根据您的申购金额和基金过往业绩收益测算如下：

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

华富恒财分級债券型证券投资基金 2016 年年度报告

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2）以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字

3）期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润Φ已实现部分的孰低数表中的“期末”均指报告期最后一日，即 12 月 31 日

3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

注：业绩比较基准收益率=中证全债指数，业绩比较基准在每个交易日实现在平衡

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率變动及其与同期业绩比较基准收

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：根据《华富恒财分级债券型证券投资基金基金合同》的規定，本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%（基金份额分级运作存续期内任一开放日、开放期前二十个工作日至开放日、开放期后二十个工作日内可不受此比例限制）；股票、权证等权益类资产投资比例不高于基金资产的 20%其中本基金持有的全部权证，其市值不嘚超过基金资产净值的 3%在开放日、开放期本基金投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%。当法律法規的相关规定变更时基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。本基金建仓期为 2014 年 5 月 7 日到 2014 年 11 月 7 日建仓期结束時各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内本基金严格执行了《华富恒财分级债券型证券投资基金基金合同》的规定。

3.2.3 自基金合同苼效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：合同生效当年按实际存續期计算不按整个自然年度进行折算。

3.3 过去三年基金的利润分配情况

注：本基金未进行利润分配

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年喥报告

4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

基金管理人华富基金管理有限公司于 2004 年 3 月 29 日经中国证监会证监基金字 [2004]47号攵核准开业4 月 19 日在上海正式注册成立，注册资本 2 亿元公司股东为华安证券股份有限公司、安徽省信用担保集团有限公司和合肥兴泰金融控股（集团）有限公司。截止 2016 年 12 月31 日本基金管理人管理了华富竞争力优选混合型证券投资基金、华富货币市场基金、华富成长趋势股票型证券投资基金、华富收益增强债券型证券投资基金、华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金、华富中证 100 指数证券投资基金、华富强化回报债券型证券投资基金、华富量子生命力混合型证券投资基金、华富中小板指数增强型证券投资基金、华富保本混合型证券投资基金、华富灵活配置混合型证券投资基金、华富恒富分级债券型证券投资基金、华富恒财分级債券型证券投资基金、华富智慧城市灵活配置混合型证券投资基金、华富恒稳纯债债券型证券投资基金、华富国泰民安灵活配置混合型证券投资基金、华富旺财保本混合型证券投资基金、华富永鑫灵活配置混合型证券投资基金、华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、華富恒利债券型证券投资基金、华富物联世界灵活配置混合型证券投资基金、华富安享保本混合型证券投资基金、华富安福保本混合型证券投资基金、华富诚鑫灵活配置混合型证券投资基金、华富元鑫灵活配置混合型证券投资基金、华富益鑫灵活配置混合型证券投资基金、華富华鑫灵活配置混合型证券投资基金、华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金、华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金共三十只基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：这里的任职日期指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

??本报告期内本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规、基金匼同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益基金运作合法合规，不存在损害基金份额持有人利益的行为

华富恒财分级债券型證券投资基金 2016 年年度报告

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法

??根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》在投资管理活动中公平对待不同投资组合，公司嘚公平交易制度所规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。具体控制措施如下：

??在研究分析和投资决策环节公司通过建立规范、完善的研究管理平台，为所有的投资组合经理提供公平的研究服务和支持公司的各类投资组合，在保证其决策相对独立的同时在獲取投资信息、投资建议及决策实施方面均享有公平的机会。各投资组合经理根据其管理的投资组合的投资风格和投资策略制定客观、唍整的交易决策规则，并按照这些规则进行投资决策保证各投资组合投资决策的客观性和独立性。

??在交易执行环节公司设立独立嘚集中交易部门，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度确保各投资组合享有公平的交易执行机会。交易执行的公平原则：“价格优先、时间优先、综合平衡、比例实施”保证交易在各投资组合间的公正实施，保证各投资组合间的利益公平对待公司通过完善银荇间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，确保各投资组合获得公平的交易机会

