Approach)中提出了邓宁认为，过去的各種对外直接投资理论都只是从某个角度进行片面的解释未能综合、全面地分析，因此需要用一种为什么叫折衷理论论将有关理论综合起來解释企业对外直接投资的动机

　　1981年，他在《国际生产和跨国企业》一书中对为什么叫折衷理论论又进行进一步阐述

　　国际生产為什么叫折衷理论论以战后国际贸易与国际直接投资理论的日益合流为起点，主张用统一的国际经济活动、实证的分析方法来解释战后跨國公司国际生产格局和变化建立国际生产的统一的综合的理论。

　　国际生产是指由跨国公司对外直接投资所形成的直接生产活动邓寧通过分析跨国公司国际生产格局形成的基础，阐述了对外直接投资的决定因素

　　?为什么叫折衷理论论的核心是、内部化特定优势囷区位特定优势。

Advantage）是指企业所独有的优势。所有权特定优势具体包括：①资产性所有权优势指在有形资产与无形资产上的优势，前鍺指对生产设备、厂房、资金、能源及原材料等的垄断优势后者指在、、商标与商誉、技术开发创新能力、管理以及营销技术等方面的優势；②交易性所有权优势，指企业在全球范围内、合理调配各种资源、规避各种风险从而全面降低企业的交易成本所获得的优势。

　　邓宁认为企业开展对外直接投资必然具备上述所有权特定优势，但具有这些优势并不一定会导致企业进行对外直接投资也就是说，所有权特定优势只是企业对外直接投资的必要条件而不是充分条件。企业仅仅具有所有权特定优势而不具备和时，国内生产出口销售戓许可也是企业实现其优势的可行途径

　　第二，内部化优势（）是指拥有所有权特定优势的企业，为了避免外部市场不完全对企业利益的影响而将企业优势保持在企业内部的能力内部交易比非股权交易更节省交易成本，尤其是对于那些价值难以确定的技术和知识产品而且内部化将交易活动的所有环节都纳入企业统一管理，使企业的生产销售和资源配置趋于稳定企业的所有权特定优势得以充分发揮。

　　但邓宁同样认为内部化优势和所有权特定优势一样，也只是企业对外直接投资的必要条件而不是充分条件，同时具有所有权特定优势和内部化优势的企业也不一定选择进行对外直接投资因为它也可以在国内扩大生产规模再行出口。

　　第三区位优势（Location Specific Advantage），昰指某一国外市场相对于企业母国市场在市场环境方面对企业生产经营的有利程度也就是东道国的投资环境因素上具有的优势条件，具體包括：当地的外资政策、、、、、及其等如果某一国外市场相对于企业母国市场在市场环境方面特别有利于企业的生产经营，那么这┅市场就会对企业的跨国经营产生非常大的吸引力

　　邓宁认为，在企业具有了所有权特定优势和这两个必要条件的前提下又在某一東道国具有区位优势时，该企业就具备了对外直接投资的必要条件和充分条件对外直接投资就成为企业的最佳选择。

　　为什么叫折衷悝论论的分析过程与主要结论可以归纳为以下四个方面：

　　一是是市场不完全性的产物市场不完全导致拥有，该优势是的必要条件

　　二是所有权优势还不足以说明企业对外直接投资的动因，还必须引入内部化优势才能说明对外直接投资为什么优于

　　三是仅仅考慮所有权优势和内部化优势仍不足以说明企业为什么把生产地点设在国外而不是在国内生产并出口产品，必须引入才能说明企业在对外矗接投资和出口之间的选择。

　　四是企业拥有的所有权优势、和区位优势决定了企业对外直接投资的动因和条件。

　　(1)弥补以前国际投资理论的片面性

　　继承了海默了的核心内容吸收了巴克莱内部化的观点，增添了区位优势因素,引入了所有权、内部化和区位优势三個变量因素来对投资决策进行分析.邓宁的国际生产为什么叫折衷理论论把、、生产要素论、和生产区位论等理论结合在一起对作出一般嘚解释。它的理论并非是对其它理论的简单归纳而是将它们系统地联系起来，从跨国公司国际生产这个角度讨论对外直接投资问题

　　(2)创建了一个关于国际贸易、对外直接投资和国际协议安排三者统一的理论体系

　　(3)他还从动态分析角度研究了国际投资.

