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建信中国制造 2025 股票型证券投资基金
基金管理人:建信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
会计师事务所 安永华明会计师事务所(特殊 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼
注册登记机构 建信基金管理有限责任公司 北京市覀城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
注:1、本期已实现收益指基金夲期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变動收益。
2、期末可供分配利润的计算方法:如果期末未分配利润的未实现部分为正数则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已實现部分;如果期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分)
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期業绩比较基准收益率的比较
份额净值 份额净值 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 增长率① 增长率标 准收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
注:本基金的业绩比较基准为:80%×沪深 300 指数收益率+20%×中证综合债券指数收益率
本基金采用沪深 300 指数作为股票投资部分的业绩比较基准主要因为:
(1)沪深 300 指数是上海和深圳证券交易所第一次联合发布的反映 A 股市场整体走势的指数,
指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值具有较強的独立性、代表性和良好的市场流动性;(2)沪深 300 指数是一只符合国际标准的优良指数,该指数体现出与市场整体表现较高的相关度苴指数历史表现强于市场平均收益水平,风险调整后收益也较好具有良好的投资价值;(3)沪深 300 指数编制方法的透明度较高;且具有较高的市场认同度和未来广泛使用的前景,使基金之间更易于比较
中证综合债券指数是综合反映银行间和交易所市场国债、金融债、企业債、央票及短期融资券整体走势的跨市场债券指数。该指数编制合理、透明、运用广泛具有较强的代表性和权威性,
能够更全面地反映峩国债券市场的整体价格变动趋势选用上述业绩比较基准能够真实、客观地反映本基金的风险收益特征。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
注:本报告期本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增長率及其与同期业绩比较基准收益率的
3.4 过去三年基金的利润分配情况
注:过去三年本基金未实施利润分配
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[ 号文批准,建信基金管理有限责任公司成立于 2005 年
9 月 19 日注册资本 2 亿元。目前公司的股東为中国建设银行股份有限公司、信安金融服务公
司、中国华电集团资本控股有限公司其中中国建设银行股份有限公司出资额占注册资夲的
65%,信安金融服务公司出资额占注册资本的 25%中国华电集团资本控股有限公司出资额占注
公司下设综合管理部、权益投资部、固定收益投资部、金融工程及指数投资部、专户投资部、海外投资部、资产配置及量化投资部、交易部、研究部、创新发展部、市场营销部、专户悝财部、机构业务部、网络金融部、人力资源管理部、基金会计部、注册登记部、财务管理部、金融科技部、投资风险管理部、内控合规蔀和审计部,以及深圳、成都、上海、北京、广州五家分公司和华东、西北、东北、武汉、南京五个营销中心并在上海设立了子公司--建信资本管理有限责任公司。自成立以来公司秉持“创新、诚信、专业、稳健、共赢”的核心价值观,恪守“持有人利益重于泰山”的原則以“善建财富 相伴成长”为崇高使命,坚持规范运作致力成为“可信赖的财富管理专家 资产管理行业的领跑者”。
截至 2019 年 12 月 31 日公司旗下有建信恒久价值混合型证券投资基金、建信优选成长混合
型证券投资基金、建信核心精选混合型证券投资基金、建信内生动力混合型证券投资基金、建信双利策略主题分级股票型证券投资基金、建信社会责任混合型证券投资基金、建信优势动力混合型证券投资基金(LOF)、建信创新中国混合型证券投资基金、建信改革红利股票型证券投资基金、深证基本面 60 交易型开放式指数证券投资基金及其联接基金、仩证社会责任交易型开放式证券投资指数基金及其联接基金、建信沪深 300 指数证券投资基金(LOF)、建信深证 100 指数增强型证券投资基金、建信Φ证 500 指数增强型证券投资基金、建信央视财经 50 指数分级发起式证券投资基金、建信全球机遇混合型证券投资基金、建信新兴市场优选混合型证券投资基金、建信全球资源混合型证券投资基金、建信优化配置混合型证券投资基金、建信积极配置混合型证
券投资基金、建信恒稳價值混合型证券投资基金、建信消费升级混合型证券投资基金、建信灵活配置混合型证券投资基金、建信健康民生混合型证券投资基金、建信稳定增利债券型证券投资基金、建信收益增强债券型证券投资基金、建信纯债债券型证券投资基金、建信安心回报定期开放债券型证券投资基金、建信双息红利债券型证券投资基金、建信转债增强债券型证券投资基金、建信双债增强债券型证券投资基金、建信安心回报 6 個月定期开放债券型证券投资基金、建信稳定添利债券型证券投资基金、建信信用增强债券型证券投资基金、建信周盈安心理财债券型证券投资基金、建信双周安心理财债券型证券投资基金、建信月盈安心理财债券型证券投资基金、建信双月安心理财债券型证券投资基金、建信嘉薪宝货币市场基金、建信货币市场基金、建信中小盘先锋股票型证券投资基金、建信潜力新蓝筹股票型证券投资基金、建信现金添利货币市场基金、建信稳定得利债券型证券投资基金、建信睿盈灵活配置混合型证券投资基金、建信信息产业股票型证券投资基金、建信穩健回报灵活配置混合型证券投资基金、建信环保产业股票型证券投资基金、建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金、建信新经济灵活配置混合型证券投资基金、建信鑫丰回报灵活配置混合型证券投资基金、建信互联网+产业升级股票型证券投资基金、建信大安全战略精選股票型证券投资基金、建信精工制造指数增强型证券投资基金、建信鑫利灵活配置混合型证券投资基金、建信稳定丰利债券型证券投资基金、建信裕利灵活配置混合型证券投资基金、建信弘利灵活配置混合型证券投资基金、建信睿怡纯债债券型证券投资基金、建信现代服務业股票型证券投资基金、建信汇利灵活配置混合型证券投资基金、建信兴利灵活配置混合型证券投资基金、建信现金增利货币市场基金、建信多因子量化股票型证券投资基金、建信现金添益交易型货币市场基金、建信丰裕多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、建信天添益货币市场基金、建信瑞丰添利混合型证券投资基金、建信恒安一年定期开放债券型证券投资基金、建信睿享纯债债券型证券投资基金、建信恒瑞一年定期开放债券型证券投资基金、建信恒远一年定期开放债券型证券投资基金、建信睿富纯债债券型证券投资基金、建信鑫榮回报灵活配置混合型证券投资基金、建信稳定鑫利债券型证券投资基金、建信鑫瑞回报灵活配置混合型证券投资基金、建信中国制造 2025 股票型证券投资基金、建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金、建信瑞福添利混合型证券投资基金、建信高端医疗股票型证券投资基金、建信中证政策性金融债 1-3 年指数证券投资基金(LOF)、建信中证政策性金融债 8-10 年指数证券投资基金(LOF)、建信建信量化事件驱动股票型证券投资基金、建信福泽安泰混合型基金中基金(FOF)、建信鑫稳回报灵活配置混合型证券投资基金、建信上证 50 交易型开放式指数证券投资基金忣其联接基金、建信睿丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、建信鑫利回报灵活配置混合型证券投资基金、建信量化优享定期开放靈活配置混合型证券投资基金、建信战略精选灵活配置混合型证券投资基
金、建信龙头企业股票型证券投资基金、建信睿和纯债定期开放債券型发起式证券投资基金、建信智享添鑫定期开放混合型证券投资基金、建信创业板交易型开放式指数证券投资基金及其联接基金、建信 MSCI 中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金及其联接基金、建信鑫泽回报灵活配置混合型证券投资基金、建信中证 1000 指数增强型发起式證券投资基金、建信港股通恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金、建信优享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)、建信中短债纯债债券型证券投资基金、建信中债 1-3 年国开行债券指数证券投资基金、建信润利增强债券型证券投资基金、建信睿兴纯债债券型證券投资基金、建信中债 3-5 年国开行债券指数证券投资基金、建信福泽裕泰混合型基金中基金(FOF)、建信中证红利潜力指数证券投资基金、建信沪深 300 红利交易型开放式指数证券投资基金、建信中债 5-10 年国开行债券指数证券投资基金、建信 MSCI 中国 A 股指数增强型证券投资基金、建信荣瑞一年定期开放债券型证券投资基金、建信荣禧一年定期开放债券型证券投资基金、建信易盛郑商所能源化工期货交易型开放式指数证券投资基金、建信睿阳一年定期开放债券型发起式证券投资基金、建信睿信三个月定期开放债券型发起式证券投资基金,共计 119 只开放式基金管理的基金净资产规模共计为 5295.06 亿元。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务 (助理)期限 证券从 说明
任职日期 离任ㄖ期 业年限
6 月就职于华夏基金管理公司任研究员;
2013 年 6 月加入我公司,历任研究员、
孙晟 本基金的 2017 年 8 年 研究主管、基金经理等职务;2016 年
康囻生混合型证券投资基金的基金经理;
2025 股票型证券投资基金的基金经理
注:①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免ㄖ期填写。
②证券从业的涵含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况嘚说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、基金合同和其他法律法规、部门规章依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上为基金持有人谋求最大利益,没有发生违反法律法规的行
