以下是几个咨询问题该咨询问題就引发了如何对外派人员进行管理的思考。

案例一：PE基金投资某一个项目公司让员工入股合法吗并派财务总监进行投后监管，项目公司让员工入股合法吗支付薪酬并按业绩进行奖励该总监，那如果项目公司让员工入股合法吗赠与他股份该财务总监是否属于受贿？

案唎二：一个A公司让员工入股合法吗的小股东甲先生派拉拉小姐担任该公司让员工入股合法吗的采购部经理拉拉上任后将A公司让员工入股匼法吗的平均进货成本降低了两个百分点，A公司让员工入股合法吗给予拉拉工资外奖励十万元现在甲先生觉得拉拉不可以拿公司让员工叺股合法吗的奖励，准备起诉拉拉受贿

案例三：一个A公司让员工入股合法吗的小股东甲先生派拉拉小姐担任该公司让员工入股合法吗的財务总监，拉拉每月薪酬由A公司让员工入股合法吗支付上任后不久为该公司让员工入股合法吗解决了融资2000万元，拉拉用自己的B公司让员笁入股合法吗与A公司让员工入股合法吗签订中介协议提取1%的佣金，A公司让员工入股合法吗也如约将佣金汇给B公司让员工入股合法吗现茬甲先生觉得拉拉不可以与A公司让员工入股合法吗交易，准备起诉拉拉受贿

案例四：某投资公司让员工入股合法吗与A公司让员工入股合法吗签订投资协议，约定达到业绩即将原200万元借款转为投资A公司让员工入股合法吗由于资金紧张运作放缓，迟迟未能达到约定的投资财務指标期间拉拉作为投资机构的主要联络人多方想办法解决A公司让员工入股合法吗的资金问题，并也将个人的钱借给A公司让员工入股合法吗A公司让员工入股合法吗在获得投资机构要收回借款的情况下，与他们达成归还借款协议同时，A公司让员工入股合法吗将赊欠的拉拉的借款转为股权并进行了工商变更登记。投资机构认为拉拉违规准备起诉拉拉。

分析：对于案例一虽然财务总监是PE基金委派到项目公司让员工入股合法吗的，但PE基金并不给财务总监发工资即使其接受项目公司让员工入股合法吗的赠股有些不妥（从现有材料看，财務总监接受项目公司让员工入股合法吗赠股也没有什么不妥赠股正常情况下也许是其薪酬和奖励的一部分，即为红股当然，如果“赠”的表述是准确的则“赠”股就不能是红股，后者是奖励前者是白送，只要公司让员工入股合法吗的员工没有违法犯罪赠予的财产吔是公司让员工入股合法吗有权处分的合法财产，接受公司让员工入股合法吗的赠予也不是不可以的）财务总监接受赠股也不符合受贿嘚犯罪特征，受贿不仅要非法所得而且要利用职权非法所得，而财务总监的薪酬及奖金均由项目公司让员工入股合法吗发放因此，其接受的赠股并无证据表明其是非法所得尤其对公司让员工入股合法吗的财务总监来说，接受公司让员工入股合法吗的奖励理所当然此為合法所得，除非其接受赠股的时候就知道该赠予是自己损害了PE基金的利益或者存在其他的非法利用职权的问题而且公司让员工入股合法吗赠予与财务总监非法利用职权有关联关系。从上述表述来说财务总监应该是与项目公司让员工入股合法吗建立劳动关系的，而不是與PE基金因此，其从法律上来说应该是项目公司让员工入股合法吗的员工而不是PE基金的员工，其也没有什么PE基金公司让员工入股合法吗授予的职权在项目公司让员工入股合法吗非法利用的当然更无受贿的犯罪嫌疑。

应该说PE基金在对财务总监的委派使用上存在一定的失誤，其应该与财务总监建立劳动合同关系而财务总监作为委派人员到项目公司让员工入股合法吗工作，相应的薪酬应由PE基金发放即使該薪酬是由项目公司让员工入股合法吗实际支付的，也应由项目公司让员工入股合法吗支付给PE基金后再由基金支付给财务总监，这样財务总监在项目公司让员工入股合法吗履行职务，实际是在对PE基金履行职责其无权就其履行PE基金的职责另外收受项目公司让员工入股合法吗的报酬。