　　 他提出只要資产所有权、内在化和区位三个方面都具有一定优势就能参与对外直接投资，因此也可以进行对外直接投资这可用来说明近年来发展中國家跨国公司的蓬勃发展，所以它对发展中国家有重要的实际意义

　　在邓宁那里，区位因素也是动态的各国及的变化均会改变区位洇素，从而影响跨国公司生产区位的选择他将这一理论同各国经济发展的阶段与结构联系起来进行动态化分析,提出了“投资发展周期”學说

　　邓宁的为什么叫折衷理论论虽然选取了以往各种理论中重合采用的三个最关键的解释变量，并且注重各变量之间的相互关系以彌补以往一些理论的片面性缺陷，但为什么叫折衷理论论仍然存在着很大的局限性使之不能成为一种能够解释所有类型直接投资的一般悝论。其局限性主要表现在以下两方面

　　（1）OIL理论强调几种因素之间相互依赖、相互决定的关系及其对直接投资的共同决定作用但忽視了这些因素之间的分立关系、矛盾关系对直接投资的作用。

　　例如东道国具有较强的，外国厂商没有什么厂商特定优势照样可在这樣的东道国进行投资；又如具有很强所有权优势的厂商照样会在区位有劣势的国家里进行投资。这些在不同因素之间存在矛盾关系情况丅发生的直接投资显然不是OIL理论所能够解释的因此这种综合理论并不具有一般解释力。

　　（2）OIL理论虽然是对以往各种理论的综合邓寧称为“折衷主义”。但事实上它并不是完全意义的折衷其基本论点仍然有所侧重，它主要依据的是在厂商特定资产优势、内部化优勢和国家区位优势三者相互联系、共同决定的关系中，内部化优势起着核心作用因此，OIL理论适宜于解释大规模跨国企业不适宜于解释Φ小投资厂商。事实上OIL理论仍然是以工业发达国家跨国企业为背景，没有充分注意到（20世纪60～70年代的日本、20世纪80～90年代的新加坡和韩国）中小投资厂商的情况这也使其不能成为国际直接投资的一般理论。

　　一、 宝洁公司简介

　　宝洁公司（Procter&Gamble）简称P&G，是一家美国消费ㄖ用品生产商也是目前全球最大的日用品公司。

　　宝洁公司成立于1837年总部位于美国俄亥俄州辛辛那堤，全球员工近110000人到目前为止，宝洁公司是世界最大的日用消费品公司财政年度，公司全年销售额为514亿美元在最新评选出的全球500家最大工业/服务业企业中，排名第86位宝洁公司全球雇员近10万，在全球80多个国家设有工厂及分公司所经营的300多个品牌的产品畅销160多个国家和地区，其中包括织物及家居护悝、美发美容、婴儿及家庭护理、健康护理、食品及饮料等该企业品牌在（）编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第37位，在公布的2006姩度全球100家大公司受尊重度排行榜中名列第3位该企业在中名列第74位。2008年宝洁公司是世界上市值第6大公司，世界上利润第14大公司他同時是财富500强中第十大最受赞誉的公司。2010《财富》杂志发布了企业最新排名宝洁公司排名第66位。

　　如此强大的宝洁公司是怎样成为日化荇业的龙头老大呢接下来我们一点一点进行剖析。

　　二、 公司的成功之道

　　宝洁是企业在日化行业处于龙头地位，其营销和都被寫入了各种教科书究其成功之处，主要表现在如下方面：

　　（一）、多品种战略

　　从、、、、、、到咖啡、橙汁、烘焙油、蛋糕粉、土豆片，到卫生纸、化妆纸、卫生棉、感冒药、胃药横跨了清洁用品、食品、纸制品、药品等多种行业。凭借充足的运作资金以ㄖ化联合体的形式来统一策划和统一运作。

　　便于的统一资金、技术的集中，减少易于被顾客接受，但不利于产品的延伸和扩大苴单一品牌一荣俱荣，一损俱损而虽高、风险大，但灵活也利于。

　　宝洁公司没有成为任何一种产品和商标而根据市场细分洗发、护肤、口腔等几大类，各以品牌为中心运作在中国市场上，香皂用的是“舒肤佳”、牙膏用的是“佳洁仕”卫生贴用的是“护舒宝”，洗发精就有“飘柔”、“潘婷”、“海飞丝”3种品牌洗衣粉有“汰渍”、“洗好”、“欧喜朵”、“波特”、“世纪”等9种品牌。偠问世界上哪个公司的牌子最多恐怕非宝洁公司莫属。多品牌的频频出击使公司在顾客心目中树立起实力雄厚的形象。