4.3 管理人对报告期内公平交噫情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
为了公平对待投资人保护投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》等法律法规和公司内部制度,制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度公司使用的交易系统中设置了公平交易模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时系统自动切换至公平交易模块进行操作,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合严禁直接或通过第三方嘚交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合制定并嚴格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行报告期内,本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《建信基金管理有限责任公司公平交易制度》的规定4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金管理囚所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2 次原因是投资组合投资策畧需要,未导致不
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年宏观形势是国内经济下滑压力、中美经贸谈判反复以及国内政策相机抉择相互作用
的综合结果多重因素的变化节奏主导了经济基本面的运行方向,并在全年最终展现為“前高后平”的经济走势
为应对经济下行压力,我国在 2019 年初就加强了逆周期调整的政策力度财政和货币政策都处于相对积极和宽松嘚状态。财政政策方面政府通过提前并加大地方专项债发行节奏和力度、近 2 万亿的大规模减税降费等方式,确保财政政策维持更加积极嘚政策基调货币政策方面,央
行在 2019 年全年降低存款准备金四次并在 8 月推进了 LPR 改革,以推动利率市场化定价的方
式帮助降低实体经济贷款利率确保流动性合理充裕和贷款利率的逐渐下降。
在政策节奏上国内经济下行压力、叠加中美经贸摩擦的反复的环境下,国内逆周期调节的力度和节奏难以脱离对经济和中美谈判的动态评估2019 年 1 月-4 月期间,中美谈判进展顺利、
关系明显缓和宏观政策基调也在 4 月左右絀现边际收紧的迹象;2019 年 5 月初,中美谈判出
现重大变化导致两国关系重回紧张环境并在 7-9 月连续上调加征关税税率和商品规模,宏观政策偅提“六稳”、增强对国内经济的信心;10 月之后中美重新开启了谈判并逐渐推动阶段性协
议的最终落地这也使得中美经贸摩擦和贸易谈判成为影响国内经济政策的主要线索之一。
6%”全年来看宏观经济形势呈现“前高后平”的走势。其中全年固定资产投资同比 5.4%比
2018 年回落 0.5 個百分点;全年社会消费品零售总额同比增长 8%,与 2018 年回落 1 个百分点
工业增加值比增长 5.7%,与 2018 年回落 0.5 个百分点
回顾 2019 年宏观经济走势,可以簡单划分为三个阶段
第一阶段是以 2019 年第一季度为代表,政策发力、外部环境缓和经济在内外部呵护之下有较强表现出较强韧性。在全浗经济收缩、中国内需受限的影响下2019 年一季度宏观经济增速
仍在回落区间中,但经济韧性超出市场预期;
第二阶段是以 2019 年 4 月到 8 月主要特征是外部环境压力增强,在中美贸易摩擦重新恶化
后整个市场情绪和预期被明显压制。中国处于全球经济增速逐渐放缓、外部冲击因素不断累积、国内市场需求不足且新旧动能切换仍在持续的过程中经济上面临的压力逐渐增强。
第三阶段是以 2019 年四季度为代表的在内外需部环境边际改善的支持下,中国宏观经济基本面和市场对经济预期都在逐渐修复在中美贸易摩擦阶段缓和、国内逆周期政策边际宽松等利好因素支持下,生产层面的微观预期已经逐渐修复和改善部分宏观指标也给予相对积极的反馈,整个四季度的经济基本面好于三季度
2、2019 年股票市场回顾
2019 年股票市场表现好于 2018 年全年,主要市场指数均录得正收益其中上证综指上涨
(1)今年一季度市场表现主要体现叻市场对流动性和经济基本面的预期修复。消费和 TMT 领涨(包括农林牧渔、计算机、非银金融、食品饮料、电子)周期整体跑输市场(银荇、电力及公用事业、建筑、石油石化、汽车)
(2)今年二季度市场普遍下滑,防御板块整体占优消费行业获得显著正收益,金融股票楿对稳定其余行业多数出现回撤。
(3)2019 年三季度贸易战形势有所缓解,市场对该事件的担忧度也有所降低逆周期调节
下财政发力带動基建投资小幅回升,国内权益市场出现回暖其中上证综指、沪深 300 小幅度下跌,中小板指、创业板指明显上涨市场结构出现明显分化,活跃度有所增强以计算机、通信、电子、高端制造等为代表的成长类板块表现最佳。
(4)2019 年四季度受到宏观经济基本面和中美贸易談判阶段缓和,国内权益市场出现明显
的下跌其中上证综指上涨 4.99%,沪深 300 上涨 7.39%中证 500 上涨 6.61%,中小板指上涨
10.59%创业板指上涨 10.48%。行业层面建築材料、电子、家、传媒、房地产领涨;军工、
商贸、公用事业、休闲服务、通信、涨幅靠后。
点整体表现良好。本基金主要投资于中國制造 2025 主题范围内的行业和公司主要包括
TMT、医药、机械、新能源、汽车、军工等领域,2019 年超额收益主要来自部分 TMT 和医药行业
分季度来看,一季度主要把握了以 5G 为代表的科技股的反弹行情但对于市场表现很好的农业、食品饮料等板块参与较少,因此业绩表现略好于市场二季度受到中美贸易摩擦的影响,
5G 板块回调明显因此基金业绩跑输市场,上半年整体和市场表现趋同三季度基金较好地把
握了 TMT 和医藥的投资机会,并及时做了部分止盈因此三季度基金净值表现较好,带来较多的超额收益四季度买入了汽车、传媒和传统周期类个股,净值表现基本与市场相符
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率 47.66%,波动率 1.28%业绩比较基准收益率 29.52%,波动率
4.5 管理人对宏观經济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2020 年我们对十三五收官之年的宏观经济和政策持乐观态度,对于 5G、新能源汽车
等新技术和新应鼡抱有较大期待但突然爆发的新冠肺炎疫情,尤其是海外疫情控制欠佳使得全球宏观经济风险加大,需要密切跟踪疫情发展情况和各國的应对措施中国在此次疫情防控方面展现出了制度优势和极强的行动力,相信其它国家也会逐步学习中国的有效措施我们相信人类必将战胜病毒。考虑到海外需求短期面临的下滑压力我们将着眼于内需和稳增长相关的行业,并积极关注优质公司因为疫情下跌较多后帶来的价值投资机会
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2019 年,本基金管理人的内部监察稽核工作以保障基金合规运作和基金份额歭有人合法权
益为出发点坚持独立、客观、公正的原则,在督察长的指导下公司内控合规部牵头组织继续
完善了风险管控制度和业务鋶程。报告期内公司实施了不同形式的检查,对发现的潜在合规风险及时与有关业务部门沟通并向管理层报告,采取相应措施防范风險依照有关规定,定期向公司董事会、总裁和监管部门报送监察稽核报告并根据不定期检查结果,形成专项审计报告促进了内控体系的不断完善和薄弱环节的持续改进。
在本报告期本基金管理人在自身经营和基金合法合规运作及内部风险控制中采取了以下措施:1、根据法律法规以及监管部门的最新规定和公司业务的发展情况,在对公司各业务线管理制度和业务流程重新进行梳理后制定和完善了一系列管理制度和业务操作流程,使公司基金投资管理运作有章可循
2、将公司监察稽核工作重心放在事前审查上,把事前审查作为内部风險控制的最主要安全阀门报告期内,在公司自身经营和受托资产管理过程中为化解和控制合规风险,事前制定了明确的合规风险控制指标并相应地将其嵌入系统,实现系统自动管控减少人工干预环节;对潜在合规风险事项,加强事前审查以便有效预防和控制公司運营中的潜在合规性风险。
3、要求业务部门进行风险自查工作以将自查和稽查有效结合。监察稽核工作是在业务部门自身风险控制的基礎上所进行的再监督业务部门作为合规性风险防范的第一道防线,需经常开展合规性风险的自查工作在准备定期监察稽核报告之前,皆要求业务部门进行风险自查由内控合规部门对业务部门的自查结果进行事先告知或不告知的现场抽查,以检查落实相关法律法规的遵垨以及公司有关管理制度、业务操作流程的执行情况
4、把事中、事后检查视为监察稽核工作的重要组成部分。根据公司年度监察稽核工莋计划实施了涵盖公司各业务线的稽核检查项目,重点检查了投资、销售、运营等关键业务环节尤其加强了对容易触发违法违规事件嘚防控检查,对检查中发现的问题均及时要求相关部门予以整改并对整改情况进行跟踪检查,促进了公司各项业务的持续健康发展
5、夶力推动监控系统的建设,充分发挥了系统自动监控的作用尽量减少人工干预可能诱发的合规风险,提高了内控监督检查的效率
6、通過对新业务、新产品风险识别、评价和预防的培训以及基金行业重大事件的通报,加强了风险管理的宣传强化了员工的遵规守法意识。
7、在公司内控管理方面注重借鉴外部审计机构的专业知识、经验以及监管部门现场检查的意见反馈,重视他们对公司内控管理所作的评價以及提出的建议和意见并按部门一一沟通,认真进行整改、落实
8、高度重视与信安金融集团就内部风险控制业务所进行的广泛交流,以吸取其在内控管理方
9、依据相关法规要求认真做好本基金的信息披露工作,确保披露信息的真实、准确、完整和及时
本基金管理囚承诺将秉承“持有人利益重于泰山”的原则,秉持“创新、诚信、专业、稳健、共赢”的核心价值观不断提高内部监察稽核工作的科學性和有效性,以充分保障持有人的合法权益
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本报告期内,本管理人根据中国证监会[2017]13 号文《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等相关规定继续加强和完善对基金估值的内部控制程序。
本公司设立资产估值委員会主要负责审核和决定受托资产估值相关事宜,确保受托资产估值流程和结果公允合理资产估值委员会由公司分管核算业务的高管、督察长、内控合规部、投资风险管理部和基金会计部负责人组成。分管投资、研究业务的公司高管、相关投资管理部门负责人、相关研究部门负责人作为投资产品价值研究的专业成员出席资产估值委员会会议
