规定，与保
荐机构（主承销商）协商确定。
若公司股票在关于本次非公开发行的董事会决议公告日至发行日期间发生
派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，或者其他事项导致公司总
股本发生变化，本次非公开发行的股票数量及上限将进行相应调整。
本次非公开发行完成后，特定对象所认购的股份自本次发行结束之日起 6 个月
内不得转让。与本次非公开发行股票相关的监管机构对于发行对象所认购股份锁
定期及到期转让股份另有规定的，从其规定。
本次非公开发行结束后，由于公司送红股、资本公积金转增股本等原因增加的
公司股份，亦应遵守上述限售期安排。
本次非公开发行的发行对象因本次非公开发行取得的公司股份在限售期届
满后减持还需遵守法律、法规、规范性文件、深交所相关规则以及《公司章程》
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本次发行的股票锁定期满后，将在深交所上市交易。
（ 八）本次发行前的滚存未分配利润安排
本次发行前的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按照发行后的
（九）募集资金数额及用途
本次非公开发行股票的募集资金总额不超过95,776.00万元（含本数），扣
除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
若本次非公开发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟
投入总额，募集资金不足部分由上市公司自筹解决。本次非公开发行募集资金到
位之前，上市公司将根据募投项目实际进度情况以自有资金或自筹资金先行投
入，待募集资金到位后按照相关规定程序予以置换。
（ 十）本次发行决议有效期限
本次发行决议的有效期为公司股东大会审议通过本次非公开发行方案之日
起 12 个月内有效。若国家法律、法规对非公开发行股票有新的规定，公司将按
新的规定进行相应调整。
五、本次非公开发行是否构成关联交易
截至本预案出具日，本次发行尚未确定发行对象，最终是否存在因关联方认购
公司本次非公开发行股份构成关联交易的情形，将在发行结束后公告的发行情况
六、本次非公开发行是否导致公司控制权发生变化
截至本预案公告日，公司总股本为 26,000.00 万股，其中赛维电力持有公司
5,720.00 万股股份，占本次发行前公司总股本的 22.00%，为公司控股股东。甘
胜泉先生控制赛维电力 100%的股份，为公司实际控制人。
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按照本次非公开发行股票数量上限 7,800.00 万股测算，本次非公开发行完
成后，甘胜泉先生通过赛维电力间接控制公司 16.92%的股份，仍为公司实际控
制人。因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化。
为保证公司控制权稳定，在本次非公开发行的发行环节，公司将结合市场环
境和公司股权结构，对本次发行的单一认购对象（包括其关联方）认购的公司股
份数量设置上限；同时，公司将要求本次发行的认购对象出具关于不谋求公司控
制权、不与其他方达成一致行动关系的承诺。本次发行后公司控股股东、实际控
制人的持股比例虽有所下降，但不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。
因此，本次非公开发行不会导致上市公司控制权发生变化。
七、本次非公开发行方案已取得批准的情况以及尚需呈报批准的程序
本次非公开发行 A 股股票相关事项已经 2022 年 11 月 11 日召开的公司第五
届董事会第 24 次会议审议通过。本次非公开发行方案尚需公司股东大会审议通
过以及中国证监会等相关部门审核批准后方可实施。在获得中国证监会核准后，
公司将依法向深交所和中登深圳分公司申请办理股票发行、登记与上市等事宜。
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第二节 董事会关于本次募集资金运用的可行性研究
一、本次募集资金使用计划
本次非公开发行股票的募集资金总额不超过95,776.00万元（含本数），扣
