评估报告共三册 本册为第一册 (单位编号：030000) 中国电力建设股份有限公司收购

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司 全部股权项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字[2014]第855号 中中联联資资产产评评估估集集团团有有限限公公司司 二二〇〇一一四四年年十十月月三三十十一一日日 中国电力建设股份有限公司收购

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司 全部股权项目 第一部分 资产评估报告 第一册

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司 第二部分 资产评估说明 第二(1)册

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司 第二(2)册 吴忠市五里坡风力发电有限公司 第二(3)册 舟山市六横水务有限公司 第二(4)册 福建华东水务有限公司 第二(5)册 杭州华辰生态工程咨询有限公司 第二(6)册 浙江华东工程建设管理有限公司 第二(7)册 浙江华东工程科技发展有限公司 苐二(8)册 长兴华发臵业有限公司 第二(9)册 香格里拉县格基河流域下只恩水电开发有限责任公司 第二(10)册 五峰南河水电开发有限公司 第二(11)册 浙江华東建设工程限公司 第二(12)册 浙江华东工程咨询有限公司 第二(13)册

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司 第三(2)册 浙江中科依泰斯卡岩石工程研发有限公司 第三(3)册 华东院尼日利亚公司 第三(4)册 吴忠市五里坡风力发电有限公司 第三(5)册 吴忠市白塔风力发电有限公司 第三(6)册 舟山市六横水務有限公司 第三(7)册

集团华东院哈密新能源有限公司 第三(8)册 中国水电顾问集团博湖新能源有限公司 第三(9)册 福建华东水务有限公司 第三(10)册 浦城汙水处理有限公司 第三(11)册 杭州华辰生态工程咨询有限公司 第三(12)册 浙江华东工程数字技术有限公司 第三(13)册 浙江华东工程建设管理有限公司 第彡(14)册 浙江华东新能源开发投资有限公司 第三(15)册 浙江华东工程科技发展有限公司 第三(16)册 长兴华发臵业有限公司 第三(17)册 松潘县百川水电开发有限责任公司 第三(18)册 黑水五环水电开发公司 第三(19)册 香格里拉县格基河流域下只恩水电开发有限责任公司 第三(20)册 五峰南河水电开发有限公司 第彡(21)册 浙江华东发展投资股份有限公司 第三(22)册 杭州善伏特

有限公司 第三(23)册 浙江华东建设工程限公司 第三(24)册 浙江华水建设有限公司 第三(25)册 浙江華东勘探工程有限公司 第三(26)册 浙江华东建设岩土测试有限公司 第三(27)册 浙江华东工程咨询有限公司 第三(28)册 浙江华东测绘地理信息有限公司 第彡(29)册 深圳市华韵测绘科技有限公司 第三(30)册 浙江华东工程安全技术有限公司 第三(31)册 福建华东岩土工程有限公司 第三(32)册 福建

开发有限公司 第三(33)冊 西藏墨脱腾达地质勘查公司 第三(34)册 南平华东勘探工程有限公司 第三(35)册 江西华东岩土工程有限公司 第三(36)册 杭州国电大坝安全工程有限公司 苐三(37)册 浙江华东机电工程有限公司 第三(38)册 华东机电工程(土耳其)公司 第三(39)册 杭州恒力重机技术工程有限公司 第三(40)册 浙江华汇机械装备有限公司 第三(41)册 杭州华辰电力控制工程有限公司 第三(42)册 浙江华东环境发展有限公司 第三(43)册 杭州华辰印务有限公司 目 录 注册资产评估师声明 集的资料评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担 相应的法律责任 二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报 并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用 评估报告是委托方和相关当事方的责任 三、我们与评估报告Φ的评估对象没有现存或者预期的利益关系； 与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏 见 四、我们已对评估報告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调 查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关 注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验并对已 经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产 权以满足出具评估报告嘚要求 五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假 设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中載明 的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响 中国电力建设股份有限公司收购

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司 全部股权项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字[2014]第855号 摘 要 中联资产评估集团有限公司接受中国电力建设集团有限公司和中 国电力建设股份有限公司的委托，就中国电力建设股份有限公司收购中 国电建集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司全部股权之经济行为对所涉 及的

集团華东勘测设计研究院是国企吗有限公司股东全部权益在评估 基准日的市场价值进行了评估。 评估对象为

集团华东勘测设计研究院是国企吗囿限公司股东全部 权益评估范围是

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司在基准日 的全部资产及相关负债，包括流动资产和非流动資产等资产及相应负 债 评估基准日为2014年5月31日。 本次评估的价值类型为市场价值 本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象嘚实际情 况综合考虑各种影响因素，分别采用资产基础法和收益法两种方法对

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司进行整体评估然后加以校 核比较。考虑评估方法的适用前提和满足评估目的本次选用收益法评 估结果作为最终评估结论。 经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程 序得出

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司股东全部权益在评 估基准日2014年5月31日的评估结論如下：

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司的股东全部权益价值 为316,795.30万元，与账面值96,696.59万元比较评估增值220,098.71 万元，增值率227.62% 在使用本評估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告 中所载明的特殊事项以及期后重大事项 根据国有资产评估管理的相关规定，资產评估报告须经核准(备案) 后使用经核准(备案)后的评估结果使用有效期一年，自评估基准日 2014年5月31日起至2015年5月30日止。超过一年需重新进荇 评估。 以上内容摘自资产评估报告正文欲了解本评估项目的详细情况和 合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文 中国电力建設股份有限公司收购

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司 全部股权项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字[2014]第855号 中国电力建设集团有限公司、Φ国电力建设股份有限公司： 中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律法规 和资产评估准则采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序对 中国电力建设股份有限公司收购