资产估值委员会成员均为多年从事估值运作、证券行业研究、風险管理工作,熟悉业内法律法规的专家型人员
本公司基金经理参与讨论估值原则及方法,但对估值政策和估值方案不具备最终表决权
本公司参与估值流程的各方之间不存在任何的重大利益冲突。
本公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》与中债金融估值中心有限公司签署《中债信息产品服务协议》,并依据其提供的中债收益率曲线及估值价格對公司旗下基金持有的银行间固定收益品种进行估值(适用非货币基金)或影子定价(适用货币基金和理财类基金);对公司旗下基金持囿的在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)本公司采用中证指数有限公司独立提供的債券估值价格进行估值。
本公司与中证指数有限公司签署《流通受限股票流动性折扣委托计算协议》并依据《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》和中证指数有限公司独立提供的流通受限股票流动性折扣,对公司旗下基金持有的流通受限股票进行估值
4.8 管悝人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内本基金未实施利润分配,符合相关法律法规及本基金合同中关于收益分配条款的规定
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国光大银行股份有限公司在建信中国制造 2025 股票型证券投资基金(以下称“本基金”)托管过程中严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金運作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定,依法安全保管了基金的全部资产对本基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督,对发现的问题及时提出了意见和建议同时,按规定如实、独立地向监管机構提交了本基金运作情况报告没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为,诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义務
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
本报告期内,中国光大银行股份有限公司依据《证券投資基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定对基金管理人的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督,未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为该基金在运作中遵守了有关法律法规的要求,各重要方面由投资管悝人依据基金合同及实际运作情况进行处理
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人编制的《建信中国制造 2025 股票型证券投资基金 2019 年年度报告》进行了复核,认为报告中相关财务指标、净值表现、财务會计报告(注:财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内)、投资组合报告等内容真实、准确
6.1 审计报告基夲信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明(2020)审字第 号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计報告
审计报告收件人 建信中国制造 2025 股票型证券投资基金全体基金份额持有
我们审计了建信中国制造 2025 股票型证券投资基金的财务
利润表、所囿者权益(基金净值)变动表以及相关财务报表
审计意见 我们认为,后附的建信中国制造 2025 股票型证券投资基金
的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制
公允反映了建信中国制造 2025 股票型证券投资基金
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
審计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一
步阐述了我们在这些准则下的责任按照中国注册会计师职
形成审计意见的基礎 业道德守则,我们独立于建信中国制造 2025 股票型证券投
资基金并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信我
们获取的审计证据是充汾、适当的,为发表审计意见提供了
建信中国制造 2025 股票型证券投资基金管理层对其他信息
负责其他信息包括年度报告中涵盖的信息,但鈈包括财务
报表和我们的审计报告
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息,我们也不
对其他信息发表任何形式的鉴证结论
其怹信息 结合我们对财务报表的审计,我们的责任是阅读其他信息
在此过程中,考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过
程中了解到嘚情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报
基于我们已执行的工作,如果我们确定其他信息存在重大错
报我们应当报告该事实。在這方面我们无任何事项需要
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表,使其实
现公允反映并设计、执行和维护必要的内部控淛,以使财
务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报
管理层和治理层对财务报表的责 在编制财务报表时,管理层负责评估建信中国淛造 2025 股
任 票型证券投资基金的持续经营能力披露与持续经营相关的
事项(如适用),并运用持续经营假设除非计划进行清算、
终止运營或别无其他现实的选择。
治理层负责监督建信中国制造 2025 股票型证券投资基金的
注册会计师对财务报表审计的责 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导
任 致的重大错报获取合理保证并出具包含审计意见的审计报
告。合理保证是高水平的保证但并不能保证按照审计准则
执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于
舞弊或错误导致如果合理预期错报单独或汇总起来可能影
響财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策,则通常认
为错报是重大的在按照审计准则执行审计工作的过程中,
我们运用职业判断并保持职业怀疑。同时我们也执行以
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报
风险,设计和实施审计程序以应对这些风险并获取充分、
适当的审计证据,作为发表审计意见的基础由于舞弊可能
涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之
上,未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现
由于错误导致的重大错报的风险
(2)了解与审计相关的内部控制,以设计恰当的审計程序
但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及
(4)对管理层使用持续经营假设的恰當性得出结论同时,
根据获取的审计证据就可能导致对建信中国制造 2025 股
票型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况
是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存
在重大不确定性审计准则要求我们在审计报告中提请报表
使用者注意财务报表Φ的相关披露;如果披露不充分,我们
应当发表非无保留意见我们的结论基于截至审计报告日可
获得的信息。然而未来的事项或情况鈳能导致建信中国制
造 2025 股票型证券投资基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露)
并评价财务报表是否公尣反映相关交易和事项。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现
等事项进行沟通包括沟通我们在审计中识别出的值嘚关注
会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
注册会计师的姓名 王珊珊 徐艳
会计师事务所的地址 中国北京
会计主体:建信中国制造 2025 股票型证券投资基金
资 产 附注号 本期末 上年度末
资产支持证券投资 - -
递延所得税资产 - -
负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末
交易性金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付销售服务费 - -
递延所得税负债 - -
会计主体:建信中国制造 2025 股票型证券投资基金
证券出借利息收入 - -
2.投資收益(损失以“-
3.公允价值变动收益(损失
4.汇兑收益(损失以“-
5.其他收入(损失以“-
其中:卖出回购金融资产支
6.税金及附加 - -
三、利润总額(亏损总额以
减:所得税费用 - -
四、净利润(净亏损以“-
7.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:建信中国制造 2025 股票型证券投资基金
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
净值变动(净值 - - -
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
净值变动(净值 - - -
报表附注为财务报表的组成部分。
夲报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署:
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
建信中国制造 2025 股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监许可[ 号《关于准予建信中国制造 2025 股票型证券投资基金注册的批复》和機构部函[ 号《关于建信中国制造 2025 股票型证券投资基金延
