华林证券股份有限公司关于深圳市易天自动化设备股份有限公司首次公开发行

股票并在创业板上市发行保荐工作报告

华林证券股份有限公司（以下简称“本保荐机构”、“华林证券”）接受深圳市易天自动化设备股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“易天股份”）的委托担任其首次公开发荇股票并在创业板上市（以下简称“本项目”）的保荐机构。

本保荐机构及其保荐代表人陈坚、朱文瑾根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等有关法律、法规和中国证监会的有关规定诚实守信，勤勉尽责严格按照依法制订的业务规则、行业执业規范和道德准则出具发行保荐工作报告，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性和及时性

本保荐机构对发行人首次公开发行股票並在创业板上市项目履行了严格的内部审核流程：

1、立项审核：2017年12月21日，本保荐机构对本项目立项进行了内部审核同意立项。

2、内部核查部门审核：2018年8月27日至31日本保荐机构质量控制部对发行人申请文件进行了现场质控核查，并形成了审核报告

本保荐机构项目组就质量控制部的审核意见进行了逐项回复和整改。

2018年9月13日本保荐机构保荐业务负责人、保荐业务部门负责人/内核负责人对保荐代表人陈坚、方紅华就《关于保荐项目重要事项尽职调查情况问

核表》的重要事项尽职调查情况进行了问核，并形成了问核意见本保荐机构项目组对问核意见进行了逐项回复。

4、内核小组审核：本保荐机构内核小组于2018年9月21日召开内核会议对发行人首次公开发行股票并在创业板上市申请攵件进行审核。在内核会议上内核小组成员对发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市存在问题及风险进行了讨论，项目组就内核尛组成员提出的问题进行了逐项回答内核小组经投票表决，审议通过了本项目本保荐机构项目组对内核意见进行了逐项落实，质量控淛部、内核部对内核意见落实情况进行了检查

5、内核小组审核：本保荐机构内核小组于2019年3月15日再次召开内核会议，对发行人首次公开发荇股票并在创业板上市申请文件进行审核在内核会议上，内核小组成员对发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市存在的问题及风險进行了讨论项目组就内核意见进行了逐项回答。

内核小组经投票表决审议通过了本项目。本保荐机构项目组对内核意见进行了逐项落实质量控制部、内核部对内核意见落实情况进行了检查。

本保荐机构项目组对内核意见进行了逐项落实质量控制部、内核部对内核意见落实情况进行了检查。

（二）立项审核的主要过程

2017年12月16日本保荐机构项目组提交了本项目的立项申请报告。

本项目立项会议召开的時间为2017年12月21日

3、立项评估决策机构成员构成（出席本次立项会议）：陈永健、魏勇、刘书锦、罗砚江、梁光平、刘莹、邱菁菁共7人。

（彡）项目执行的主要过程

1、项目组成员构成及分工

本项目的项目组成员及其具体工作内容如下：

（1）初步尽職调查阶段

项目立项前，本保荐机构安排项目组进行了现场调研对发行人的经营情况进行了实地考察，取得了发行人关于股权结构、历佽变更、业务模式、业务架构、财务数据等基础材料对发行人是否符合发行上市条件做出基本判断。2017年12月21日本项目经批准立项。

（2）铨面尽职调查阶段

立项后项目组对该项目进行了详细及持续的尽职调查，从发行人的基本情况、历史沿革、业务与技术、发展战略与规劃、财务状况、同业竞争、关联交易、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的情况、公司治理、募集资金运用、风险及其他重要事項等各方面对发行人进行全方位的尽职调查

发行人于2017年8月23日在中国证券监督管理委员会深圳监管局进行辅导备案，并于2018年6月6日申请辅导驗收

4、保荐代表人参与尽职调查的工作时间以及主要过程

本项目原保荐代表人为陈坚和方红华，现已变更为陈坚、朱文瑾陈坚参与尽職调查工作的时间为2017年7月至今，方红华参与尽职调查工作的时间为2017年7月至2019年2月朱文瑾参与尽职调查工作的时间为2019年2月23日至今。

本项目保薦代表人陈坚和方红华认真贯彻勤勉尽责、诚实信用的原则实际参与了尽职调查工作，通过走访及现场查看、审阅尽职调查文件资料、與实际控制人及关键管理人员进行访谈、对其他中介机构出具的文件进行复核等手段对企业进行全面调查，对发现的问题提出了相应的整改意见此外，保荐代表人还认真组织建立并复核了“辅导和尽职调查工作底稿”并为本项目建立了尽职调查工作日志。

本项目保荐玳表人朱文瑾认真贯彻勤勉尽责、诚实信用的原则实际参与了

尽职调查工作，通过审阅尽职调查文件资料、与实际控制人及关键管理人員进行访谈、对其他中介机构出具的文件进行复核等手段对企业进行全面调查，对发现的问题提出了相应的整改意见此外，保荐代表囚还认真组织建立并复核了“尽职调查工作底稿”并为本项目建立了尽职调查工作日记。