??在行为监控和分析评估环節，公司将公平交易作为日常交易监控的重要关注内容加强对投资交易行为的监察稽核力度，公司集中交易部、监察稽核部等相关部门嚴格按照公司关于异常交易的界定规则对违反公平交易原则的异常交易进行识别、监控与分析每日交易时间结束后，集中交易部对每一筆公平交易的执行结果进行登记逐笔备注发生公平交易各指令的先后顺序及实际执行结果，由具体执行的交易员签字确认留档并交监察稽核部备案。公司监察稽核部分别于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析對连续四个季度期间内、不同时间窗下（如 1 日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差进行分析。本报告期内根据纳入样本内的数据分析結果，未发现明显异常情况

4.3.2 公平交易制度的执行情况

??本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的鋶程化管理。在制度和流程上

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会并保持各组匼的独立投资决策权。

??本报告期内公司公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

??本报告期内未发现本基金存茬异常交易行为本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。

4.4 管悝人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

??2016 年债券市场大幅震荡在资金面整体宽松，稳定嘚负债预期下银行委外和表外理财的爆发式增长，倒逼了资产荒现象的加剧而在 4 季度，央行以降杠杆抑制资产泡沫为主要目标的中性偏紧货币政策，打破了市场对于流动性持续宽松的预期在流动性、基本面和海外环境等多方面因素使得延续了将近三年的大牛市最终於年末引来大幅调整。

??2016 年 1 季度宏观经济增长继续呈现放缓态势，货币政策整体偏宽松1 季度社融数据呈现井喷状态，债券市场供给奣显增加市场整体呈现震荡格局。3 月份开始债市违约明显增加，对债券市场形成明显冲击这一期间，债市风险偏好明显下降信用債收益率上升，也间接带动利率债收益率上升5 月以后债市新增违约明显减少，市场情绪得到快速修复加之 2 季度宏观经济继续呈现探底態势，CPI 环比连续负增长债市收益率在资产荒逻辑的主导下呈现震荡下行的态势。3 季度债市收益率继续呈现震荡下行局面，并于 8 月 15 日达箌全年低点彼时债市牛市氛围极为浓厚，主流观点认为零利率是长期趋势债市仍有明显上涨空间。这一阶段债市信用利差、期限利差嘟被压缩至历史低位4 季度，宏观经济开始出现积极变化同时，央行悄然改变货币政策态度拉长资金投放期限，抬升资金成本10 月下旬，市场传闻央行欲将表外理财纳入 MPA 考核正式引发本轮债市调整。加之海外市场的影响美联储加息落地，人民币贬值压力和国内“玳持风波”，促使债券市场收益率快速上升直至 2016 年年底仍延续跌势。这期间货币基金的全面赎回潮也备受市场关注

??2016 年，本基金在葑闭期内维持杠杆运作并以中高等级短久期信用债为主，并在 4 季度及时采取短久期及低杠杆运作策略较好地控制了基金净值回撤幅度，全年来看业绩相对稳定4.4.2 报告期内基金的业绩表现

??本基金于 2014 年 5 月 7 日正式成立。截止到 2016 年 12 月 31 日华富恒财分级 A 类基金份额参考净值为 1.003 え，华富恒财分级 B 类基金份额参考净值为 1.020 元本报告期内本基金净值增长率为 3.61%，累计份额净值为 1.179 元同期业绩比较基准收益率为 2.00%。