除发行费用后的募集资金净额将用于2.7GW N型高效光伏电池项目及补充流动资
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
若本次非公开发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金
拟投入总额，募集资金不足部分由上市公司自筹解决。本次非公开发行募集资金
到位之前，上市公司将根据募投项目实际进度情况以自有资金或自筹资金先行投
入，待募集资金到位后按照相关规定程序予以置换。
二、本次募投项目的基本情况
（一）2.7GW N 型高效光伏电池项目
本项目拟向关联方租用厂房、土地等相关设施, 计划投资新建 2.7GW N 型高
效光伏电池生产线。公司改造机电动力系统，含对厂房改造，项目共计使用厂房
6 栋,特气站 2 座, 废水处理站 1 座，项目总建筑面积合计约 4.5 万平方米。
项目实施主体为公司全资子公司新余赛维能源科技有限公司。
序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金金额
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根据项目可行性研究报告，2.7GW N 型高效光伏电池项目全部投资财务内部
收益为 15.93%（所得税后），投资回收期为 6.6 年。
本经济效益分析数据是公司根据目前市场状况及成本费用水平初步估算的结
果，不代表公司对该项目的盈利预测。
（ 1 ） 核准或备案文件
余高新技术产业开发区发展和改革局出具的《江西省企业投资项目备案通知
项目于 2022 年 8 月 23 日获得新余高新技术产业开发区发展和改革局出具的《江
西省企业投资项目备案通知书》，项目代码为 -04-05-469924。
由于上述项目建设内容发生变更，变更后的项目于 2022 年 11 月 9 日取得新
余高新技术产业开发区发展和改革局出具的《江西省企业投资项目备案通知
环评批复尚未取得，公司正在履行相关程序。
公司拟将本次募集资金中的 10,000.00 万元用于补充流动资金，以优化公司
财务结构，满足公司经营业务未来发展的资金需求，增强公司资本能力。
三、本次募集资金投资项目的必要性与可行性研究
（ 一 ）2.7GW N 型高效光伏电池项目
（1）可再生能源尤其光伏的发展是全球能源战略的必然
能源是经济和社会发展的重要基础。工业革命以来，世界能源消耗剧增，煤
炭、石油、天然气等化石能源资源消耗迅速，生态环境不断恶化，特别是温室气
体排放导致日益严峻的全球气候变化，人类社会的可持续发展受到严重威胁。能
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源资源的有限性和开发利用带来的环境问题，严重制约着经济和社会的可持续发
在水能、风能、生物质能、太阳能、地热能和海洋能等可再生能源中，太阳
能作为一种非常具有开发潜力的可再生能源。由于其具有充分的清洁性、绝对的
安全性、资源的相对广泛性和充足性、长寿命、高转化率等优点，根据欧洲联合
委员会研究中心（JRC）的预测，到 21 世纪末，可再生能源在能源结构中将占到
80％以上，其中太阳能发电占到 60％以上，充分显示出其重要战略地位。欧洲
JRC 对 21 世纪各类能源占据世界能源消费比例统计及预测如下图所示。
世界能源耗量分布及展望
（数据来源：欧洲联合委员会研究中心）
无论从世界还是从中国来看，常规能源都是很有限的，中国的一次能源储量
远远低于世界的平均水平，全球范围内常规化石能源的储量及剩余使用年限也正
在不断缩减，而可再生能源中太阳能是取之不尽、用之不竭的无污染、廉价、人
类能够自由利用的能源，也是可再生能源发展的最重要方向之一，可再生能源尤
其是光伏的发展是全球能源发展战略的必然。
（2）国内光伏行业基础良好，政策支持力度大，行业发展前景广阔
中国具有丰富的太阳能资源，具备发展太阳能的优越光照及地理条件，为如
期实现 2030 年前碳达峰、2060 年前碳中和的目标，光伏等可再生能源发展的重
要性更加显著。国家在“十四五”期间将坚持清洁低碳战略方向不动摇，加快化
石能源清洁高效利用，大力推动非化石能源发展，持续扩大清洁能源消费占比，