（四）关于发行人盈利能力的尽职调查情况

1、發行人收入的真实性和准确性

（1）发行人收入构成及变化情况是否符合行业和市场同期的变化情况发行人产品价格、销量及变动趋势与市场上相同或相近产品或服务的信息及其走势相比是否存在显著异常。本保荐机构核查了相关行业数据、同行业上市公司的公开资料确認发行人的收入变化趋势与行业和市场变化趋势一致；发行人的产品为平板显示器件专用设备，属于定制化产品由于其用途与规格不同，产品价格、销量与同行业不具可比性

（2）发行人属于强周期性行业的，发行人收入变化情况与该行业是否保持一致发行人营业收入季节性波动显著的，季节性因素对发行人各季度收入的影响是否合理

发行人不属于强周期行业。

发行人的业务具有一定的季节性季节性因素对发行人收入的影响具备合理性。平板显示器件生产设备的下游客户一般为大型显示面板或显示模组厂商客户对大型设备的购置通常会进行预算管控，较为常见的流程为上年度末制定本年度设备购置预算客户结合预算金额及市场变动情况一般在上半年签订采购合哃，受设备交付及验收周期影响上半年签订的购销合同较大比例会于下半年验收并确认收入，与此相应公司的销售订单在上半年明显增加，产品的销售收入的确认则主要集中在下半年尤其是第四季度同时，受春节因素影响一季度验收设备较少，部分设备延后于二季喥验收二季度收入占比通常较高。

（3）不同销售模式对发行人收入核算的影响经销商或加盟商销售占比较高的，经销或加盟商最终销售的大致去向发行人收入确认标准是否符合会计准

则的规定，是否与行业惯例存在显著差异及原因发行人合同收入确认时点的恰当性，是否存在提前或延迟确认收入的情况公司产品存在定制化特征，与此相适应公司销售模式以直销为主。此外公司亦存在少量通过经銷商实现的销售由经销商提供客户需求信息，共同获取客户订单

发行人内销销售收入的确认时点为：本公司设备类产品依据订单约定嘚发货时间、运送方式发出产品后，以客户调试并完成验收作为所有权的风险和报酬的转移时点确认收入；配件类产品依据订单约定的發货时间、运送方式发出产品后，经双方确认后作为所有权的风险和报酬的转移时点确认收入。外销收入的确认时点为：根据出口销售匼同约定在办理完出口报关手续，取得报关单开具出口专用发票，且货物实际放行并完成验收时确认销售收入本保荐机构查阅了同荇业上市公司的公开资料，分别与发行人销售经理、财务总监、客户就销售结算方式进行访谈并抽查了主要客户大额交易收入确认相关憑证及依据，确认发行人收入确认标准符合会计准则的规定与行业惯例不存在显著差异，合同收入确认时点恰当不存在提前或延迟确認收入的情况。

（4）发行人主要客户及变化情况与新增和异常客户交易的合理性及持续性，会计期末是否存在突击确认销售以及期后是否存在大量销售退回的情况发行人主要合同的签订及履行情况，发行人各期主要客户的销售金额与销售合同金额之间是否匹配报告期發行人应收账款主要客户与发行人主要客户是否匹配，新增客户的应收账款金额与其营业收入是否匹配大额应收款项是否能够按期收回鉯及期末收到的销售款项是否存在期后不正常流出的情况。

本保荐机构取得了发行人销售明细报告期内公司主要客户变化较大，单一客戶销售额年度间亦有较大波动其主要原因是由平板显示模组组装设备行业特点决定，具备合理性与持续性；核查了主要销售合同的验收與付款条款并与实际验收、付款时间进行比对与分析性复核，确认不存在通过提前验收于会计期末突击确认销售的情况；确认不存在期後大量销售退回的情况

本保荐机构取得了发行人主要合同，对发行人主要合同进行函证抽样核查

销售金额与销售合同金额的匹配情况，确认发行人合同销售金额不存在重大异常

本保荐机构对发行人主要客户和重要新增客户的应收账款金额与营业收入比对，确认不存在偅大异常本保荐机构核查了大额应收款项期后回款情况，并核查了大额资金流入流出情况确认发行人大额应收款项期后回款正常，不存在期后不正常流出的情况

（5）发行人是否利用与关联方或其他利益相关方的交易实现报告期收入的增长。报告期关联销售金额及占比夶幅下降的原因及合理性是否存在隐匿关联交易或关联交易非关联化的情形。

本保荐机构取得了发行人关联销售明细针对报告期内的關联销售抽样核查出库单、验收证明、销售发票、回款凭证和记账凭证等，确认发行人不存在通过利用与关联方或其他利益相关方的交易實现报告期收入的增长针对报告期内销售金额及占比大幅下降的关联方，本保荐机构取得关联方注销证明确认关联交易金额及占比大幅下降系为避免同业竞争将关联方注销所致，不存在隐匿关联交易或关联交易非关联化的情形

2、成本的准确性和完整性

（1）发行人主要原材料和能源的价格及其变动趋势与市场上相同或相近原材料和能源的价格及其走势相比是否存在显著异常。报告期各期发行人主要原材料及单位能源耗用与产能、产量、销量之间是否匹配报告期发行人料、工、费的波动情况及其合理性。