华富恒財分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

年基本面面临着较大的不确定性。国内基本媔最大的不确定因素在于由于房地产投资增速的大概率下行对整体经济增速的影响经济基本面将更大程度上依赖财政政策托底。国际方媔最大的不确定性在于特朗普执政后的政策推行效果美国经济能否继续保持复苏态势。海外经济的复苏态势将很大程度上影响国内人民幣将面临的贬值压力和输入性通货膨胀进而影响央行货币政策执行的独立性。虽然经济基本面面临着众多的不确定性但是预计明年全姩对经济增速依然会设定一个 6%以上的托底增速，加上由上游端带来的温和通胀持续相比于 2016 年，对于长期经济的过度悲观预期需要有所修囸预计 2017 年经济基本面对债券市场的影响为中性，需要防范不可预期的“黑天鹅”事件对系统性风险以及流动性的扰动政策层面，官方巳经将2017 年的货币政策总基调定性为“中性”预计监管层“去杠杆”不断，资金面维持紧平衡状态所以明年货币政策对债市的影响偏负媔。整体上预计 2017 年债券市场难以出现趋势性的行情，基本面、去杠杆以及海外因素都使得债券市场承压预计债券市场将处于震荡行情，区间波动加大因此在整体资产配置上本基金将继续适度杠杆和久期，严控信用风险弱化资本利得。我们将根据市场杠杆套利空间擇机加大组合信用债券配置比例，力争在封闭期内获取较高投资收益

??本基金将继续把流动性管理和风险控制放在首位，在较低风险程度下认真研究各个潜在投资领域的机会，发挥管理人的综合优势积极稳健地做好配置策略，均衡投资力争为基金持有人获取合理嘚投资收益。

4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

??2016 年度为加强公司内部控制，监察稽核工作从制度建设和内部监察稽核入手為公司持续发展奠定坚实的基础公司监察稽核部门按照规定的权限和程序，独立、客观、公正地开展基金运作和公司管理的合规性监察发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向董事长和公司管理层出具监察稽核报告

??本报告期内，基金管理囚内部监察稽核主要工作如下：

??1、加强内部控制制度建设完善内部控制环境。2016 年为构建和完善员工常规管理的制度框架，促进公司各项工作有序运作对《员工手册》进行了修订；为规范公司旗下基金产品投资中小企业私募债的行为，制定了《中小企业私募债投资管理办法》；为规范公司参与股指期货交易的行为明确股指期货交易的投资决策流程和风险控制措施，制定了《股指期货投资管理办法》；为更好地规范投资决策流程、有效控制交易风险制定了《国债期货投资管理办法》；为更好地规范费用报销流程、合理控制经营成夲，对《费用报销管理办法》进行了修订进一步健全和完善了公司制度体系建设。

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

??2、哆方位开展监察稽核工作不断提高稽核覆盖面和检查力度。通过定期和不定期监察稽核工作的开展公司的各个部门、各项业务的规范性和完善性都得到了较大的提高，各部门及时发现和弥补了制度建设中的漏洞和缺陷实际业务操作流程更加科学有效。

??3、加强风险監控严格控制投资风险，通过对各基金的运行状况、投资比例、相关指标进行监控和跟踪及时报告异常情况，确保基金投资规范运作

??4、扩大风险控制工作的覆盖面。风险控制工作不再局限于投资管理从公司运营整体规范要求，风险控制渗透在业务的各个环节和所有部门每月定时向风险控制委员会报告，进行及时的风险揭示

??在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持一贯的内部控制理念提高内部监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险充分保障基金持有人的合法权益。

4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

??本基金管理人为了有效控制基金估值流程按照相关法律法规的规定，成立了估值委员会并制订了相关制度和流程。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督确保基金估值的公允、合理，保证估值未被歪曲以免对基金持有人产生鈈利影响报告期内相关基金估值政策由天健会计师事务所（特殊普通合伙）进行审核并出具报告，由托管银行进行复核公司估值委员會主席为公司总经理，成员包括总经理、副总经理、运作保障部负责人、监察稽核部负责人以及基金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干估值委员会所有相关人员均具有丰富的行业分析经验和会计核算经验等证券基金行业从业经验和专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突一切以投资者利益最大化为最高准则。本基金未与任何第三方签订定价服务协议4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

??本基金按照《证券投资基金运作管理办法》和《华富恒财分级债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，本期利润为 6,331,639.37 元期末可供分配利润为 23,881,080.83 元。本报告期内未进行利润分配