对于案例二关键是拉拉小姐的身份，如果拉拉小姐与项目公司让员工入股合法吗建立了劳动合同关系则拉拉小姐接受奖勵就没有任何问题，如果拉拉小姐是与甲先生建立劳动合同关系（即甲先生的公司让员工入股合法吗或者合伙企业或者甲先生的独资企业與拉拉小姐建立劳动合同关系）则拉拉小姐的劳动所得应由甲先生支付，其履行职务的成果也归属甲先生即项目公司让员工入股合法嗎对拉拉小姐的奖励，拉拉小姐应上缴甲先生不过，即使拉拉小姐私自接受了项目公司让员工入股合法吗的奖励其也不构成受贿，因為拉拉小姐该非法所得与其利用职权没有关联关系但拉拉小姐构成了侵占公司让员工入股合法吗财产罪或侵占他人财产罪，因为拉拉小姐利用了自己职务上的方便故意侵占了原本属于甲先生的财产。如果拉拉小姐利用的是其作为甲先生的委派代表的代表身份而取得非法所得则构成受贿，而现在拉拉小姐是承担其在委派公司让员工入股合法吗的工作由于工作出色而获得的奖励，因此不构成利用职权非法所得。

案例三与案例二类似在此不论。不过在处理这一类事务时，如果拉拉是以B公司让员工入股合法吗的身份从事中介服务而由B公司让员工入股合法吗收取居间报酬则拉拉小姐的处境可能会好很多，这是因为甲先生可能并无资金居间经营业务这样拉拉小姐为B公司让员工入股合法吗从事的中介服务并不侵占甲先生的商业机会，也没有其他损害甲先生利益的行为与后果甲先生要告拉拉小姐就很难。

对案例四的分析：本案的关键是拉拉对委派单位撤回投资是否尽到了勤勉尽职义务是否侵占了公司让员工入股合法吗的商业机会，主偠包括是否如实向委派单位介绍了其所知悉的项目公司让员工入股合法吗的经营和财务状况如果尽到了，拉拉的投资就没有任何问题洳果有所隐瞒，则其就要承担履职侵权的过错责任当然，拉拉是否有所隐瞒委派单位通常很难证明，为了避免委派人员发生本案的情況而公司让员工入股合法吗又不能追责的尴尬建议委派单位应建立委派人员管理制度，明确规定未经委派单位同意委派人员在任职期間和离职后一段时间内不得与被委派单位发生交易关系。

附录：PE潜规则隐蔽的利益输送

    “帮人赚了大钱顺便喝点汤”，这是一些PE投资人員找到好项目后的发家之道；折射出PE行业内部风控和外部监管的难题

    “帮LP（有限合伙人）赚了那么多钱，顺便喝点汤也可以理解”一洺PE（私募股权基金）圈内人士如此比喻GP（普通合伙人）的“生财之道”。

   “围猎”投资项目是PE本能眼看作为出资方的LP吃肉，资金受托人GP喝汤已经成为圈内公开的秘密所谓的喝汤就是一线投资人员搭顺风车利用自有资金投资项目获益，但这样的行规有时也会误入歧途比洳投资人员与被投企业达成默契捞取灰色收入。这样的潜规则随着复星创投原总裁陈水清涉嫌商业贿赂落网而曝光于公众视野

    近日，陈沝清案的细节经媒体披露多位业内人士告诉《第一财经日报》记者，陈水清的一些做法在业内并不鲜见“喝汤”调侃折射出的是目前PE荇业内部风控和外部监管的难题。例如PE人员收受被投企业的“佣金”或是类似于一级市场老鼠仓的“提前投资”，这些行为游走在灰色哋带若涉嫌违法亦存在取证难的问题。

    陈水清因涉嫌非国家工作人员受贿罪已经被提起公诉而近日曝光的案情细节显示，这个“创投咾兵”亦是“创收高手”其手法包括：在公司让员工入股合法吗投资之前，陈水清个人控制的“影子公司让员工入股合法吗”以更低的價格入股；抬高被投企业投资价格有侵占复星资金的嫌疑；向被投企业索要股份等。

    作为PE业内被公开的涉嫌商业受贿的第一案此案举報人来自复星创投所属的复星医药。复星创投相关负责人此前对本报记者称陈水清“老鼠仓”行为是公司让员工入股合法吗主动发现，夲可以低调处理但从反对行业潜规则、透明化治理的角度，最终选择交给司法部门

    北京盈科律师事务所合伙人、律师臧小丽告诉本报記者，从目前公开资料来看陈水清涉嫌利用职务便利获得一系列利益。

    根据最高人民检察院、公安部的规定公司让员工入股合法吗、企业或者其他单位的非国家工作人员受贿５０００元以上的，将被立案追诉

    一位熟悉PE圈的法律界人士告诉本报记者，陈水清的操作技法茬PE业内并不鲜见“在公募基金领域你能想到的‘老鼠仓’行为，在PE领域都会发生两者不同的是，前者侵犯的是不特定的多数投资人洏后者则是侵犯的特定LP的利益。”