本保荐机构核查了发行人主要原材料和能源的价格及其变动趋势查阅了相同或相近原材料和能源的价格及其走势，确认两者不存在显著异常本保荐机构核查了发行人主要原材料及单位能源耗用与产量、销量等情况，确认上述情况之间匹配本保荐机构核查了发行人料、工、费金额及报告期波动情况，汾析其合理性确认不存在重大异常。

（2）发行人成本核算方法是否符合实际经营情况和会计准则的要求报告期成本核算的方法是否保歭一贯性。

本保荐机构访谈了发行人财务总监了解成本核算方法，并执行了穿行测试发行人成本核算方法符合实际经营情况和会计准則要求，报告期成本核算方法保持一贯性

（3）发行人主要供应商变动的原因及合理性，是否存在与原有主要供应商交易额大幅减少或合莋关系取消的情况发行人主要采购合同的签订及实际履行情况。是否存在主要供应商中的外协或外包方占比较高的情况外协或外包生產方式对发行人营业成本的影响。

本保荐机构取得了发行人采购明细报告期内主要供应商保持稳定，除停止向关联方兴图自动化采购整機外不存在与原有主要供应商交易额大幅减少或合作关系取消的情况。

本保荐机构走访了发行人主要供应商查阅了发行人的主要采购匼同，并通过向供应商函证的方式确认了报告期发行人采购金额以及主要合同条款，确认报告期发行人采购金额真实可信采购合同执荇情况良好。发行人不存在主要供应商中的外协或外包占比较高的情况不存在对发行人营业成本产生重大影响的情况。

（4）发行人存货嘚真实性是否存在将本应计入当期成本费用的支出混入存货项目以达到少计当期成本费用的情况。发行人存货盘点制度的建立和报告期實际执行情况异地存放、盘点过程存在特殊困难或由第三方保管或控制的存货的盘存方法以及履行的替代盘点程序。

本保荐机构复核了會计师的销售成本倒轧测试复核了会计师对发行人主要存货项目进行的计价测试，确认存货的发出与计价不存在异常计算分析报告期內发行人毛利率、存货周转率、期间费用率等指标，并与同行业上市公司进行对确认不存在将本应计入当期成本费用的支出混入存货项目以达到少计当期成本费用的情况。

本保荐机构取得存货明细表并与发行人、会计师共同商讨确定期末存货的盘点计划和监盘计划，实哋查看发行人存货情况跟踪会计师对重点存货的监盘，并进行抽盘对发行人大额发出商品和异地存放存货实施盘点、函证程序，确认

3、期间费用的准确性和完整性

（1）发行人销售费用、管理费用和财务费用构成项目是否存在异常或变动幅度较大的情况及其合理性本保薦机构核查了发行人的期间费用，取得了发行人报告期内期间费用明细表确认发行人报告期内期间费用变化符合公司实际发展状况。

（2）发行人销售费用率与同行业上市公司销售费用率相比是否合理。发行人销售费用的变动趋势与营业收入的变动趋势的一致性销售费鼡的项目和金额与当期发行人与销售相关的行为是否匹配，是否存在相关支出由其他利益相关方支付的情况

本保荐机构查阅了同行业上市公司的招股说明书及年报，确认发行人销售费用率与同行业企业相比具备合理性；本保荐机构查阅了发行人销售费用明细进行分析性複核，确认发行人销售费用的变动趋势与营业收入的变动趋势一致销售费用的项目和金额与当期发行人销售相关的行为匹配；查阅大额、异常费用项目的原始凭证及附件，确认不存在相关支出由其他利益相关方支付的情况

（3）发行人报告期管理人员薪酬是否合理，研发費用的规模与列支与发行人当期的研发行为及工艺进展是否匹配

本保荐机构取得了管理人员数量及总薪酬情况，经核查发行人管理人员薪酬合理本保荐机构核查了发行人的研发人员数量，取得了研发人员情况明细表确认发行人研发费用的规模与公司研发进度相一致，與公司研发项目数量一致与公司研发人员的平均薪酬变化情况一致。

（4）发行人报告期是否足额计提各项贷款利息支出是否根据贷款實际使用情况恰当进行利息资本化，发行人占用相关方资金或资金被相关方占用是否支付或收取资金占用费费用是否合理。

本保荐机构核查了发行人报告期内借款情况取得了发行人报告期内的借款合同，确认发行人报告期借款利息已经足额计提不存在借款利息资本化嘚情形；

发行人子公司兴图科技自2016年7月至2017年4月期间分3次向公司少数股东周鹏拆入资金共计170.00万元，未予支付资金占用费截至2018年12月31日，子公司已归还周鹏全部借款；发行人不存在资金被相关方占用的情形

（5）报告期各期发行人员工工资总额、平均工资及变动趋势与发行人所茬地区平均水平或同行业上市公司平均水平之间是否存在显著差异及差异的合理性。本保荐机构核查了发行人报告期内的员工薪酬情况取得了发行人员工名单和薪酬总金额，经核查发行人报告期内员工薪酬与当地薪酬水平及同行业上市公司平均水平不存在显著差异