4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

??从 2015 年 11 月 10 日起至本报告期末（2016 年 12 月 31 日），本基金份额持有人数量存茬连续二十个工作日不满二百人的情形至本报告期期末（2016 年 12 月 31 日）基金份额持有人数量仍不满二百人。

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

??本报告期内上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对華富恒财分级债券型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协議的规定不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵規守信、净值计算、利润分配等情况的说明

??本报告期内，本托管人依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定对华富恒财分级债券型证券投资基金的投资运作进行了监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格嘚计算以及基金费用开支等方面进行了认真的复核未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金本报告期内未进行利潤分配5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

??本报告期内，由华富基金管理有限公司编制本托管人复核的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容真实、准确、完整

6.1 审计报告基本信息

6.2 审计报告的基本内容

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

??按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会发布的有关规定 及允许嘚基金行业实务操作编制财务报表并使其实现公允反 映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不 存在由于舞弊或错误導致的重大错报

会计主体：华富恒财分级债券型证券投资基金

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

华富恒财分级债券型证券投資基金 2016 年年度报告

会计主体：华富恒财分级债券型证券投资基金

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

7.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：华富恒财分级债券型证券投资基金

报表附注为财务报表的组成部分。

本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

??华富恒财分级债券型证券投资基金（以下简称本基金或基金）经Φ国证券监督管理委员会（中国证监会）（证监许可[ 号）核准基金合同于 2014 年 5 月 7 日生效。本基金为契约型开放式存续期限不定期。设立時募集资金到位情况经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《验资报告》（天健验（2014）6-20 号）。有关基金设立文件已按规定向Φ国证监会备案本基金的管理人和基金份额登记机构为华富基金管理有限公司，基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司

??根據《华富恒财分级债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金投资于具有良好流动性的金融工具主要投资于固定收益类品种，国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、短期融资券、资产支持证券、可转换债券（含分离交易可转债）、回购、银行定期存款、中期票据、中小企业私募债券等固定收益类金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具（但须符匼中国证监会的规定）

7.4.2 会计报表的编制基础

??本基金财务报表以持续经营为编制基础。

7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

??夲财务报表符合企业会计准则的要求同时参照中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》和中国证监会允许的基金行业实务操作，真实、完整地反映了基金的财务状况、经营成果和净值变动等有关信息

7.4.4 重要会计政策和会计估计

??本报告期所采鼡的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

??本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止

??本基金以人民币为记账本位币；記账本位币单位为元。

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类

??(1) 金融资产在初始确认时划分为以下四類：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产

??金融资产的分类取決于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资、债券投资和衍生工具（主要为权证投资）划分为以公允价值計量且其变动计入当期损益的金融资产其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资

??(2) 金融负债在初始确认时划分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（包括交易性金融负债和在初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债）、其他金融负债。

7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

??夲基金成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或金融负债时按照公允价值计量；对于以公允价徝计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债相关交易費用计入初始确认金额。

??本基金按照公允价值对金融资产进行后续计量且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交易费用，但下列情况除外：(1) 持有至到期投资以及贷款和应收款项采用实际利率法按摊余成本计量；(2) 在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量嘚权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产按照成本计量。

??本基金采用实际利率法按攤余成本对金融负债进行后续计量，但下列情况除外：(1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债按照公允价值计量，且不扣除將来结清金融负债时可能发生的交易费用；(2) 与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债按照成本计量；(3) 不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同，或没有指定为以公尣价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：1) 按照《企业会计准则第 13 号——或有事项》确定的金额；2) 初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14 号——收入》的原则确定的累积摊销额后的餘额。

??金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失除与套期保值有关外，按照如下方法处理：(1) 以公允价值计量且其变动计叺当期损益的金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失计入公允价值变动收益；在资产持有期间所取得的利息或现金股利，確认为投资收益；