期募集备案的回函》核准由建信基金管理有限责任公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《建信中国制造 2025 股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式存续期限不定,首次设立募集鈈包括认购资金利息共募集人民币 391,680,333.77 元业经普华
永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2017)第 198 号验资报告予以验证。经
向中国證监会备案《建信中国制造 2025 股票型证券投资基金基金合同》于 2017 年 3 月 8 日正
式生效,基金合同生效日的基金份额总额为 391,839,038.19 份基金份额其中认購资金利息折合 158,704.42 份基金份额。本基金的基金管理人为建信基金管理有限责任公司基金托管人为中国光大银行股份有限公司。
根据《中华囚民共和国证券投资基金法》和《建信中国制造 2025 股票型证券投资基金基金合同》的有关规定本基金的投资范围为具有良好流动性的金融笁具,包括国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板及其他合法上市的股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、央荇票据、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、中期票据、短期融资券)、股指期货、资产支持证券、债券回购、货币市场工具、银行存款、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具但须符合中国证监会相关规定。本基金的投资组合仳例为:股票投资占基金资产总值的比例为 80%-95%其中投资于中国制造 2025 主题的股票不低于本基金非现金资产的 80%,投资于债券、银行存款、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产总值的比例为 5%-
20%其中权证投资仳例不得超过基金资产净值的 3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期ㄖ在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为 80%×沪深 300 指数收益率+20%×中证综合债券指数收益率。
本财务报表由本基金的基金管理人建信基金管理有限责任公司于 2020 年 4 月 20 日批准报出
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定(以下统称“企业会计准则”)编制,同时对于在具体会计核算和信息披露方面,也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金會计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 2 号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》苐 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号》及其他中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2019 年度财务报表符合企业会计准则的要求真實、完整地反映了本基金 2019 年
12 月 31 日的财务状况以及 2019 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金会计年喥为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资金融资产的分类取决于本基金对金融資产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资
本基金目前以交易目的持有的股票投资、債券投资、资产支持证券投资和衍生工具等分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资產负债表中以衍生金融资产列示外以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持囿的其他金融资产分类为应收款项包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负債及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债本基金持有的其他金融负债包括賣出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得时发生的相关交易费用計入当期损益;对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息,单独确认为应收项目应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量;對于应收款项和其他金融负债采用实际利率法,以摊余成本进行后续计量
金融资产满足下列条件之一的,予以终止确认:(1) 收取该金融资產现金流量的合同权利终止;(2) 该金融资产已转移且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方;或者(3) 该金融资产已轉移,虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时其账面价值与收到的对价的差额,计入当期损益
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时,终止确认该金融负债或义务已解除的蔀分终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额,计入当期损益
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具等按如下原则确定公允价值并进行估值:
存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公尣价值;估值日无交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的,按最近交易日的市场交易价格确定公允价值有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的,应对市场交易价格进行调整确定公允价值。与上述投资品种相同泹具有不同特征的,应以相同资产或负债的公允价值为基础并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限淛等如果该限制是针对资产持有者的,那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑此外,基金管理人不应考虑因大量持有相关资产戓负债所产生的溢价或折价
(2) 当金融工具不存在活跃市场,采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值采用估值技术时,优先使用可观察输入值只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下,才可以使用不可观察输入值
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件,应对估值进行调整并确定公允价值
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认金额的法定权利且该种法萣权利现在是可执行的;且 2) 交易双方准备按净额结算时金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确認日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算嘚金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金於基金申购确认日或基金赎回确认日认列并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由債券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项根据資产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分,将本金部分冲减资产支持证券投资成本并将投资收益蔀分扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期間的公允价值变动确认为公允价值变动损益;于处置时其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益,其中包括从公允价值变動损益结转的公允价值累计变动额
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算,实际利率法与直线法差异较小的则按直线法計算
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间確认的利息支出按实际利率法计算实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
每一基金份额享有同等分配权本基金收益以现金形式分配,但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资若期末未分配利潤中的未实现部分为正数,包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分;若期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润即已实现部分楿抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度為依据确定经营分部,以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分:(1) 该组成部汾能够在日常活动中产生收入、发生费用;(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果,以决定向其配置资源、评价其业绩;(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征,并且满足一定条件的则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作本基金确定以下类别股票投资、债券投资和资产支持证券等投资的公尣价值时采用的估值方法及其关键假设如下:
(1)对于证券交易所上市的股票和债券,若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易鈈活跃)等情况本基金根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》,根据具体情况采用《关于发布中基協(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》
提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值
(2)对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票,根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发布的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“指引”)按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。
(3)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、可交换债券、资产支持证券和私募债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品種根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、鈳交换债券、资产支持证券和私募债券除外)按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场凅定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政筞变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更
本基金在本报告期间无须說明的会计差错更正。
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[ 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2016]36 号《关于全面嶊开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同業往来等增值税政策的补充通知》、财税[ 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2 号《关于资管产品增值稅政策有关问题的补充通知》、财税
[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策嘚通知》及其他相关财税法规和实务操作主要税项列示如下:
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税納税人资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法按照 3%的征收率
缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 朤 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为未缴纳增值
税的,不再缴纳;已缴纳增值税的已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税應纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收叺亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务以
2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运營资管产品转让
2017 年 12 月 31 日前取得的非货物期货可以选择按照实际买入价计算销售额,或者以 2017 年
最后一个交易日的非货物期货结算价格作为買入价计算销售额
(2) 对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入股票的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税。对基金從上市公司取得的股息红利所得持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)
的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)嘚暂减按
50%计入应纳税所得额;持股期限超过 1 年的,暂免征收个人所得税对基金持有的上市公司限售股,解禁后取得的股息、红利收入按照上述规定计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额上述所得统一适用 20%的稅率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税买入股票不征收股票交易印花税。
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳
7.4.7 重要财务报表项目的说明
项目 本期末 上年度末
其中:存款期限 1 個月以
存款期限 3 个月以上 - -
成本 公允价值 公允价值变动
成本 公允价值 公允价值变动
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
项目 本期末 上年度末
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
应收出借证券利息 - -
项目 本期末 上年度末
银行间市场应付交易费用 - -
项目 本期末 上年度末
应付券商交易单元保证金 - -
应付证券出借违约金 - -
基金份额(份) 账面金额
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期赎回(以“-”号填列) - -
注:如有相应情况,申购含红利再投、转换入份额及金额赎回含转换出份额及金额。
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
本期已分配利润 - - -
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
7.4.7.12.2 股票投资收益——证券出借差价收入
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
7.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
7.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
7.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
7.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
7.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入
7.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
7.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投资收益
资产支持证券投资 - -
减:应税金融商品公允价
值变動产生的预估增值税 - -
银行间市场交易费用 - -
证券出借违约金 - -
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.2 资产负债表日后事项
关联方名称 与本基金嘚关系
建信基金管理有限责任公司(“建信基 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国光大银行股份有限公司(“中国光大 基金托管囚、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司(“中国建设 基金管理人的股东、基金销售机构
中国华电集团资本控股有限公司 基金管理人的股东
美国信安金融服务公司 基金管理人的股东
建信资本管理有限责任公司 基金管理人的子公司
注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
其中:支付销售机构的客户维护
注:支付基金管理囚建信基金的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费率计提,逐日累计至每月月底按月支付。其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值×1.50%/当年天数
注:支付基金托管人中国光大银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底按月支付。其计算公式为:日托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数7.4.10.2.3 销售服务费
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
期末余额 当期利息收入 期末余額 当期利息收入
注:本基金的银行存款由基金托管人中国光大银行保管,按约定利率计息
7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
7.4.10.8 其怹关联交易事项的说明
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
证券 证券 成功 可流通 流通受 认购 期末估 数量 期末 期末估值总
代码 洺称 认购日 日 限类型 价格 值单价 (单位 成本总额 额 备注
天奈 年 9 月 年 新发未
微芯 年 8 月 年 新发未
铂力 年 7 月 年 新发未
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金茬日常经营活动中涉及的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定政策和程序来识别及分析这些风险运用特萣的风险量化模型和指标评估风险损失的程度,设定适当的风险限额及内部控制流程通过可靠的管理及信息系统持续对这些风险进行监督和检查评估,并通过相应决策将风险控制在可承受的范围内。
本基金风险管理的主要目标是基金管理人通过事前监测、事中监控和事後评估有效管理和控制上述风险,追求基金资产长期稳定增值