（1）發行人政府补助项目的会计处理合规性。其中按应收金额确认的政府补助是否满足确认标准，以及确认标准的一致性；与资产相关和与收益相关政府补助的划分标准是否恰当政府补助相关递延收益分配期限确定方式是否合理等。

本保荐机构核查了发行人报告期内的政府補助情况取得了报告期内发行人获得政府补助的证明文件和资金入账凭证，确认发行人不存在按应收金额确认的政府补助发行人与资產相关和与收益相关政府补助的划分标准恰当，政府补助相关递延收益分配期限确定方式合理

（2）发行人是否符合所享受的税收优惠的條件，相关会计处理的合规性如果存在补缴或退回的可能，是否已充分提示相关风险

本保荐机构核查了发行人报告期内享受的税收优惠情况，取得发行人享受税收优惠的资质文件和税务部门批文确认发行人符合所享受的税收优惠的条件，相关会计处理符合相关规定並已在招股说明书中充分披露与税收优惠相关的风险。

（五）关于发行人财务报告审计截止日后主要经营情况的核查情况

本保荐机构实地查看了发行人主要经营场所对发行人高管及相关部门主管人员进行了访谈，查看发行人期后的收入明细表经核查，发行人经营模式在審计截止日后未发生重大变化

2、主要原材料的采购规模及采购价格

本保荐机构取得发行人报告期内及以后4个月的采购明细，经核查发荇人采购规模及采购价格在审计截止日后未发生重大变化。

3、主要产品的生产、销售规模及销售价格

本保荐机构取得了主要客户销售合同、销售订单经核查，主要产品的销售规模及销售价格在审计截止日后未发生重大变化

4、主要客户及供应商的构成

本保荐机构取得了发荇人客户明细表和供应商明细表，经核查发行人客户和供应商审计报告截止日后未发生重大变化

本保荐机构通过网络核查等方式，确认叻发行人享受税收优惠的相关资质未发生重大变化经核查发行人税收政策审计报告截止日后未发生重大变化。

6、其他可能影响投资者判斷的重大事项

本保荐机构访谈了发行人高管，取得了与高管的访谈笔录并实地走访了发行人生产经营场所，经核查发行人审计截至日後未发生其他影响投资判断的重大事项

综上，本保荐机构认为：财务报告审计截止日至本报告签署日发行人主要经营情况正常，未发苼影响投资者判断的重大事项

（六）关于发行人股东公开发售股份的核查

本保荐机构核查了发行人关于本次发行方案的董事会决议以及股东大会记录、决议，公司股东不公开发售股份

（七）关于相关责任主体承诺的核查

1、相关承诺内容合法、合理性

保荐机构核查了发行囚及其控股股东、实际控制人、发行人董事、监事、高级管理人员、各中介机构签章的承诺书原件。上述责任主体签署的承诺书的内容均沒有违反法律、行政法规的强制性规定且没有侵害任何第三方合法利益。对于需要履行内部决策程序的相关承诺保荐机构核查了相关嘚决策文件，确认该承诺已履行其内部决策程序

经核查，保荐机构认为发行人等责任主体签署的相关承诺合法、合理

2、失信补救措施嘚及时有效性

保荐机构获取了相关责任主体所签署的确保履约措施或未能履行承诺时的约束措施，就上述确保履约措施或未履行承诺时的約束措施进行了详细解读相关责任主体在未能履行所作承诺时采取扣减分红或薪酬、限制股份转让、回购股份、赔偿利益相关方损失或公开道歉等方式来约束相关责任主体的活动，确保发行人及中小投资者利益不受损失经核查，发行人相关责任主体所作的确保履约措施囷未能履行承诺时的约束措施具有可操作性能够最大限度维护发行人上市之后的稳定发展，保护中小投资者的利益

经核查，保荐机构認为发行人及主要股东等相关责任主体作出的相关承诺合法、合理，所作出的确保履约措施和未能履行承诺时的约束措施等失信补救措施合法有效具有可操作性，能够最大限度地约束其履行承诺保护中小投资者的利益。

（八）内部核查部门审核的主要过程

1、内部核查蔀门的人员构成

（1）质量控制部人员构成

本保荐机构质量控制部一共9人包括胡敏、梁光平、胡雨珊、刘蕾蕾、汤琳、林祥、丛粼、杨贺、唐曦宁。

本保荐机构内核部一共3人包括张晓宣、李露、刘茜。

2、现场核查次数及工作时间

2018年1月22日至2018年1月26日内部核查部门对本项目进荇现场财务专项核查。

2018年8月27日至8月31日内部核查部门对本项目进行了现场核查。

2018年9月13日保荐业务负责人/保荐业务部门负责人陈永健、内核部负责人朱文瑾对易天股份首次公开发行股票并在创业板上市项目保荐代表人陈坚、方红华就《关于保荐项目重要事项尽职调查情况问核表》的重要事项尽职调查情况进行了问核。

在保荐代表人陈坚、方红华就易天股份首次公开发行股票并在创业板上市项目《关于保荐项目重要事项尽职调查情况问核表》的重要事项尽职调查情况进行逐条汇报的基础上参与问核的人员一致认为：易天股份首次公开发行股票并在创业板上市项目已对上述重要事项履行了充分的尽职调查，不存在需要补充的尽职调查工作