推动能源绿色低碳转型，为如期实现碳中和目标创造基础。光伏发电尤其是分布
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式光伏发电作为绿色环保的发电方式，符合国家能源改革以质量效益为主的发展
方向，国内光伏行业面临广阔的发展前景。
《江西省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》中在“战略性新兴产
业重点工程”指出第四点：新能源产业工程，以上饶、新余、九江及南昌等为重
点，推动光伏等新能源产业集聚化、规模化和跨越式发展。到 2020 年，力争打
造 2~4 家具有较强技术研发能力和市场竞争力的龙头企业，建设 2~3 个产业高
度聚集的特色新能源产业园区，实现硅片 20000 兆瓦、电池片 10000 兆瓦、组件
10000 兆瓦的生产能力。
江西省发展和改革委员会形成了《江西省硅材料及光伏产业发展总思路》，
明确指出要以核心企业为龙头、工业园区为基地，重点发展自硅片、电池片、组
件相互配套的产业链，把江西建成我国重要的硅材料及光伏基地。
《新余市中长期科学技术发展规划纲要》（ 年）中明确把新能源
和节能技术（主要内容包括太阳能级多芯片生产工艺和技术、太阳能电池及光伏
组件技术等）作为新余科学和科技发展的 20 个优先主题之一。并且把多晶硅材
料及光伏组件加工新技术、新工艺研究定为新余重大科技专项研究，提出了“以
江西赛维 LDK 太阳能高科技有限公司为基地，发展年产量全国最大的太阳能级硅
片, 光伏电池及光伏组件研发和生产基地”的奋斗目标。
从国家行业、江西省及新余市未来 5 到 10 年的中长期发展规划来看，太阳
能级硅片，电池片及光伏组件研发和生产均属于各级政府重点支持和规划的重点
（4）符合当地产业发展规划的需要
本项目属于高新技术企业，位于高新技术经济开发区中的高新技术产业园
区，符合《新余市城市总体规划纲要》的城市总体规划和所在区域定位。
根据《新余市高新经济技术开发区总体规划》和《新余市高新经济技术开发
区控制性详细规划》，新余市高新技术经济开发区以高新大道和新花铁路划分为
南部片区、北部片区和西北部片区。北部片区主要为高新技术产业园区和部分商
住、居住区，本项目位于北部片区的高新技术产业园区内。北部片区的高新技术
产业园区定位主要以电子信息、新材料、环保、新能源等高新技术产业为主，本
项目属于电子信息、新能源和新材料的交汇范畴，符合所在园区产业定位。
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（5）符合企业发展的需要
面对国内外光伏产业的迅猛发展，同时海源复材基于企业自身发展的考虑和
所具备的技术研发优势，经过广泛的市场调研，公司决定以国家鼓励发展太阳能
光伏产业为契机，以子公司新余赛维能源科技有限公司为项目公司，在江西省新
余市国家级高新技术开发区投资建设光伏电池产能。通过本项目的建设，将充分
整合公司在光伏电池领域的竞争优势资源，在使公司的价值得到更大提升，增强
在国际、国内光伏市场的竞争实力。因此，从长远发展的角度来看，在江西建设
高效光伏产业基地，为企业进一步开拓市场、布局全国、占领先机起到很好铺垫
作用，符合企业自身发展和市场需求。
综上所述，本项目的建设是符合国家产业政策及发展战略，符合当地产业发
展规划的需要，是企业发展的需要，本项目的建设具备必要性。
（1）光伏行业的发展趋势
2021 年光伏行业产业技术发展，在多晶硅方面，生产能耗显著降低，行业
平均综合电耗已降至 63kWh/kg-Si，同比下降 5.3%。硅片方面，大尺寸和薄片化
发展趋势明显，182mm 和 210mm 尺寸的硅片合计占比已增长至 45%；P 型单晶硅
均转换效率达到 23.1%，同比提高 0.3 个百分点，N 型电池推进速度加快，企业
纷纷开始布局量产线。组件方面，最高功率进一步提升，从 2020 年的 600W 进一
成本和效率是光伏行业竞争的主题和重点。光伏电池是光伏行业降本增效的
关键环节，提高电池效率可以摊薄下游组件及电站的面积相关成本，产生以 2 带
动 8 的效果，是降低发电系统成本最简单又有效的方法。目前光伏行业占据主流
的 PERC 电池，已经趋于饱和状态，发展至 23%以上的效率已基本接近 PERC 电