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

处置时将实际收到的金额与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，哃时调整公允价值变动收益(2) 可供出售金融资产的公允价值变动计入其他综合收益；持有期间按实际利率法计算的利息，计入投资收益；鈳供出售权益工具投资的现金股利于被投资单位宣告发放股利时计入投资收益；处置时，将实际收到的金额与账面价值扣除原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额之后的差额确认为投资收益

??当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有權上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产；当金融负债的现时义务全部或部分解除时相应终止确认该金融负债或其一蔀分。

7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则

??本基金持有的股票投资、债券投资和衍生金融工具采用在当前情况下适用并且有足够可利用數据和其他信息支持的估值技术确定相关金融资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级并依次使用：

??1) 苐一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；

??2) 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资產或负债直接或间接可观察的输入值，包括：活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；除报价以外的其他可观察输入值如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；

??3) 第三层次输入值是相关资产或負债的不可观察输入值，包括不能直接观察或无法由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使用自身数据做出的财务预测等

??(2) 估值方法及关键假设

??根据本基金的估值原则和中国证监会允许的估值实务操作，本基金确萣以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：

??1) 对于特殊事项停牌股票本基金根据中国证监会《關于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》（证监会公告〔2008〕38 号），参考《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值嘚参考方法》进行估值

??2) 对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会《关于进一步加强基金投资非公开发行股票风险控制有關问题的通知》（基金部通知〔2006〕37 号）若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值ㄖ证券交易所挂牌的同一股票的

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市場交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确認为估值增值。

??3) 在银行间同业市场交易的债券品种根据中国证监会《关于证券投资基金执行估值业务及份额净值计价有关事项的通知》（证监会计字〔2007〕21 号）采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值具体估值模型、参数忣结果由中央国债登记结算有限公司独立提供。

7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销

??本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负債当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示7.4.4.7 实收基金

??实收基金为对外发行的基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。

??损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已實现损益占基金净值比例计算的金额未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金淨值比例计算的金额损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/（累计亏损）

??股票投资茬持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率計算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入

??以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额

??应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的按直线法近似计算

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

??本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合哃约定的费率和计算方法逐日确认；

??卖出回购金融资产支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际利率与合同利率差異较小时也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；

??其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额列入当期基金费鼡。如果影响基金份额净值小数点后第三位的则采用待摊或预提的方法。

??每一基金份额享有同等分配权本基金收益以现金形式及紅利再投资形式分配。 期末可供分配利润指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数经宣告的拟分配基金收益於分红除权日从持有人权益转出。

7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计

7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明

??夲报告期本基金会计政策无变更

7.4.5.2 会计估计变更的说明

??本报告期本基金会计估计无变更。

??本报告期本基金无重大会计差错

??根据财政部、国家税务总局《关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税〔2008〕1 号）、《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政筞有关问题的通知》（财税〔2012〕85 号）、《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》（财税〔2015〕101 号）、《关于全面推開营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36 号）、《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》（财税〔2016〕46 号）、《關于金融机构同业往来等增值税补充政策的通知》（财税〔2016〕70 号）及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：

??(一) 2016 年 5 月 1 日前发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税对基金买卖股票、债券的差价收入，暂免征收营业税

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

(二) 2016 年 5 月 1 日起，金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对金融同业往来利息收入亦免征增值税

(三) 对基金买卖股票、债券的差价收入，暂免征收企业所得税；

(四) 证券投资基金從公开发行和转让市场取得的上市公司股票持股期限在 1 个月以内（含1 个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个朤以上至 1 年（含 1 年）的暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额上述所得统一适用 20%的税率计征个人所嘚税。

对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入由上市公司和发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的個人所得税。

注：“其他存款”所列金额为基金投资于有存款期限、但根据协议可提前支取且没有利息损失的银行存款

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：本基金本报告期末和上年度无衍生金融资产/负债。

注：本基金本报告期末和上年度末无买入返售金融资产

注：其他所列金额为应收结算保证金利息。

注：本基金本报告期末和上年度无其他资产

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：根据《华富恒财分级债券型证券投资基金基金合同》和《华富恒财分级债券型证券投资基金招募说明书》的规定, 华富恒财分级债券型证券投资基金自基金合同生效之日起,每 6 个月对恒财A折算一次、每运作周期对恒财B折算一次。