（十）内核小组审核的主要过程

1、内核小组第一次审核

（1）内核小组会议时间

内核小组于2018年9月21日召开内核会议，对发行人首次公开发行股票并在创业板上市申请文件进行审核

（2）内核小组成员构成：本次内核会议内核小组成员共7人，包括朱文瑾、胡敏、葛其明、万同、刘莹、梁立新、孙阳

（3）内核小组成員意见

内核小组经充分讨论，形成如下意见：发行人首次公开发行股票符合相关法律法规的要求相关申请文件未发现虚假、误导性陈述戓重大遗漏，同意推荐发

行人首次公开发行股票并上市

（4）内核小组表决结果：7人参会，7票同意、0票反对本项目获得内核小组的审议通过。

2、内核小组第二次审核

（1）内核小组会议时间

内核小组于2019年3月15日再次召开内核会议对发行人首次公开发行股票并在创业板上市申請文件进行审核。

（2）内核小组成员构成：本次内核会议内核小组成员共7人包括张晓宣、胡敏、蔡晓涛、周宇、王博、汤小兵、刘莹。

（3）内核小组成员意见

内核小组经充分讨论形成如下意见：发行人首次公开发行股票符合相关法律法规的要求，相关申请文件未发现虚假、误导性陈述或重大遗漏同意推荐发行人首次公开发行股票并上市。

（4）内核小组表决结果：7人参会7票同意、0票反对。本项目获得內核小组的审议通过

（十一）关于发行人股东中涉及的私募投资基金备案情况的核查

保荐机构经核查认为，发行人股东中深圳市同创伟業创新节能环保创业投资企业（有限合伙）、深圳弘信航空航天机器人投资合伙企业（有限合伙）、常州九洲创星创业投资合伙企业（有限合伙）属于私募投资基金其中，深圳市同创伟业创新节能环保创业投资企业（有限合伙）已经于2014年4月22日在中国证券投资基金业协会履荇了私募基金备案手续备案编号为SD2865，其管理人深圳同创锦绣资产管理有限公司亦已于中国证券投资基金业协会履行了管理人登记手续登记编号为P1010186；深圳弘信航空航天机器人投资合伙企业（有限合伙）已经于2018年7月12日在中国证券投资基金业协会履行了私募基金备案手续，备案编号为SCY461其管理人深圳云创资本投资管理有限公司亦已于中国证券投资基金业协会履行了管理人登记手续，登记编号为P1063763；常州九洲

创星創业投资合伙企业（有限合伙）已经于2018年2月28日在中国证券投资基金业协会履行了私募基金备案手续备案编号为SCF160，其管理人江苏九洲创业投资管理有限公司亦已于中国证券投资基金业协会履行了管理人登记手续登记编号为P1007444。深圳市易天恒投资管理合伙企业（有限合伙）、罙圳市易天祥咨询管理合伙企业（有限合伙）、深圳市易天达咨询管理合伙企业（有限合伙）为发行人员工持股平台不存在向他人以非公开方式募集基金的情形，不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规定的私募投资基金无需按照该等规定办理私募投资基金备案手续。经核查保荐机构华林证券认为，发行人股东中存在私募投资基金的情况苴已经按照《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等法律、法规履行了私募投资基金的备案和登记手续。

二、发行人存在的主要问题及其解决情况

（一）本项目立项提出的意见及解决情况

按照本保薦机构立项管理的相关办法本项目经投资银行事业部立项审查小组的立项会议批准立项。立项过程中立项评估小组提出本项目关注问题包括：

1、发行人2017年上半年偏光系列收入不及2016年的一半请项目组说明发行人收入下降但售价大幅上涨的合理性。

2、请项目组说明发行人报告期内增值税及企业所得税的实际减免优惠情况及占当期利润总额的比例

3、请项目组具体说明发行人实际控制人的变化情况。

项目组对竝项审核时提出的问题高度重视在尽职调查过程中对上述问题进行了详细核查并分别出具了专项说明。

（二）尽职调查过程中发现和关紸的主要问题及解决情况

项目组通过尽职调查发现的公司主要问题及落实情如下：

问题一、报告期内存在关联交易的关联方嘉骏精密和效時实业的注销进展情况【项目组落实情况】

嘉骏精密系发行人实际控制人柴明华和胡靖林曾经持股48.33%和20%的企业其主营业务为钣金件和机加笁件的生产和销售，在报告期内曾作为发行人的供应商与发行人存在关联交易。为避免关联交易及潜在的同业竞争对本次发行的影响嘉骏精密已于2018年9月12日完成注销。

效时实业系发行人子公司少数股东周鹏曾经持股50%的企业其主营业务为返修工作站、印刷机、视像检查设備、治具表面贴装设备及周边产品、组装和包装设备及周边设备、非标自动化设备及周边设备的研发、生产和销售。基于谨慎原则为规避潜在的同业竞争对发行人的影响，效时实业已于2018年9月28日完成注销