池技术的瓶颈，降本手段也有限，外加不可避免的光衰现象，PERC 将不可避免
的会走向衰落。PERC 之后的主要技术路径为 N 型电池，2021 年开始 N 型进入
快速发展，其中以 TOPCon 和 HJT 两条路线为主导，两者现阶段处于大规模商
的兼容性，产业成熟度更高，产线投资成本和生产成本都比 HJT 低；但 TOPCon
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工艺繁杂带来良率比其他技术低几个百分点，再加之比 PERC 增加的工序技术路
线不统一且难度较大。HJT 的工艺流程少、中长期降本提效空间大、可与钙钛矿
电池形成叠层；但 HJT 设备投资成本高，使用银浆量大且为价格高的低温银
浆，因而成本较高。总提而言，TOPCon 的降本和增效路径都不如 HJT 清晰，
HJT 最大的缺点就是成本比 TOPCon 要高。目前行业主流观点认为“TOPCon 赢
在当下，而 HJT 赢在未来”。
年不同尺寸硅片和电池技术市场占比变化趋势
（数据来源：中国光伏行业协会）
（2）光伏自身的竞争力
2020 年 7 月 3 日，日本经济产业省举行的记者招待会上，发表了有关重新
评估燃煤发电的相关政府声明，明确提出日本的燃煤发电将在 2030 年前退出历
史舞台，同时也希望保留部分“高效的燃煤电站”和“接近完成设备折旧或已经
完成设备折旧的成套设备”。
日本的这一声明是燃煤电站和光伏电站历史角色转换的一个缩影。英国智库
Carbon Tracker 警告全球政府和投资者，“计划中或正在建设近 500GW 的新煤电
可能永远无法收回其支出，这将浪费高达 6380 亿美元的资本投资。”IRENA
（国际可再生能源署）发布报告“燃煤发电和光伏发电成本在 2019 年实现逆
转”，从经济和技术的角度看，光伏发电成本在过去十年下降了 80%以上，
2019 年已经成为全球 60%以上地区最便宜的新增发电来源。与光伏发电成本大
幅下降相反，过去十年全球火电、核电和水电的发电成本却在上升。IRENA 发
布报告“燃煤发电和光伏发电成本在 2019 年实现逆转”，全球范围内，现有约
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60%的燃煤电厂发电成本高于建造和运行新的可再生能源计划产生的电力成本，
在欧盟这个比例是 96%。
年各电源发电成本趋势图
（数据来源：国际可再生能源署（IRENA））
让光伏发电更具竞争力的是，其发电成本下降的趋势仍将持续。未来五年，
随着储能成本的降低，光伏更将形成对化石电源碾压性的优势。根据中国光伏行
业协会（CPIA）的数据，光伏发电全球最低中标电价从 2013 年美国的 8.3 美分
年光伏发电最低中标电价（单位：美分/kwh）
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（数据来源：中国光伏行业协会）
据 IRENA 预测，太阳能项目开发成本（每千瓦装机成本）将从 2018 年的
至 165-481 美元（降幅约 60%~86%）。期间，全球范围内的中标电价也将快速
（3）公司的技术路线和优势
在当前 PERC 电池转化效率始终难以突破 24%，接近效率天花板而陷入发展
瓶颈的背景下，HJT 和 TOPCon 从技术角度而言，两种路线各有优劣，都是在光
伏电池“低成本、高效率、长时效”之间寻找平衡。“性价比”具体反映在电池
的转化效率、制造和使用成本上。HJT 和 TOPCon 从技术角度而言，均属于透过
载流子的选择性传输以减少复合，达到提高光电转换效率的目的。其中 TOPCon
是以高温同质结方式制备 PN 结，HJT 则是以低温异质结方式制备 PN 结，两者
均以多晶硅层或微（非）晶硅层做为钝化层。此次公司选择 N 型高效电池做为
主要技术路线，着眼于先进镀膜技术及完整的量产整合能力，完成 N 型高效电
池技术布局，并逐步结合微晶硅，铜制程及 TCO 导电玻璃等先进制程技术，再
逐步叠加 BC 背接触结构，以及钙钛矿等技术，发展下一代复合式叠层光伏电
池，进一步降低光伏成本，提高光电转换效率。
项目技术团队经长期的技术积累，在研发及生产方面己达到产业化的水平，
提效同时降本，本项目在完成 2.7GW N 型高效光伏电池项目建设后，结合已完