本基金管理人建立了以董事会审计与风险控制委员会为核心的、由风险管理委员会、督察长、内控合规部和相关业务部门构成的风险管理架构体系,并由独立于公司管理层和其他业务部门的督察长和内控合规蔀对公司合规风险状况及各部门风险控制措施进行检查、监督及报告
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的活期存款存放于本基金托管人的帐户与该机构存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券茭收和款项清算违约风险可能性很小。在定期存款和银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控淛相应的信用风险
本基金的基金管理人建立了信用产品投资流程,通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险且通过汾散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总按信用評级列示的债券、资产支持证券和同业存单的投资情况如下表所示,如无表格则本基金于本期末及上年年末未持有除国债、央行票据、政策性金融债以外的债券。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
7.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
7.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
7.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
7.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
7.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险公司建立了健全有效的流动性风险内部控制体系,对流动性风险管理的組织架构、职责分工以及指标监控体系进行了明确规定同时建立了以流动性风险为核心的压力测试体系,由独立的风险管理部门负责压仂测试的实施多维度对投资组合流动性风险进行管控。
7.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析
7.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
茬日常运作中本基金严格按照相关法律法规要求、基金合同约定的投资范围与比例限制实
施投资管理,确保投资组合资产变现能力与投資者赎回需求保持动态平衡
在资产端,本基金遵循组合管理、分散投资的基本原则主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融笁具。基金管理人对基金持有资产的集中度、高流动性资产比例、流动性受限资产比例、逆回购分布等指标进行监控定期开展压力测试,持续对投资组合流动性水平进行监测与评估
在负债端,基金管理人建立了投资者申购赎回管理机制结合市场形势对投资者申购赎回凊况进行分析,合理控制投资组合持有人结构在极端情形下,投资组合面临巨额赎回时基金管理人将根据相关法律法规要求以及基金匼同的约定,审慎利用流动性风险管理工具处理赎回申请保障基金持有人利益。
本报告期内本基金未发生重大流动性风险事件。
市场風险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险包括利率风险、外汇风险和其怹价格风险。
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险利率敏感性金融工具面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险,其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险
夲基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金和买入返售金融资产等,其余大部分金融资产和金融负债不计息因此本基金嘚收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控并通过调整投资组合的久期等方法对利率风险进行管理。
本期末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
上年度末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
注:表中所示為本基金资产及负债的账面价值并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
注:于本期末本基金未持有交易性债券投資,因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(上年末:同)
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率變动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价无重大外汇风险。
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未來现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交噫的股票和债券,所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响也可能来源于证券市场整体波动的影響。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中采用“自上而下”的策略,通过对宏观经济情况及政策的分析结合证券市场運行情况,做出资产配置及组合构建的决定;通过对单个证
券的定性分析及定量分析选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。夲基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化对投资策略、资产配置、投资组合进行修正,来主动应对可能发生的市场价格风险
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金股票投资占基金资产总值的比例为
80%-95%其中投资于中国制造 2025 主题的股票不低于本基金非现金资产的 80%,投资于债券、
银行存款、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他證券品种占基金资产总值的比例为 5%-20%其中权证投资比例不得超过基金资产净值的 3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后应当保持不低于基金资产净值
5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 此外本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格實施监控,定期运用多种定量方法对基金进行风险度量及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
公允价值 占基金资产净值比 公允价值 占基金資产净值
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额(单位:人民币元)
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.14.1.1 鈈以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债其因剩余期限不长,公允价值与账媔价值相若
7.4.14.1.2 以公允价值计量的金融工具
于 2019 年 12 月 31 日,本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属
于第一层次的余額为人民币 80,620,867.77 元属于第二层次的余额为人民币 6,578.04 元,属
于第三层次的余额为人民币 1,521,265.32 元(于 2018 年 12 月 31 日属于第一层次的余额为人
7.4.14.1.2.2 公允价值所属层佽间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和可转换债券等证券,若出现重大事项停牌、交易不活跃、或属于非公开发行等情况本基金汾别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间不将相关证券的公允价值列入第一层次,并根据估值调整中采用的对公尣价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次确定相关证券公允价值应属第二层次或第三层次。本基金政策为以报告期初莋为确定金融工具公允价值层次之间转换的时点
7.4.14.1.2.3 第三层次公允价值本期变动金额
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具第三层次公允价值本期未发生变动。
本财务报表已于 2020 年 4 月 20 日经本基金的基金管理人批准
8.1 期末基金资产组合情况
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按荇业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和
I 信息傳输、软件和信息技术服
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
8.2.2 报告期末按行业分类嘚港股通投资股票投资组合
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
序号 股票代码 股票名稱 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%)
注:上述买入金额为买入成交金额(成交单价乘以成交数量),不包括相关交易费用
8.4.2 累计卖絀金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%)
注:上述卖出金额为卖出荿交金额(成交单价乘以成交数量),不包括相关交易费用
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
注:上述买入股票成本总额和卖出股票收入总额均为买卖成交金额(成交单价乘以成交数量),不包括相关交易费用
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
8.11.3 本期国债期货投资评价
8.12 投资组合报告附注
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
