【摘要】 股利政策在股份制 企业 经营决策中占有重要地位是企业的核心财务问题。因而股利分配政策一直为股份公司的利益相关者所密切关注全文在对传统及 现玳 股利政策理论的介绍和股利政策基本类型进行阐述的基础上,重点对我国上市公司的股利分配政策现状、选择股利政策应该考虑的因素進行了分析并且针对存在的问题提出了相应的建设性意见。
【关键词】 上市公司 股利政策 股票股利 现金股利
股利政策是现代公司财务决筞的核心内容和敏感问题之一在公司财务政策中,股利政策是上市公司利益关系的焦点且直接影响到公司股东的切身利益。股利分配鈈仅反映了公司内部融资的程度影响着公司的财务结构和投融资活动,关系着公司的未来而且反映了公司对股东投资的直接回报,影響着股东的投资热情和投资态度更关系到我国资本市场的健康 发展 。
1、股利股利是指企业的股东从企业取得的利润,是投资者将资本投叺到企业所得到的回报虽然不同的投资者在向企业投资时的动机各不相同,但最终可以归结为股东从企业所取得的回报即股东获得的股利。股利有多种形式一般包括实际收益式股利(如现金股利、财产股利)、股权式股利(如股票股利)和负债式股利三种。
三、我国仩市公司股利政策种类及优缺点
1、剩余股利政策其基本观点是先留后分,即公司净利首先满足公司资金需求(留存收益)如有剩余,則派发股利;如无剩余则不派发股利,从股利政策来看应考虑先分后留,所以这种政策更倾向于是一种筹资政策其理论依据是股利無关论。这种政策的最大优点是:优先考虑留存资金(留存收益)从而有利于降低再投资的资金成本,保持最佳的资本结构实现企业价值長期最大化。而缺点是:股利不稳定容易导致股价波动且不利于中小投资者安排收入和支出,不利于公司树立良好的业绩形象
四、我国上市公司股利分配的现状分析
以1990年上海证券交易所的成立为标志,短短的十几年间 五、我国上市公司股利政策的决策因素
長期以来,公司管理层和 金融 专家致力于寻求股利政策的最佳模式但至今未有一合理的可以为各公司普遍接受的结论。导致这一现状的主要原因是制约公司股利分配政策的因素众多有公司内部的也有公司外部的,有市场的也有非市场的有投资者、债权人的也有代理人嘚,有长期的也有短期的而且各个因素之间又是相互关联、互相制约的关系。随着公司 发展 情况的不同这些因素所占的地位又经常发苼变化,所以适度股利分配政策的选择是一个极其复杂的问题。
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摘要:当前我国企业普遍存在缺乏社会责任的问题从社会系统角度看。企业社会责任的缺失主要表现在人本观、法律观、信用观和社会观四个方面而造成企业社会责任缺失的根源则包括企业本质和市场经济本身的缺陷、劳动力供求失衡和相关法律滞后 、社会价值观分化和利益相关者监管不够以及企业經营者素质的差异等 。 关键词 :企业 社会责任 问题描述 结构性分析 关于企业的社会责任(Corporate Socia1 Responsibmty)学界有多种定义彼得 ·德鲁克认为,企业的社会责任是企业对社会所产生的影响以及社会本身所具有的问题。斯蒂芬 ·罗宾斯认为,企业的社会责任是指超过法律和经济要求的、企业为谋求对社会有利的长远 目标所承担的责任 。哈罗德 ·孔茨认为,企业的社会责任就是认真地考虑公司的一举一动对社会的影响总的说来,企业社会责任是指企业经营者在经营过程中应考虑其决策和企业行为对社会公共利益影响所具有的责任它包括:企业对消费者、员工、股东、社 区、政府和环境等所应承担的经济责任、法律责任、利益相关者责任和道德行为责任 。 关于企业是否应该承担社会责任 西方经濟学家持两种观点:第一种观点以亚当 ·斯密为代表,认为企业是追求利润最大化的盈利性机构,其首要责任是尽可能多地赚钱 ,为股东利益服务 ,除此以外没有其他社会责任另一种观点以肯尼思 ·戈德帕斯特和约翰 ·马修斯为代表 ,认为企业具有经营目的、经济价值和發展战略是有良知的,其行为就像人一样可以通过相关的伦理准则对其进行评价 在我国,无论是学界还是企业界当前对企业社会责任还不够重视 。学界对企业社会责任概念还没有形成清晰统一的认识也没有主导性的观点 。在企业界我国目前的企业社会责任状况还處于低级阶段,企业行为失范的现象比较普遍[2]尤其是近年来,煤炭工业矿难频发安全生产事故不断,劳动争议仲裁增多环境污染时囿曝光,伪劣商品屡禁不止食品、药品安全面临挑战,这些问题无不与企业社会责任缺失有关企业社会责任缺失,不仅使企业员工、消费者、社会公众的利益受到不同程度的损害而且在一定程度上会加剧社会利益冲突,在一定范围内造成不同利益群体之间的对立从長远看,企业社会责任缺失既不利于企业健康发展也不利于构建和谐社会 。 一、 立体审视:企业社会责任缺失及其表现企业是社会系统Φ的重要组成部分应该从社会系统角度来看待企业社会责任的缺失。 (一)人本观的缺失 企业处理个人 与企业关系的基本准则是尊重人、关惢人、培养人应该为员工提供安全的工作环境、适当的专业培训、与员工签订公平的劳动合同等。然而现实中的企业在这方面还存在許多问题,集中体现为人本观的缺失: 一是劳动合同问题在中,企业不与职工签订劳动合同的现象具有一定的普遍性即使有合同,其勞动合同的内容也不规范签订的劳动合同中存在没有规定雇工雇佣期限,没有涉及与工伤处理相关的工资发放、医疗、抚恤等问题 二昰劳资纠纷问题。近几年出现了雇主与雇员利益分化所带来的劳资冲突根据《中国劳动统计年鉴》资料显示,2001年全国劳动仲裁受理的争議数量达到 15.4万件2o04年上升到 26.o5万件,年均增长 24 2002年全国各级 法院受理劳动争议案件 8.47万件,2o06年上升到 12.6万件年均增长 10.44 9。 三是生产安铨、职业健康问题有的企业由于职工流动性大以及保险意识不强而造成医疗、失业、养老、工伤等方面的保险覆盖率偏低。不少企业为叻节省投入而没有必要的安全生产防护工作环境恶劣,职工的健康和安全得不到保障据 2008年33日的《经济参考报 》报道 ,2007年全国发生安全苼产事故 5O6376起死亡 98340人。2003年 我国煤矿平均每人每年产煤 321吨,全员效率仅为美国的 2.2 、南非的8.1%而百万吨死亡率则是美国的 100倍、南非的 30倍 。[3]
(二)法律观的缺失 在现有的法律框架内开展经营活动是企业履行法律责任的基本要求但在企业实际运行中,法律观的缺失比较严重 : ┅是生产销售假 冒劣质商品现象企业的社会责任之一是为消费者提供合格的产品和服务。在实际中企业生产销售假冒劣质商品现象严偅,如“苏丹红”、“三鹿奶粉”事件都是企业缺少社会责任的典型二是偷漏税现象。偷漏税成为一些企业利用转型期体制上的漏洞和法制的不健全获得利润的重要手段之一据 2008年 4月 25日《浙江日报》报道,仅浙江省国税局 2OO7年就立案查处涉税案件12222件 补收税收 14.78亿元,涉税稅金100万以上的案件就有 168件 三是虚假报表现象。一些企业为了取得上市的资格和条件在上市前的准备中 存在着大量弄虚作假的欺骗行为,其中突出的就是做财务假账 如 “银广厦”事件、“蓝 田”事件等。四是商业贿赂现象贿赂广泛存在于各行各业的经济行为中,企业賄赂集中体现在贷款贿赂、工程招标贿赂、股票上市贿赂、拉拢客户贿赂等据中国纪检监察报报道,2007年以来全国有 260多万个企业事业单位和 49个行业主管 (监管)部门共收缴不当所得 12亿元,全国共查处商业贿赂案件 l9085 件、涉案总金额 42.06亿元 (三)信用观的缺失 2002年 10月,商务部、中国外经貿企业协会调查结果显示:中国企业因信用问题造成的损失达到5855亿元相当于中国年财政收入的37%。企业信用缺失问题非常突出主要表現为 :一是企业做假账。2006年 国资委在对 181家中央企业的财务审计报告突击检查后发现 ,有 13家企业的财务审计报告结论与事实相反;120家财务審计报告不充分 ;80家总资产损失超一成;财务中介收钱后做假账然而做假账的现象地方企业比中央企业更为严重,如合资企业和私营企業隐瞒缩小利润、上市公司则虚报扩大利润等二是企业合同违约 。据国家工商局及商务部统计全国每年订立合同有40亿份左右,合同标嘚140万亿元1990年以前的合同履约率是80%一90 9,61990年以后的10年,合同履约率只有 50%左右 有些地 区 的履 约率甚 至才 30 左右。三是企业相互拖欠货款企业之间相互拖欠货款,逾期应收账款居高不下已成为经济运行中的一大顽症。四是广告虚假信息失真。利用广告、信函、传单等散发虚假信息欺骗消费者。主要表现在:扩大产品性能和作用、产品名不副实、无中生有、不法分子或中介机构利用广告骗钱等 (四)社會观的缺失 近年来,受外延粗放型经济增长模式的影响企业较少考虑环境保护。不少企业的利润是建立在破坏和污染环境的基础之上導致
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讲完了谐波减速器的诞生、发展历程接下来我们再来分析一下谐波减速器專用轴承:精密轴承是装备制造业中重要的、关键的基础零部件,直接影响着重大装备和主机产品的性能质量和可靠性被誉为装备制造嘚心脏部件。工业机器人谐波减速器其配套轴承的精度、摩擦力矩、刚性直接影响着整套谐波减速器乃至机器人的稳定性以及安全运转。机器人配套轴承是轴承应用的一个细分市场是随着工业机器人产业的兴起而发展起来的新兴市场。机器人用精密轴承主要包括:谐波減速器专用十字交叉轴承、柔性轴承、RV减速器轴承、交叉滚子轴承、等截面薄壁轴承等ILITY)亦被各方称为协同式或同时性工程(concurrentorsimultaneousengineering)或是可生产性戓生产线之设计(designforproductivityorassembly)