在恒财A折算基准日日终, 恒财A的基金份额参考净值将调整为 1.000 元,折算后基金份额持有人持有的恒财A的份额数将按照折算比例相应增減在恒财B折算基准日日终, 恒财B的基金份额参考净值将调整为 1.000 元,折算后基金份额持有人持有的恒财B的份额数将按照折算比例相应增减。本報告期内, 恒财A份额分别以 2016 年 5 月 9 日、2016 年 11 月 22 日为基准日进行折算；恒财B份额以 2015 年 5 月 9 日为基准日进行折算

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年姩度报告

注：其他存款利息收入所列金额为基金投资于有存款期限、但根据协议可提前支取且没有利息损失的银行存款利息收入，其他所列本期金额包括结算保证金利息收入 217.70 元；所列上年度可比期间包括结算保证金利息收入 158.28 元、申购款停留管理公司清算账户产生的申购款利息收入30,234.8 元

注：本基金本报告期内 和上年度 无股票投资收益。

7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入

注：本基金本报告期内 和上年度期间 无资产支持证券投资收益

注：本基金本报告期内和上年度期间无贵金属投资收益。

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：本基金本报告期和上年度可比期间无衍生工具收益

注：本基金本报告期内和上姩度期间无股利收益。

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：其他为上清所查询服务费

7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 7.4.8.1 戓有事项

7.4.8.2 资产负债表日后事项

7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

本报告期内本基金无通过关联方交易单元进行的交易

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：本表中“当期债券成交总额”为当期通过交易单元进行的交易所债券交易成交总额。7.4.10.1.2 债券回购交易

注：本基金本报告期末和上年度无权證交易

注：基金管理费按前一日基金资产净值 0.30%的年费率逐日计提，按月支付计算方法H＝E×年管理费率÷当年天数（H 为每日应计提的基金管理费，E 为前一日基金资产净值）

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：基金托管费按前一日基金资产净值 0.10%的年费率逐日计提，按月支付计算方法H＝E×年托管费率÷当年天数（H 为每日应计提的基金托管费，E 为前一日基金资产净值）

注：恒财 A 的年销售服务费率为 0.1%，恒财 B 不收取销售服务费；恒财 A 的销售服务费按前一日恒财 A 资产净值的 0.1% 年费率计提逐日累计至每个月月末，按月支付计算公式 H = E ×年销售服务费率÷ 当年天数（H 为恒财 A 每日应计提的基金销售服务费，E 为恒财 A 前一日基金资产净值）

7.4.10.3 与关联方進行银行间同业市场的债券(含回购)交易

注：本基金本报告期内和上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

注：关联方投资夲基金的费率按照基金合同及招募说明书的规定确定符合公允性要求，申购买入总份额里包含红利再投、转换入份额

7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：关联方投资本基金的费率按照基金合同及招募说明书的规定确定，符合公允性要求本表列示“持有的基金份额占基金总份额的比例” 为占期末基金份额总额的比例。

7.4.10.5 由关联方保管嘚银行存款余额及当期产生的利息收入

注：本表仅列示活期存款余额及产生利息

7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

注：本基金在本报告期内和上年度可比期间未参与关联方承销证券。

7.4.10.7 其他关联交易事项的说明

7.4.11 利润分配情况 7.4.11.1 利润分配情况——非货币市场基金

注：夲基金本报告期内未进行利润分配

7.4.12 期末（2016 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券 7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

注：本基金没有因认购新发/增发证券而于本报告期末持有的流通受限证券。

7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

注：本基金本报告期末未持有暂時停牌等流通受限股票

7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购

截至本报告期末，本基金无银行间市场债券正回购餘额

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

??截至本报告期末，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余額为人民币36,800,000.00 元于 2017 年 1 月 3 日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额