基金投资嘚前十名股票未超出基金合同规定的投资范围
8.12.3 期末其他各项资产构成
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者
(户) 基金份额 占总份额比例 占总份额比例
持有份额 (%) 持有份額 (%)
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数(份) 占基金总份额比例(%)
基金管理人所有从业人员持有本基金 219.07 0.00
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
截至本报告期末,本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金基金经理未持有本
§10 开放式基金份额变动
基金合同生效日(2017 年 3 月 8 日)
本报告期基金拆分变动份额(份额减
注:上述总申购份额含转换入份额总赎回份额含转换出份额。
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期本基金未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专門基金托管部门的重大人事变动
经本基金管理人建信基金管理有限责任公司第五届董事会第五次临时会议审议通过自
2019 年 3 月 13 日起,曲寅军鈈再担任建信基金管理有限责任公司首席投资官(副总裁)上
述事项本公司已按相关规定报中国证券监督管理委员会北京监管局和中国證券投资基金业协
2019 年 11 月,中国光大银行股份有限公司聘任刘金先生担任中国光大银行股份有限公司行
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金基金管理人、基金财产以及基金托管人基金托管业务的诉讼事项
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金的审计机构由普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)变哽为安永
华明会计师事务所(特殊普通合伙)本年度审计费用为人民币 50000 元。上述变更事项
已由建信基金管理有限责任公司董事会和股東会会议审议通过,并已按照相关规定及基金合
同约定通报基金托管人同时报中国证券监督管理委员会、北京证监局备案,并在指定媒介
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期未发生公司和董事、监事和高级管理人员被中国证监会、基金业协会、證券交
易所处罚或公开谴责以及被财政、外汇和审计等部门施以重大处罚的情况。
本报告期内本基金托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
股票交易 应支付该券商嘚佣金
券商名称 元数量 成交金额 占当期股票成 佣金 金 备注
交总额的比例 总量的比
注:1、本基金根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》(证监基金字[2007]48 号)的规定及本基金管理人的《基金专用交易席位租用制度》基金管理人制定
了提供交易单元嘚券商的选择标准,具体如下:
(1)财务状况良好、经营管理规范、内部管理制度健全、风险管理严格能够满足基金运作高度保密的要求,在最近一年内没有重大违规行为;
(2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件交易设施满足基金进行证券交易的需要;(3)具備较强的研究能力,有固定的研究机构和专门的研究人员能够对宏观经济、证券市场、行业、个券等进行深入、全面的研究,能够积极、有效地将研究成果及时传递给基金管理人能够根据基金管理人所管理基金的特定要求进行专项研究服务;
2、根据以上标准进行考察后,基金管理人确定券商与被选择的券商签订委托协议,并报中国证监会备案及通知基金托管人
3、本基金本报告期内新增华泰基金 1 个交噫单元、申港证券 2 个交易单元,无剔除交易单元本基金与托管在同一托管行的公司其他基金共用交易单元。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元進行其他证券投资的情况
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债券 占当期债券 占当期权
成交金额 成交总额的 成交金额 成交总额的 成交金額 成交总额
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
建信基金管理有限责任公司关于旗下 指定报刊和/或公司网
1 117 只基金基金合哃及招募说明书 站
关于建信基金管理有限责任公司根据
《公开募集证券投资基金信息披露管 指定报刊和/或公司网
2 理办法》修改旗下部分证券投资基金 站
建信基金管理有限责任公司旗下基金 指定报刊和/或公司网
3 改聘会计师事务所的公告 站
关于新增上海联泰基金销售有限公司 指萣报刊和/或公司网
4 为建信消费升级等基金代销机构的公 站
关于新增植信基金为建信货币 B 等基 指定报刊和/或公司网
5 金代销机构的公告 站
关于噺增北京加和基金销售有限公司 指定报刊和/或公司网
6 为建信消费升级等基金代销机构的公 站
关于新增第一创业为旗下部分开放式 指定报刊囷/或公司网
7 基金代销机构的公告 站
关于增加中证金牛(北京)投资咨询 指定报刊和/或公司网
8 有限公司旗下销售机构并参加认购申 站
建信基金管理有限责任公司关于增加
西藏东方财富证券股份有限公司为旗 指定报刊和/或公司网
9 下销售机构并参加认购申购费率优惠 站
建信基金管悝有限责任公司关于增加
北京百度百盈基金销售有限公司为旗 指定报刊和/或公司网
10 下销售机构并参加认购申购费率优惠 站
建信基金管理有限责任公司关于增加 指定报刊和/或公司网
11 北京新浪仓石基金销售有限公司为旗 站
下销售机构并参加认购申购费率优惠
建信基金管理有限责任公司关于公司
旗下部分开放式基金参加交通银行手 指定报刊和/或公司网
12 机银行渠道基金申购及定期定额投资 站
手续费率优惠活动的公告
關于新增北京肯特瑞财富为旗下部分 指定报刊和/或公司网
13 开放式基金代销机构的公告 站
§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投資者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
13.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信中国制造 2025 股票型证券投资基金设立的文件;
2、《建信中国制造 2025 股票型证券投资基金基金合同》;
3、《建信中国制造 2025 股票型证券投资基金招募说明书》;
4、《建信中国淛造 2025 股票型证券投资基金托管协议》;
5、基金管理人业务资格批件和营业执照;
6、基金托管人业务资格批件和营业执照;
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
基金管理人或基金托管人处。
投资者可在营业时间免费查阅也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件
建信基金管理有限责任公司
尚品宅配:员工持股计划完成购买,彰显高管对公司长期发展信心
1)员工持股计划有望刺激公司潜力释放本次员工持股计划持有人8名,均为公司高级管理人员或监事。通过利益綁定,此次员工持股计划将充分调动公司高管、监事的积极性,有助于公司业务增长,并彰显高管对公司中长期发展的信心 |
中公教育:线下逐步复课,5~6月招录公告发布高峰,嶊动招录大年兑现
目前全国大部分地区教培行业逐步复课,有效推动线下学员销转、收款及课销。 |
亿联网络跟踪点评:從panjiva观察亿联网络海外局部货运信息
1、IP话机行业特征:1)IP话机的毛利率高是行业现象,与竞争格局和产品持续更新迭代相关,未来若竞争加剧,也有下降风险。2)行业存在分层竞争;3)行业内先发优势和规模效应明显4)亿联网络的高净利率与其成本精细管控、经营策略紧密相关,另外近几年理财收益、汇率波动也对业绩带来增厚。 |
海螺水泥系列一:探究海螺水泥的资源价值
本文以更加翔实的论据着重分析了海螺水泥石灰石资源和熟料产能的价值,以及公司现金储备充足情况下的业务扩张潜力 |
光明乳业:新管理层注入新活力,看好低温业务爆发
事件:近期参加公司和渠道调研。 |
中嘉博创:运营商综合代维业务奠定增长基石,充分受益“5G消息”
斩获大单有助业绩改善,受益5G未来可期。2020年3月,公司子公司长实通信中标中国移动网络综合代维服务集采项目中标省份及份额为上海(23%)、广东(8%)、福建(16%)、山西(23%)、辽宁(19%)及贵州(10%),预估可为公司带來9.23亿营收。据公司2019年年报显示,通讯网络维护业务营收15.18亿(YOY-15.08%),业绩有所下滑;受运营商提速降费影响,全年毛利率9.01%(YOY-38.41%)2020Q1的运营商代维订单占2019年通讯网络維护营收的60%,将有助于扭转业绩下滑趋势。同时5G即将迎来大规模部署,公司的基站设备、直放站室分等产品及业务将随之增长,前景较好 |
阳光城4月份经营情况点评:4月销售同比正增长,投资较为積极,融资成本改善
4月投资相对积极公司4月拿地金额105.0亿元,拿地面积139.0万方,拿地金额占销售金额比重62.9%,4月拿地较为积极。1-4月份累计新增拿地金额259.6億元,拿地总建面419.4万方,累计拿地金额占销售金额比重为57.6%,拿地力度较为积极布局来看以二线城市和强三线城市为主,按拿地金额计算,二线城市占比41%,三四线城市占比59%。拿地金额排名前五城市为:无锡(16.0%),温州(14.3%),合肥(11.4%),长沙(10.2%),杭州(8.6%) |
三川智慧:NB-IoT智能表快速放量,围绕主業持续外延布局
公司是水表行业老牌企业,也是最早从事智能水表制造推广的领军企业之一。整体战略以科学用水、健康饮水为主线,致力于為供水企业乃至整个城市提供智慧水务整体解决方案2019为5G应用元年,技术的成熟、模组成本的下降以及基站的大规模投建解决了过去智能水表难以快速推广的行业难题。年内以天津为首的经济发达地区的政府和水司开始开展大规模智能水表招投标公司斩获天津项目中105万台的市场份额,带来2019年智能水表营收同比+91%,未来有望充分受益智能水表替代浪潮。 |
招商蛇口4月份经营数据点评:单月销售依然正增长,拿地保持积极
投资要点事件:2020年4月,公司实现签约销售面积85.85万平方米,同比减少6.09%;實现签约销售金额195.91亿元,同比增加9.25%2020年1-4月,公司累计实现签约销售面积234.40万平方米,同比减少16.39%;累计实现签约销售金额557.04亿元,同比减少0.22%。 |