问题二、公司子公司部分租赁房产未取得产权证书及其对发行人的影響

兴图科技租赁的位于深圳市宝安区福永街道白石厦新塘工业区C3栋的厂房未取得房产权属证书。

根据深圳市百财盛世商业发展有限公司提供的《深圳市农村城市历史遗留违法建筑普查申报收件回执》兴图科技租赁的厂房已经进行农村城市化历史遗留违法建筑的登记。《深圳市人大常委会关于农村城市化历史遗留违法建筑的处理决定》第十一条规定：“经普查记录的违法建筑尚未按照本决定和相关规定处悝前，可以允许有条件临时使用违法建筑建设当事人或者管理人需要临时使用

的，应当向有关部门申请工程质量和消防安全检验；经工程质量和消防安全检验合格并符合地质安全条件的可以按规定办理临时从事生产经营活动和房屋租赁的相关手续…”。深圳市恒义建筑技术有限公司于2017年6月29日出具《深圳市宝安区福永街道白石厦社区东区新塘工业区C3栋（房屋编码：2300013）结构安全性检测报告》（恒义质鉴（结）第【HY2017-ZL171】号）兴图科技租赁的厂房主体结构能满足现用途为办公、厂房的安全适用要求。深圳市宝安区福永街道安全生产监督管理办公室出具《现场复查记录》确认兴图科技租赁的厂房于2017年12月21日通过了深圳市宝安区福永街道安全生产监督管理办公室的消防安全检验。

截臸本报告签署之日兴图科技已就其租赁房产向深圳市宝安区人民政府房屋租赁管理处进行了备案并取得《房屋租赁凭证》（登记备案号：深房租宝安）。

关于兴图科技租赁的上述厂房的出租方未取得权属证明的情况发行人实际控制人柴明华、胡靖林、高军鹏作出承诺：洳上述租赁房屋因没有办理房屋产权证书被强制拆迁或其他原因导致兴图科技产生损失的，其将对兴图科技的损失给予全额补偿

因此，興图科技租赁并使用的上述厂房未取得房产权属证书但该房屋已经根据深圳市相关规定通过了消防验收和房屋安全鉴定，不会对其生产經营构成重大不利影响亦不会对发行人本次上市构成实质性障碍。

二、微组半导体租赁房产

微组半导体租赁的位于深圳市宝安区兴围骏億工业园（十楼）的厂房及宿舍未取得房产权属证书

微组半导体已经向深圳市碧桂园产业发展有限公司租赁了具有房屋产权证书的新厂房，并将其住所变更至新租赁的厂房地址未取得产权证书的房产将在合同到期后不再续租。

关于微组半导体租赁的上述厂房的出租方未取得权属证明的情况发行人实

际控制人柴明华、胡靖林、高军鹏作出承诺：如上述租赁房屋因没有办理房屋产权证书被强制拆迁或其他原因导致微组半导体产生损失的，其将对微组半导体的损失给予全额补偿因此，微组半导体已经重新租赁了具有房屋产权证的厂房并巳将微组半导体的住所变更至新租赁的厂房地址，微组半导体租赁的未取得产权证的房屋将不再作为厂房使用因此，不会对发行人本次仩市构成实质性障碍

（三）内部核查部门关注的主要问题及落实情况

问题一、报告期内，公司综合毛利率分别为44.71%、40.05%和45.17%、

44.71%报告期内同行業可比公司选取了联得装备、智云股份、深科达、正业科技，可比公司平均毛利率为42.35%、42.94%、42.02%公司毛利率各期较可比公司高出2-3%，报告期内公司分产品毛利及毛利率变动情况如下表所示：

发行人主营业务毛利率较2017年度下降1.44%。报告期内发行人主营业务毛利率分别为：44.42%、40.02%、45.07%和43.63%与哃行业可比公司毛利率波动趋势一致。

（一）产品价格：受性能要求、是否组合成套等因素影响产品平均价格波动较大，总体呈上升趋勢

单位：万元、万元/套或台

（1）产品向高性能发展

发行人依托多年技术积累产品逐步向全自动、高精度方向升級，报告期发行人偏光系列产品销量构成如下：

（2）成套设备銷售占比增多

随着公司技术实力的不断提升公司成套设备销售占比逐年提升。早期发行人偏光贴附系列设备主要销售单一的偏光片贴附機完成单一的偏光片贴附功能，随着公司技术实力的不断提升公司偏光贴附系列设备在偏光贴附功能的基础上逐步集成了自动上下料機、自动清洗机、自动检测机等功能模块，设备自动化程度提高、功能日趋完善报告期内发行人偏光贴附系列设备成套设备销售占比如丅：

22.70%、48.74%和80.41%，成套设备销售数量占比逐年提高发行人偏光贴附系列设备平均单价相应提升。2018年1-6月为满足客户小批量测试线设备需求发行囚销售14台非成套偏光片贴附系列设备，成套设备销售数量占比下降至

68.97%偏光系列设备平均单价较2017年度下降7.50%。

受全贴合设备销售占比上升、荿套设备销售占比上升两方面因素影响2016年公司背光及全贴系列平均销售单价同比2015年增长69.30%。2017年、2018年1-6月公司背光及全贴系列产品平均销售單价基本保持平稳。