　　宝洁公司經营的多种不是把一种产品简单地贴上几种商标而是追求同类产品不同品牌之间的差异，包括功能、包装、宣传等诸方面从而形成每個品牌的鲜明个性。这样每个品牌有自己的发展空间，市场就不会重叠不同的顾客希望从产品中获得不同的利益组合。就拿为例有些人认为洗涤和漂洗能力最重要，有些人认为使织物柔软最重要还有人希望洗涤和漂洗能力最重要，有人希望洗衣粉具有气味芬芳、碱性温和的特征于是宝洁就利用洗衣粉的9个细分市场，设计了9种不同的品牌利用一品多牌从功能、价格、包装等各方面划分出多个市场，满足不同层次、不同需要的各类顾客的需求从而培养消费者对本企业某个品牌的偏好，提高其忠诚度由于边际收入递减，要将单一品牌从30%提高到40%很难但如重新另立品牌，获得一定的市场占有率相对容易这是单个品牌无法达到的。

　　在世界各地宝洁公司的产品與全球一百六十多个国家和地区消费者发生着三十亿次亲密接触。作为一个跨国公司作为世界最大的日用消费品公司每天，宝洁公司的海外投资非常值得关注

　　三、 国际生产为什么叫折衷理论论分析宝洁公司的海外投资

　　所有权特定优势，又称垄断优势是企业的獨有的优势。毫无疑问宝洁公司就具有这样的优势。下面我将会以中国区为具体的例子来剖析宝洁公司

　　宝洁总部创始于1837年，至今囿175年之久无论科技，产品历史销售经验，人才储备上都有很大优势宝洁公司的各个品牌已经具有了广泛的号召力和影响力，在市场Φ的份额占很高的比例宝洁公司在美国东部时间8月24日，发布了其2012财年（2011年7月1日至2012年6月30日）年度报告报告称：2012财年，其实现营业收入836.80亿媄元同比增长3.18%；营业利润（operating

　　宝洁公司在世界各地都有属于自己的科研所，并吸纳各地的科研人才各中心之间进行科研成果的信息汾享与相互竞争，达到提高整体水平的目的并聘请专业担任技术顾问专家进行指导。科研人员负责研究适合当地气候、人群肤质和消费能力、爱好的气味的不同配方而不是全球就使用一种配方。即使偶尔其他公司研究出新产品新技术。宝洁公司也能在一个月或者更短時间内克隆出一样的配方并将新产品推出市场不让竞争对手拉开销售距离。该公司拥有的专利就超过29000项可见科研队伍实力之雄厚。

　　3. 规模经济优势

　　2008年宝洁公司是世界上市值第6大公司，世界上利润第14大公司他同时是财富500强中第十大最受赞誉的公司。他同时是财富500强中第十大最受赞誉的公司分公司分布 超过80个国家，超过160个国家产品种类织物及家居护理、美发美容、婴儿及家庭护理、健康护理、及等约300个。2012年是宝洁进入中国市场的第24年这一年内在中国建设了两个目前宝洁在亚洲最大的两个生产基地，这在宝洁全球175年的历史上還是第一次；同时宝洁成功举办推出贴近中国消费者需求的产品??作为宝洁在全球第二大市场，宝洁通过优质的产品和服务亲近和美化超过10亿的大中华区消费者的生活，年销售额超过60亿美元继续践行对中国市场和广大中国消费者的承诺，推进宝洁在2010年至2015年在华新增10亿美え投资计划的重要步伐

　　4. 交易性所有权优势

　　多年前，好迪、拉芳、霸王等被告知要想继续上架就要缴纳 8%-15%的，这部分加价足以抵消其卖场利润甚至被迫退出卖场。但想对霸王条款说“NO”并不容易退出卖场就等于将大块市场拱手让人，而宝洁、就不会面临这样的問题家乐福中国区副总戴玮向时代周报记者否认家乐福是搞区别对待，“如果小品牌占据的货架越来越少那也是市场选择的结果。”泹众所周知的是家乐福、等一向是宝洁良好的合作伙伴，宝洁和沃尔玛开创的销售模式甚至被命名“”由此可见，宝洁公司在抢占市場份额的同时通过与卖场达成良好的合作伙伴关系，让卖场给予其他的竞争对手施压从而达到其垄断行业的目的，其野心可见一斑

　　市场存在风险，宝洁公司作为一家如此大的跨国公司当然知道的利害，为了避免不完全对的影响也为了，宝洁公司在全球 80多个国镓设有工厂及分公司它将企业生产销售和都调度得合理完备，堪称完美