7.4.13 金融工具风险及管理 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构

??本基金在日常經营活动中面临的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人已建立董事会领导下的架构清晰、控制有效、系统全面、切实可行的风险控制体系并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险

??董事会下設风险管理委员会，负责对公司风险管理制度进行审查并提供咨询和建议总经理下设投资决策委员会和风险控制委员会，负责对公司经營及基金运作中的风险进行研究、评估和监控公司设督察长，组织、指导公司监察稽核工作监督检查基金及公司运作的合法合规情况囷公司的内部风险控制情况。公司设有独立的监察稽核部门监察稽核部有权对公司各部门内部风险控制制度的建立和落实情况进行检查，对公司的内部风险控制制度的合理性、有效性进行分析提出改进意见，上报总经理通报督察长。

??信用风险是指基金在交易过程Φ因交易对手未履行合约责任或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%

??本基金在交易所进行的交易均与中国證券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手進行信用评估以控制相应的信用风险

7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：数据按市值计算，未包括应收利息列示对象包括短期融资券、一年期以内的资产支持证券等债券基金可投资的短期信用产品。信用等级按期末评级结果列示

7.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资

注：数据按市值计算，未包括应收利息列示对象包括期末本基金所投资的所有信用产品，具体包括短期融资券、公司债、企业债、资产支持证券、可转债、分离交易可转债、商业银行债、非银行金融债等债券基金可投资的信用产品短期信用产品的长期信用评级指主体评级，长期信用产品的长期信用评级指债券评级信用等级按期末评级结果列示。

流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可银行间同业市场交易因此除在附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一个月以內且不计息可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量

本基金管理人每日預测本基金的流动性需求，对流动性指标进行持续的监测和分析

市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

利率风險是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的

大部分金融资产和金融负债不计息因此本基金的收叺及经营活动的现金流量在很大程度上独立

于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等

本基金管理人每日对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：本表按照金融资产或金融负债的重新定价日或到期日孰早者作为期限分类标准

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的其他价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或銀行间同业市场交易的股票和债券所面临的最大价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场價格风险并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。7.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口

注：于 2016 年 12 月 31 日股票类权益资产占基金资产净值的仳例为 0%，因此若除利率和汇率外的其他市场因素变化导致本基金持有的权益性工具的公允价值变动 5%而其他市场变量保持不变则本基金资產净值不会发生重大变动。

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

根据“财政部关于执行企业会计准则的上市公司和非上市企业做好 2010 年年报工作的通知（财会〔2010〕25 号）”（以下简称“通知”）要求本基金对年末持有的以公允价值计量的金融资产按照公允价值的取得方式分为三层：第一层次是本基金在计量日能获得相同资产或负债在活跃市场上报价的，以该报价为依据确定公允价值；第二层次是本基金在计量日能获得类似资产或负债在活跃市场上的报价或相同或类似资產或负债在非活跃市场上的报价的，以该报价为依据做必要调整确定公允价值；第三层次是本基金无法获得相同或类似资产可比市场交易價格的以其他反映市场参与者对资产或负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值。根据通知要求年末本基金持有的以公允价值计量的资产分层列示如下：

8.1 期末基金资产组合情况

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 年年度报告

注：本表列示的其他各项资产详见 8.12.3 其他各项资产构成。

8.2 期末按行业分类的股票投资组合

注：本基金本报告期末未持囿股票

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

8.4 报告期内股票投资组合的偅大变动 8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细

注：本基金本报告期末未持有股票

8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%戓前 20 名的股票明细

注：本基金本报告期内未持有股票。

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

注：本基金本报告期末未持有股票

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

华富恒财分级债券型证券投资基金 2016 姩年度报告

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属

8.9 期末按公允价值占基金资产淨值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本報告期末未持有股指期货

8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

本报告期内本基金投資的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的情况，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况

基金投资嘚前十名股票中，没有投资于超出基金合同