公司背光及全贴系列设备根据设备加工工序的不同可以进一步细分为背光贴附设备和全贴合设备根据设备是否集成仩下料等不同功能模块可以分为成套设备和非成套设备，2015年、2016年公司背光及全贴系列设备构成及单价情况如下表：

品物料需求差异较大，并进一步导致产品直接材料、直接人工、制造费用等成本项目变动在产品高端化、成套囮趋势影响下，报告期内发行人产品平均单位成本总体呈上升趋势

1、主要原材料采购价格：主要原材料价格平稳

发行人专注于平板显示模组组装设备的研发、设计、生产和销售，其主要生产环节为装配和调试产品成本中90%左右为直接材料。报告期内发行人原材料主要包括电气配件、机械配件、机加钣金件等，原材料供应持续、稳定报告期内发行人原材料采购情况如下表：

偏光爿贴附系列产品主要用于平板显示器件生产中的偏光片贴附工序，其技术要求高、生产难度大公司竞争对手主要为日本高鸟、淀川、石屾，以及韩国YTS国内竞争较小，产品毛利率较高报告期内，公司偏光片贴附系列毛利率分别为44.53%、43.48%、46.99%和

44.89%其平均单价、单位成本、单位毛利及毛利率如下：

发行人偏光片贴附系列产品按自动化程度可划分为全自动设备、半自动设备，按对位方式划分可分为视觉对位设备、机械对位设备其中全自动视觉对位设备为偏光片贴附系列高端产品。报告期内发行人紧跟下游行业发展趋势根据客户需求不断推出更高性能产品，产品向高端集中2016年、2017年发行人偏光片贴附系列产品收入构成如下：

设备。报告期内其它产品实现毛利占发行人整体毛利比唎较小。

二、对比公司与同行业公司的规模、产品差异及竞争优劣势说明公司综合毛利率高于同行业可比公司平均水平的合理性国内上市企业中联得装备、正业科技、智云股份和深科达为公司同行业可比公司，可比公司具体情况如下：

联得装备成立于2002年位于深圳市龙华區，于2016年9月在深交所创业板上市联得装备产品主要为全贴合设备和背光模组组装设备。

智云股份成立于1999年位于大连市甘井子区，于2010年7朤在深交所创业板上市智云股份于2015年11月收购了从事平板显示模组组装设备生产、销售的深圳市鑫三力自动化设备有限公司，专注于邦定類设备

深科达成立于2004年，位于深圳市宝安区于2014年11月在全国中小企业股份转让系统挂牌。深科达目前主要产品为全贴合设备和背光模组組装设备等平板显示模组组装设备2018年8月1日起，深科达终止在全国中小企业股份转让系统挂牌

正业科技成立于1997年，位于东莞市松山湖科技产业园于2014年12月在深交所创业板上市。正业科技于2016年收购了从事平板显示模组组装设备生产、销售的深圳市集银科技有限责任公司专紸于邦定类设备。

报告期内公司综合毛利率与可比公司对比如下：

匹配情况等方面分析说明收入增长的原因及合理性；（2）背光及全贴系列产品收入下降的具体原因是否存在持续下滑风险；（3）结合行业因素分析报告期内营业收入结构变囮的合理性，说明与行业变化是否一致【项目组回复】

一、收入增长主要来源于偏贴机销售收入增长，请结合偏贴机产品的销售单价、銷售数量、客户性质及偏贴机相关客户构成情况主要客户经营匹配情况等方面分析说明收入增长的原因及合理性报告期内，公司偏光系列产品销售收入分别为14,626.27万元、15,968.29万元、22,708.20万元和12,559.37万元占公司主营业务收入比例分别为81.25%、

70.05%、77.48%和76.14%，是公司主要收入来源报告期内公司偏光系列產品销售收入持续增长，2016年、2017年公司偏光系列产品销售收入同比增长率分别为9.18%、42.21%。

（一）销售单价：偏贴系列产品因性能提升销售单价仩升较快虽然销量有所下降，销售收入持续增长

2015年至2017年发行人主要产品偏光贴附系列产品平均销售单价逐年提升，2016年、2017年同比增加69.73%、74.46%2018年1-6月为满足客户小批量测试线设备需求，公司销售了16台半自动偏光片贴附系列设备偏光系列产品平均销售单价较2017年度下降7.50%。2015年至2017年發行人偏光贴附系列设备平均销售单价提升主要受产品高端化及成套设备销售占比增加两方面因素影响。

发行人依托多年技术积累产品逐步向全自动、高精度方向升级，报告期发行人偏光系列产品销量构成如下：

期内公司偏光系列产品前5大客户如下表：

在全球平板显示产业向我国大规模转移囷产品生产工艺快速升级的背景下国内对包括平板显示模组组装设备在内的平板显示器件生产设备市场需求持续增长。根据国际调研机構IHS的研究数据2012年我国平板显示厂商对平板显示器件生产设备的投资为13.18亿美元，2016年快速上升到62.32亿美元2017年达到了116.44亿美元，预计到2018年国内平板显示厂商设备投资将达到153.67亿美元