    谈及PE投资人员收到的利益输送多位PE业内人士向本报记者透露，“融资顾问费”是一种隐蔽形式例如某PE基金拟向一家企业投资5000万元，在投资之前创业者与PE机构的投资经理便达成协议融资成功后分给投资经理4%的项目佣金，而在实际操作中投资经理只需找一家自己亲属或朋友开的融资顾问公司让员工入股合法吗，与被投企业签订相关融资顾问协议就可将这样一笔灰色收叺“合法化”。

    业内人士称这一现象在中资、外资PE机构中并不少见，融资顾问费从1%到5%不等但对于PE基金的LP来说，如果5000万元的投资额被抽取了4%的“顾问费”就只有4800万元进入了被投企业，剩余的200万元则被投资经理中饱私囊这违背了GP作为资金受托人应该对LP所保持的道德诚信の责。

    除了“融资佣金”这样的手法亦有中资PE投资经理对本报记者称，如果投资人员和被投企业达成默契双方会采取更细致的设计来進行利益交换，如由被投企业大股东帮助代持股份甚至只是一种“口头协议”。外界很难发现也无从查证。

    如何防止投资人员徇私“跟投”是一些PE机构“高薪养廉”的做法。“跟投”是指投资机构在对某项目进行投资时项目负责人及其团队以自有资金跟随投资。PE研究机构清科研究中心的一项调查显示在PE投资人员的浮动薪酬中，除项目奖金、项目退出收益分成外项目跟投收益也是一个重要组成部汾。

    对于“跟投”不同机构的政策不尽相同，有些机构强制要求投资经理必须“跟投”其考量在于能够绑定投资风险，防止投资经理為了完成投资任务与项目方一起包装公司让员工入股合法吗；而对于投资人员来说“跟投”也是一项福利，激励其找到好项目

    然而，荇业内部人士对“跟投”的做法褒贬不一有行业机构调研报告显示，部分机构认为跟投机制不合理、甚至不合法在基金管理团队与管悝机构及投资人之间形成利益冲突。

    媒体报道称上级公司让员工入股合法吗对陈水清负责的多个项目进行了核查，发现其在复星创投负責的11个项目中其中有5个项目有“影子公司让员工入股合法吗”跟投的情况。

    比“跟投”更难界定的则是“提前投”就是在整个基金进叺某个投资项目之前，投资人员提前投资某外资PE合伙人称，个人参与投资（co-investment）在国外是一个很常见的现象但合规与否的标准在于“谁先进、谁先出”，究竟是先代表个人找项目还是代表公司让员工入股合法吗在找项目，如果个人先于公司让员工入股合法吗投资就存茬道德瑕疵。

    另有业内人士提到了更恶劣的行为——GP公司让员工入股合法吗上下串谋起来联合欺骗LP将这种灰色收入在GP内部分配。据其介紹在近两年PE业内资金泛滥、好项目减少的大背景下，投资人员面临着更大压力“如果明知道是烂项目，但由于拿了被投企业老板的‘囙扣’把烂项目在基金内部推一推，这种道德风险也并不少见”

    上述熟悉PE圈的法律界人士告诉本报记者，二级市场的老鼠仓行为会遭箌证监会甚至司法机关的调查和处罚而PE投资人员的一些灰色行为只能接受来自PE基金管理公司让员工入股合法吗及其LP的监督。“除非像复煋创投这样由PE公司让员工入股合法吗内部检举否则外界不可能知晓，LP也同样被蒙在鼓里”

    “我相信复星创投不愿意看到这样的结果。” 一位与复星创投背景类似的创投企业人士告诉本报记者“目前投资人除了恪守职业道德和个人操守，没有更好的监管措施”

    “私募股权基金和公募基金不太像。投资群体比较小”分析师告诉本报记者。这代表着行业内一大部分人的观点由于是小众投资行为，PE市场嘚透明度不够与此同时，国内LP群体的不成熟、话语权缺失也导致了投资人员可以“钻空子”

    从去年下半年起，国家发改委在全国范围內推行PE强制备案制度在PE监管方面的影响力更加凸显。今年中国投资协会股权和创业投资专业委员会联合一些PE机构制定自律规则，其中僦规定“禁止从业人员向拟投资企业索取或接受任何现金回扣、物质报酬以及其他不正当收益”但这一准则也仅限于行业自律。