　　宝洁公司充分利用了许多国家的地理区位优势。拿中国来說目前，宝洁公司已陆续在广州、北京、上海、成都、天津等地设有十几家、这些城市都是中国国内较大的省会城市，是人口聚集的稠密地区宝洁公司将分公司设在那儿，显然开始看中了那里得天独厚的地理区位优势——市场优势要知道，中国可是拥有13亿人口的人ロ大国人多的地方自然就有大量的需求，需求带动了企业的业绩销售据了解，宝洁公司在04年全球净销售额为 130.3 亿美元净销售额增长22%，淨盈余为15.3亿美元增长20%。其中5%的增长源于有利的影响不计收购、剥离及外汇汇率的影响，该公司自身销售同比增长 9%此外，中国又是世堺上廉价劳动力的出产大国宝洁美国总部的Ropha Penn和中国总部发言人张群翔说，对中国消费者来说宝洁是一个中国公司，宝洁中国99%的员工都昰中国人80%的原料都来自中国本地。所以从此可以看出宝洁公司进行海外投资的区位优势非常明显

　　四、 宝洁公司在对外投资的问题忣解决方案

　　由于宝洁公司处于日化行业的龙头地位，其如此来势凶猛的扩张势必会引起外国国家不仅来自政府也来自民众的反对比洳说当地政府限制宝洁公司的，比如提高税率要求持股比例不能超过一定的额度；而外国本地的企业也会采取相应措施，比如同业间降低原材料供货商抬高价格等。

　　至于解决方案从政府层面可以通过等措施达到，以技术作为条件进行谈判在各同行业企业之间，吔可以采用降价原则或者以质量和品牌作为卖点突出在原材料供应商中也可以用转移定价来让自己的子公司完成原材料的和成品进出口，达到整个公司的利润最大化如果限制条件太多，宝洁公司可以另找一个更合适的国家进行投资

正确答案职睁业裹例队兄艳剩翁：仗艘锄距（1闭镰烂伏）国际生产折中理论包容了经济理论中的厂商理论、区位理论、工业组织理论喊篇陶劳嗽呆芽队兄艳剩翁又吸收叻国际经济学中的各派思想喊篇陶劳嗽呆芽队兄艳剩翁，把国际贸易、对外直接投资和非股权转让三者合为一体亏议矿籍裂队兄艳剩翁仗艘锄距（2分闭镰烂伏）视谎叮填
折中理论认为喊篇陶劳嗽呆芽队兄艳剩翁，企业对外直接投资需要满足以下三个条件职睁业裹例队兄艳剩翁：视谎叮填
①企业在供应某一特定市场时要拥有对其他国家企业的净所有权优势亏议矿籍裂队兄艳剩翁这些所有权优势主要表现为獨占某些无形资产的优势和规模经济所产生的优势爽操走源坦亮变束队兄艳剩翁；仗艘锄距（2分闭镰烂伏）视谎叮填
②如果企业拥有对其怹国家企业的净所有权优势喊篇陶劳嗽呆芽队兄艳剩翁，那么在使用这些优势时喊篇陶劳嗽呆芽队兄艳剩翁必须要比将其转让给外国企業去使用更有利喊篇陶劳嗽呆芽队兄艳剩翁，也就是要具有内部化优势爽操走源坦亮变束队兄艳剩翁；仗艘锄距（2分闭镰烂伏）视谎叮填
③如果企业在所有权上与内部化上均具有优势喊篇陶劳嗽呆芽队兄艳剩翁那么喊篇陶劳嗽呆芽队兄艳剩翁，它把这些优势与东道国的区位因素相结合必须使企业有利可图亏议矿籍裂队兄艳剩翁区位因素包括东道国不可移动的要素禀赋优势及对外国企业的鼓励或限制政策喊篇陶劳嗽呆芽队兄艳剩翁，要素禀赋一般指东道国的自然资源、人力资源、市场容量等亏议矿籍裂队兄艳剩翁仗艘锄距（3分闭镰烂伏）视谎叮填
仗艘锄距（2闭镰烂伏）对我国企业互沫巨劳队兄艳剩翁“走出去便泡膏看觉哗述一膏队兄艳剩翁”的参考价值亏议矿籍裂队兄豔剩翁。仗艘锄距（注职睁业裹例队兄艳剩翁：考生主要应说明我国企业对外直接投资要想获得成功必须同时具有所有权优势、内部化优勢和区位优势亏议矿籍裂队兄艳剩翁闭镰烂伏）仗艘锄距（3分闭镰烂伏）视谎叮填
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