成 1.375GW 高效光伏组件产能后，将可形成自光伏电池到光伏组件的垂直一体
化产能，充分发挥产能及技术优势，形成规模效益。
公司经过调研，己明确 N 型高效光伏电池逐步取代传统 P 型单多晶电池，
成为下一代主流光伏技术。自 2021 年开始公司重点布局 N 型高效电池技术并展
开技术论证，确定了导入微晶硅，铜制程及 TCO 导电玻璃等先进制程，同步发
式电池结构，作为本项目的未来的技术路线。
江西海源复合材料科技股份有限公司 非公开发行A股股票预案
光伏行业正处于一轮淘汰落后产能、技术升级的时间窗口，公司抓住这一机
遇，积极推进在光伏电池、光伏组件方向上的产能布局。2020 年下半年来，公
司在原有机械和复合材料业务的基础上已开始向光伏组件领域进行业务布局拓
展，推动业务转型发展。通过光伏制造的自动化、智能化、柔性化，为客户提供
差异化的产品。不断开发、量产新技术产品，助力光伏发电度电成本的降低和光
伏行业的进步。以技术领先、成本领先和差异化产品作为重点来打造公司的核心
通过实施本项目，公司发展高效率的电池业务，将增加太阳能高效电池产
能、结合高效组件的生产能力，拓展产业链，优化目前的产品结构，促进公司进
一步夯实拓展光伏业务，增强公司盈利能力，提升公司竞争能力。本次项目的建
设与实施，是满足公司业务发展的需要和落实公司转型发展的相关战略的重要举
1、补充流动资金的必要性
（1）满足日常营运资金需求
光伏产业是资本与技术密集型行业，近年来，公司光伏业务规模的不断扩
大，带来对营运资金需求的提升，相对充足的流动资金是公司稳步发展的重要保
障，本次募集资金补充流动资金后，将有效满足公司业务规模扩大带来的新增流
（2）优化公司财务结构，降低财务风险
根据公司发展战略，公司未来拟建项目数量较多，预计建设、营运资金需求
随着公司规模扩大持续增长，流动资金的补充将为公司未来业务发展提供有力支
持。同时，补充流动资金，能够优化公司的资产负债结构，提高公司营运资产的
质量，保障公司的偿债能力和持续经营能力，从而进一步降低财务风险，实现公
2、补充流动资金的可行性
（1）补充流动资金符合相关法律法规的规定
本次非公开发行部分募集资金用于补充流动资金符合相关法律法规的规定，
具备可行性。募集资金到位后，有利于进一步改善公司流动性水平，能够有效缓
江西海源复合材料科技股份有限公司 非公开发行A股股票预案
解公司经营活动扩展带来的资金需求压力，确保公司业务持续、健康、快速发
展，符合公司及全体股东利益。
（2）发行人治理规范、内控完善
公司已建立以法人治理为核心的现代企业制度，形成了较为规范的公司治理
体系和完善的内部控制环境。为规范募集资金的管理和运用，公司建立了《募集
资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、用途变更、管理和监督等方面进行
了明确的规定。本次非公开发行募集资金到位后，公司董事会、监事会将持续监
督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金
四、本次发行对公司经营状况和财务状况的影响
（ 一 ）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司战略发展的需要。兴
建太阳能高效电池生产项目，扩大太阳能高效电池的生产能力，完善公司光伏产
业链布局，结合组件产能，形成自光伏电池到光伏组件的垂直一体化产能，充分
发挥产能及技术优势，形成规模效益，促进公司进一步夯实拓展光伏业务，增强
公司的盈利能力和核心竞争力。
（ 二 ）本次发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行募集资金到位后，公司总资产和净资产将增加，流动资金将进
一步充实。公司财务结构的优化能有效降低公司财务风险，为公司可持续发展提
由于募集资金投资项目产生效益需要一定的过程和时间，本次发行导致总股
本和净资产增加的同时，公司的每股收益、净资产收益率等财务指标在短期内可
能会下降，存在短期的收益被稀释的风险。长远来看，募集资金投资项目具有良
好的市场前景和较强的盈利能力，募集资金投资项目的实施将有助于公司提高主
营业务收入和利润规模，增强公司长期盈利能力和综合竞争力，对公司未来发