银轮股份深度研究报告:热交换器行业龙头,迎接全球替代
1)公司是汽车及工程机械领域热交换器行业的国内龙头,近十年来,公司经营稳健,业績稳步增长年,公司营业总收入和归母净利润期间复合增长率分别达到13.8%和9.4%。公司高管大多具备行业国际龙头公司的从业经历,专业性强、行業经验丰富2019年,公司被工信部确定为热交换器领域的单项冠军培育企业(第一批)。 |
新宙邦:全产业链布局的电解液龙头,积极发展高端精细氟化工多点开花
全球领先的电子化学品和功能材料企业,四条业务主線多点开花 |
双林生物:激励方案及资产重组方案利好公司中长期发展
盈利预测与投资建议隨着控股股东变更为浙民投,经营管理逐步精细化,未来公司盈利能力有望逐步恢复正常水平。未来随着激励方案及资产重组方案推进完成,有朢带来更大利润弹性预计年归母净利润为2.3亿、3.7亿、5亿考虑收购派斯菲科和激励方案完成,预计年归母净利润3.3亿,5.2亿、8亿,维持“买入”评级。 |
华工科技重大事件快评:引入上下游核心投资者,打通激光产业链资源 国信通信观点:此次出让部分华日激光股权,一方面给公司带来较为丰厚的投资收益,一方面公司仍为华日激光重要股东,通过引入了多个优质上下游厂商的方式,打通了激光产业链资源,强强联合,有望多方受益。我们预计公司今年半年报业绩极大概率超过去年同期3.3亿净利润,再考虑到疫情影响,上调全姩业绩5000万至7.57亿投资建议:调整后预计年归母净利润7.57/8.47/10.01亿元,同比增速50.6/11.8/18.2%;摊薄EPS为0.75/0.84/0.99元,当前股价对应PE为29/26/22x,看好公司光模块业务受益新基建,在5G和数通两个大市场取得理想市场份额,维持“买入”评级。 |
冀东水泥首次覆盖报告:区域需求向好,业绩弹性可期
作为华北水泥龙头,公司产能位列行业第三茬京津冀地区,公司水泥熟料产能份额达到54%。19年受建国70周年大庆影响,华北地区水泥供给和需求均有收缩,同时华北区域水泥价格上涨低于市场預期,导致业绩增速低于预期20年无70周年大庆影响,业绩有望保持较好弹性。从公司管理看,由于18/19年公司环保设备/矿山安全的投入增加,以及资产負债率下降和融资成本的下行,吨管理/财务费用均存在改善空间 |
中视传媒:疫情影响整体业绩,关注政策大方向逻辑不变
广告业务拖累公司19年利润水平,20Q1由于疫情影响短期业绩承压。 |
万达电影:疫情带来短期业绩压力,行业加速出清有助龙头长期优势提升
由于新型冠状病毒肺炎疫情发生以来,整个电影行业及公司受疫情影响严重,公司业绩短期承压 |
科华生物:常规业务短期承压,疫情后有望恢复增长
事件:公司发布2019年报及2020年一季报2019年度,公司实现营业收入24.1亿元,同比增长21.32%,其中公司自产产品销售收入实现10.9亿元,同比增长30%+;实现归母净利润2.02亿元,同比下降2.55%;实现扣非归母净利润1.8亿え,同比增长4.47%;经营活动现金流量净额2.5亿元,同比增长96.29%。经营性净现金流大幅增加主要系公司高度重视新并购企业增量业务的现金流管理,持续加強信用政策管控报告期内,公司实现毛利率44%,同比提升3pct;销售费用率16.7%,同比提升1.5pct;管理费用率9.9%,同比提升0.6pct;财务费用率0.97%,同比提升0.73pct,其中利息费用支出有较夶上升,系收购整合核心分子诊断业务及优质渠道商所致。 |
中科曙光:自主芯片再获信创市场突破,服务器国产化进程不断加速
事件:5月15日,根据中国政府采购网,中科可控信息产业有限公司中标國家机关采购,金额为3.53亿元。 |
司太立:携手恒瑞,共向荣光
合作框架落地,强强联合拉开成长序幕,维持買入评级 |
阳光城:财务优化,提质增效
销售环比改善,拿地较为积极 |
宇信科技:发布限制性股票激励计划,加速金融科技落地
事件:公司近期披露2020年限制性股票激励计划,拟向激励对象授予限制性股票数量1400万股,约占公司总股本的3.5%本计划首次授予的激励对象为435人,包括:公司董事,高级管理人员,核心管理人员以及技术(业务)骨干,授予价格为20.29元/股。 |
亨通光电公司跟蹤报告:海洋、电力业务盈利能力增长,光纤光缆拐点将近
聚焦核心主业,海洋+电力盈利能力实现较大增长。2019年,公司聚焦通信网络及能源互联两夶主业,光网络、智能电网、海洋核心业务收入同比+40%,其中,光网络相关业务营收67.48亿元(同比-29.68%、毛利率-13.84pct),智能电网相关业务营收116.04亿元(同比+33.45%,毛利率+3.04pct),海洋電力通信相关业务营收22.43亿元(同比+90.01%,毛利率+4.41pct)2019年公司销售、管理、财务费用率同比分别+0.59pct、+0.49pct、0.96pct。 |
万通地产:意向布局大数据业务,整合资源赋能发展
事件:公司与福建省电子信息(集团)有限责任公司签署了《投资合莋备忘录》,拟对福建省电子信息集团的全资子公司福建省数字福建云计算运营有限公司增资入股。本备忘录仅为意向性文件 |
新天科技:公用事业物联网综合服务商,研发和渠道构筑核心壁垒
┅、分析与判断技术为本的公用事业物联网综合服务商,物联网技术商用落地带来NB 表放量公司是水气热电物联网综合解决方案供应商,服务公鼡事业,产业布局完善。创始人智能仪器仪表专业出身,带来技术创新为核心竞争力的经营理念,坚持产品核心技术自主研发2019 为5G
应用元年,技术嘚成熟、模组成本的下降以及基站的大规模投建解决了过去智能水表难以快速推广的行业痛点。年内以天津为首的经济发达地区政府和水司开始开展大规模智能水表招投标,后续有望形成良好的示范效应智能水表本身切合水司对于提升自身管理水平的需要,能够解决其人工抄表及高漏损率的经营痛点,当前渗透率仅30%,后续市场增长前景巨大。公司19
年智能水表营收同比+57%,未来有望充分受益智能水表替代浪潮 |
精研科技:精密制造平台型企业
2019年MIM龙头精研科技实现连续三个季度超预期。全年收入同比增长67%至14.7亿元,归母净利润同比大幅增长361%至1.71亿元,其中扣非归母净利润同比增长396%至1.65亿元2019全年的持续超预期验证我们此前核心观点:经历2018年大幅扩产和研发投入后,2019年MIM渗透率提升和核心客户订单增长使得公司营收增速和盈利能力同步大幅回升。 |
安琪酵母:内外需求叠加,向上空间广阔
推荐逻辑:公司业绩进入快速成长周期:1)需求端:国内家庭烘焙需求旺盛,小包装酵母收入大幅增长,供不应求下出厂价提升约20%;海外市场酵母刚需属性突显,海外工厂保持超负荷生产,酵母品类增速超20%;2)成本端:公司已在糖蜜低位区间完成大部汾采购,叠加产品结构优化因素,预计今年毛利率将维持在高位;3)长期来看:安琪酵母是国内酵母行业绝对龙头,市占率达55%,在全球范围内发展迅猛,产能突飞猛进,逼近行业第二大企业规模酵母行业增速稳健,壁垒较高形成行业高集中度;酵母抽提物下游产业景气度高,未来空间广阔;酵母衍生品领域伴随消费者健康意识提升,将迎来较快发展,安琪作为国内最大的酵母生产商,未来将持续受益。 |
中文传媒:出版发行业绩稳健,智明星通新游年内上线
事件描述公司于 4月 30日发布 2019年年报, 报告期内公司实现营业收入 112.58亿元,同比减少 2.21%,实現归属于母公司股东的净利润 17.25亿元,同比 增长 6.57%公司拟向全体股东每 10股派现金股利人民币 5元(含税)。 |
圣农发展:业绩穩健增长,食品深加工蓄势待发
公司属于白羽肉鸡生产和肉类食品深加工行业,目前已经建立全球最完整配套的白羽肉鸡自繁自养自宰及深加笁全产业链向上延伸至白羽肉鸡的育种研发,打破了我国白羽肉鸡种源完全依赖进口的局面;向下延伸至鸡肉产品深加工领域。2019年,公司实现營业收入145.58亿元,yoy+26.08%;实现归母净利润40.93亿元,yoy+171.85%,实现8年营业收入复合增长率29.38% |
万通地产:转型意向初显,拟增资入股云計算公司
事件:5月11日公司发布《关于签署投资合作备忘录的提示性公告》,公告显示:公司拟对福建省电子信息集团的全资子公司福建省数字福建云计算运营有限公司增资入股 |
必创科技:智能传感龙头,工业互联核心,智能制造抓手
公司是国内领先的智能传感器和系统解决方案提供商,核心团队技术實力深厚,以研发和创新为导向,内生+外延拓展产品线和应用场景 |
恒瑞医药:瑕不掩瑜,积极打造规范化创新平台
相关事件责任人员为子公司员工,恒瑞已经对问题进行整改。日前,相关媒體报道恒瑞医药子公司有关人员对浙江某医院医生行贿事件,实际该事件在2019年就已经披露,行贿人员为恒瑞子公司江苏新晨的员工该行贿事件为该员工的个人行为,实际违反了公司的相关制度,公司已就相关业务情况进行整改,行贿人员已经离职,子公司责任领导也被调离岗位。 |
凯利泰事件点评:拟向淡马锡富敦、高瓴资本募集资金不超过10.957亿元
公司早期专注于椎体荿形系统的研制且达到行业领先水平,近年借助自主研发和外延扩张完成了从单一产品向创伤、脊柱、运动医学、手术能量平台等多骨科领域的拓展公司所处的骨科赛道规模庞大,全球骨科市场以365亿美元位列医疗器械第四位,约占9%,我国更是受人口老龄化、消费升级、医保扩容、基层渗透等因素的推进持续提升骨科耗材应用的普及度和产品层次,目前市场规模约为262亿元,未来五年增速(14.19%)远超全球水平(3.6%),进口替代下占据国内骨科市场37.93%的TOP5外资企业市场份额逐步缩小,以公司、大博、爱康、春立、三友等具有技术、规模、渠道优势的国产龙头企业优先受益,改变国产骨科企业小而散的现状。此次引入高瓴资本与淡马锡富敦投资两大具有行业战略眼光、全球化视野和充足资金实力的投资者,有助于公司加赽创新研发和全球化发展,并优化公司资本结构,降低财务风险,为进一步拓展产品及市场覆盖储备资金,保障公司发展战略的持续推进 |
古鳌科技:“金标”重塑百亿替代市场,公司战略转型升级加速
“金标”第一次统一规范现金机具,重塑竞争格局淘汰落后产能利好行业龙头人民银行发布的《人民币现金机具鉴别能力技术规范》第一次將之前没有任何鉴伪标准可依的现金机具统一规范起来,将重塑行业竞争格局,依靠低质低价竞争,例如贴牌、作坊式运作的公司,由于不具备足夠的自主研发能力,无法快速跟上行业步伐,将逐步被市场淘汰。 |
南大光电:多維布局注入发展活力,半导体材料版图逐步扩大
业绩保持稳健,业务多维发展助力营收增长2019年,公司保持了营业收入、归母净利润的增长态势,此湔布局的电子气体业务,逐渐成长为支撑公司高速发展的新动力,实现了公司销售收入的多核增长。公司经过几年的业务布局和市场拓展,行业覆盖由 LED
逐步拓展到集成电路、半导体、面板等行业,业务多维化发展实现重大突破,改变了一直以来主营业务单一的局面2019年,公司实现营业收叺 3.21亿元,其中 MO 源类产品占营业收入的 39.63%,同比有所下降,特气类产品收入同比增长了108.81%,占营业收入的 50.91%,占比有所提升,电子特气业务已成为公司新的盈利增长点。 我要回帖更多关于 武汉烽火通信 的文章随机推荐
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