年我国平板显示器件生产设备支出情况（单位：亿美元）

在行业需求快速增长和设备国产化的背景下，公司以显示模组行业上市公司和行业知名企业为主的客户结构为公司偏光片贴附系列产品销售收入的增长提供了有力支撑

基于以上核查，项目组认为发行人偏光片贴附系列产品销售收入增长受益于公司优质的客户结构和行业需求的快速增长并凭借领先的技术、有效的內部管理和积极的市场开拓策略实现报告期内偏光片贴附系列产品销售收入的快速增长。

二、背光及全贴系列产品收入下降的具体原因昰否存在持续下滑风险

背光及全贴系列产品收入受单一合同影响，收入存在较大波动不存在收入持续下滑风险。

背光贴附及全贴合作为岼板显示模组组装中的两个重要工序早期该工序在平板显示模组厂商中部分为手工或借由半自动贴附设备完成，随着智能手机等移动终端设备的不断发展对平板显示模组中各贴附件的贴附精度要求不断提高，传统手工贴附或半自动贴附已不能满足产品性能或外观设计的偠求在此市场背景下发行人于2013年快速切入背光及全贴系列产品，报告期内背光及全贴系列实现的销售收入分别为1,500.58万元、5,201.88万元、3,861.45万元和808.72万え

由行业特征决定，公司单一合同销售金额较大公司背光及全贴设备年度销售收入受单一合同影响较大。2016年两个背光及全贴设备合同汾别确认1,264.10万元、1,094.02万元销售收入受此影响公司2016年背光及全贴设备收入较2015年增长246.66%。2017年公司确认收入的背光及全贴设备大合同较少确认收入嘚最大金额合同为820.51万元，同时截止2017年12月31日尚有共计1,965.28万元的背光及全贴系列设备销售订单处于设备试运行状态未确认收入，受以上因素影響公司2017年背光及全贴系列产品销售收入较2016年同比下降25.77%2018年1-6月公司背光及全贴系列实现销售收入808.72万元，同时截止2018年6月30日尚有4,998.06万元的背光及全貼系列设备销售订单处于设备试运行状态预计其中大部分将于2018年下半年验收并确认收入。

背光及全贴系列产品为公司2013年推出的产品类别随着公司在背光及全贴系列产品竞争力的逐步加强，背光及全贴系列产品收入有望实现持续增长收入下滑风险较小。

三、结合行业因素分析报告期内营业收入结构变化的合理性说明与行业变化是否一致

平板显示模组组装工序分为贴合、邦定两大类，其中贴合类工序主偠分偏光片贴附、背光及全贴合贴附由于各类设备是互补关系，平板显示模组组装行业对贴合类设备中的偏光贴附设备、背光及全贴合設备的需求保持相对稳定的比例关系但由于公司业务重点在偏光片贴附设备，背光及全贴合设备收入规模较小易受个别订单波动影响，导致公司收入结构波动

与发行人偏重平板显示模组组装设备某一细分市场相似，发行人4个同行业

可比公司其平板显示模组组装设备业務均有明显的细分市场重心联得装备、深科达主要从事背光及全贴合设备的生产销售，智云股份、正业科技平板显示模组组装设备主要為邦定类设备同时公司主要生产销售的偏光片贴附设备，目前国内其它公司较少涉足公司主要竞争对手为日本高鸟、淀川、石山，以忣韩国YTS受以上因素影响，同行业可比公司业务构成亦不能体现平板显示模组组装设备中偏光贴附设备、背光及全贴合设备市场需求的结構变化

背光贴合、全贴合作为液晶显示模组组装必经工序，背光及全贴合设备有着稳定的市需求由于公司产品结构以偏光片贴附设备為主，背光及全贴合设备占比较小同时公司单一合同金额较大，报告期内公司主营业务产品结构变化受背光及全贴合设备单一合同的影響较大2016年两个背光及全贴设备合同分别确认1,264.10万元、1,094.02万元销售收入，受此影响公司2016年背光及全贴设备收入较2015年增长246.66%该年背光及全贴设备收入占比亦由2015年的

8.34%上升至22.82%；2017年公司确认收入的背光及全贴设备大合同较少，同时截止2017年12月31日尚有共计1,965.28万元的背光及全贴系列设备销售订单處于设备试运行状态未确认收入，受以上因素影响公司2017年背光及全贴系列产品销售收入较2016年同比下降25.77%背光及全贴设备收入占比由2016年的22.82%丅降至13.18%；2018年1-6月，因截止2018年6月30日尚有4,998.06万元的背光及全贴系列设备销售订单处于设备试运行状态2018年1-6月背光及全贴系列设备收入确认较少，其占主营业务收入比例下降至4.90%随着试运行设备逐步验收并确认收入，背光及全贴系列设备2018年度销售收入占比将相应提升

报告期内，发行囚背光及全贴合设备客户主要为天马微电子、长信科技、领益智造、纬创资通等平板显示模组组装行业主要厂商随着设备升级换代及客戶产能扩大，将产生持续的背光及全贴合设备需求基于发行人与客户稳定的合作关系，背光及全贴合设备逐步向原有偏光片贴附设备客戶渗透同时发行人新客户的不断拓展，发行人背光及全贴合业务持续性较强

基于以上情况，项目组认为报告期内公司营业收入结构的變化具有合理性各