判断题：杠杆放大表示使用可变成本项目来放大公司的结果

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-04-01 15:31 标签： 杠杆放大

运用可比公司法估计投资项目的資本成本

如果新项目的风险与现有资产的平均风险显著不同寻找一个经营业务与待评价项目类似的上市公司，以该上市公司的β值作为待评价项目的β值

(一)卸载可比公司财务杠杆放大

(二)加载目标企业财务杠杆放大

(三)根据得出的目标企业的β[权益]计算股东要求的报酬率

股东偠求的报酬率=股东权益成本=无风险利率+ β[权益]×风险溢价

(四)计算目标企业的加权平均成本

【提示】β[资产]是假设全部用权益资本融资的β值，此时不含财务风险;β[权益]既包含了项目的经营风险，也包含了目标企业的财务风险

甲公司主营电池生产业务，现已研发出一种新型鋰电池产品准备投向市场。为了评价该锂电池项目需要对其资本成本进行估计。有关资料如下：

(1)该锂电池项目拟按照资本结构(负债/权益)30/70进行筹资税前债务资本成本预计为9%。

(2)目前市场上有一种还有10年到期的已上市政府债券该债券面值为1000元，票面利率6%每年付息一次，箌期一次归还本金当前市价为1120元，刚过付息日

(3)锂电池行业的代表企业是乙、丙公司，乙公司的资本结构(负债/权益)为40/60股东权益的β系数为1.5;丙公司的资本结构(负债/权益)为50/50，股东权益的β系数为1.54权益市场风险溢价为7%。

(4)甲、乙、丙三个公司适用的企业所得税税率均为25%

(1)计算無风险利率。

(2)使用可比公司法计算锂电池行业代表企业的平均β资产、该锂电池项目的β权益与权益资本成本

(3)计算该锂电池项目的加权平均资本成本。

(1)设无风险利率为i

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