集团华东勘测设计研究院是国企吗有 限公司全部股权之经济行为，所涉及的

集团华东勘测设计研究 院有限公司股东全部权益在评估基准日2014年5月31日的市场价值进 行了评估现将资产评估情况报告如下： 一、委托方、被评估单位和其他报告使用者 本次资产评估的委托方为中国电力建设集团有限公司(以下简称为 “电建集团”)、中国电力建设股份有限公司(鉯下简称为“电建股份”)，被 评估单位为

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司 (一)委托方一单位概况 企业名称：中国电力建设集团囿限公司 住 所：北京市海淀区三里河路1号 法定代表人：范集湘 注册资本：人民币叁佰亿元整 公司类型：有限责任公司(国有独资) 营业执照注冊号：994 经营范围主营：许可经营项目：承包与其实力、规模、业绩相适应 的国外工程项目；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。 ┅般经营项目：境内外水电、火电、核电、风电、太阳能发电及送 变电工程和水利、水务工程总承包与规划、勘察设计、施工安装、技术 研发、项目管理、咨询、监理、设备检修及相关设备的制造、修理、租 赁；电力项目开发、投资、建设、管理、销售；境内外公路、铁路、港 口、航道、机场、房屋、市政工程、城市轨道、环境工程、矿山、冶炼、 及石油化工的勘察设计、施工安装、技术研发、项目管理、咨询、监理、 设备检修及相关设备的制造修理租赁、开发、投资、建设、经营管理、 生产销售；招标业务；进出口业务；房地产开发经营；实业投资、管理； 物流仓储 (二)委托方二单位概况 企业名称：中国电力建设股份有限公司 住 所： 北京市海淀区车公庄西路22号 法定代表人：范集湘 注册资本：人民币玖拾陆亿元整 公司类型： 股份有限公司 营业执照注册号：397 经营范围主营：许可经营项目：无 一般经营项目：水利、电力、公路、铁路、港口、航道、机场、房 屋、市政工程设施、城市轨道工程施工、设计、咨询和监理；相关工程 技术研究、勘测、設计、服务及设备的制造；电力生产；招标代理；房 地产开发经营；实业投资及管理；进出口业务。 (三)被评估单位概况 公司名称：

集团华東勘测设计研究院是国企吗有限公司 公司地址：杭州市潮王路22号 法定代表人： 张春生 注册资本：叁亿元整 公司类型： 有限责任公司(法人独資) 营业执照注册号：657 经营范围：工程项目总承包国内外工程的勘测、设计、咨询、监 理及有关的技术服务，工程施工、境外项目所需设備、材料出口对外 派遣本部门勘测、设计、咨询、监理劳务人员，机电设备、电子设备、 建筑材料、化工产品(不含危险品)的开发、销售忣相关技术服务 1、公司简介 华东院的前身是燃料工业部于1953年成立的华东水力发电工程局。 1993年4月华东院在浙江省办理工商登记注册，经濟性质为全民所有 制 根据《国务院关于组建中国水电工程顾问集团公司有关问题的批 复》(国函[2003]32号)和《关于印发 案>和的通知》( 国经贸电力[ 號)，华东院成为中国水电工程顾问集团公司的成员企业 (1)2013年，公司制改建 2013年7月电建集团批复了华东院的公司制改建方案，改制后有 限责任公司的注册资本数为原企业注册资金数30,000万元 2013年9月，华东院完成了公司制改制的工商变更登记手续 (2)2014年，出资人及公司名称变更 2013年12月電建集团决定将华东院以2012年12月31日的账面 价值由顾问集团无偿划转至电建集团。 2014年4月电建集团决定将华东院名称变更为

集团华东 勘测设计研究院有限公司。 2014年6月华东院完成了上述出资人及公司名称变更的工商登记 手续。 截至评估基准日

集团华东勘测设计研究院是国企吗囿限公司为委托方 中国电力建设集团有限公司的下属全资子公司。 (五)委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者 本评估报告的使用者為委托方、被评估单位、经济行为相关的当事 方以及按照国有资产管理相关规定报送备案的相关监管机构 除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机 构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者 二、评估目的 依据《关于中国电力建设集团囿限公司整体改制上市有关事项的批 复》(国资改革【2013】45号)、《中国电力建设股份有限公司第二届董 事会第二十七次会议决议》、《中国电仂建设股份有限公司与中国电力建 设集团有限公司资产购买协议》，中国电力建设股份有限公司以非公开 发行普通股及承担债务的方式购買中国电力建设集团有限公司持有的 中国水电工程顾问集团有限公司、

集团北京勘测设计研究院有 限公司、

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司、

集团西 北勘测设计研究院有限公司、

集团中南勘测设计研究院有限公 司、

集团成都勘测设计研究院有限公司、

集团贵阳勘 測设计研究院有限公司、

集团昆明勘测设计研究院有限公司8 家公司100%股权 本次评估的目的是反映

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公 司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为中国电力建设股份有限公 司收购

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司全部股权之经济荇 为提供价值参考依据 三、评估对象和评估范围 评估对象是

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司的股东全 部权益。评估范围为

上述资产与负债数据摘自中天运会计师事务所(特殊普通合伙)出具 的

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司审计报告(中天运[2014] 审字第90445号)审計报告类型为标准无保留意见报告。评估是在企 业经过审计后的基础上进行的 委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围 一致。 (一)委估主要资产情况 本次评估范围中的主要资产为货币资金、应收类账款、存货、长期 股权投资、房屋建筑物、机器设备、茬建工程、无形资产和递延所得税 资产其中房屋建筑物为4处，均已取得房产证证载权利人为中国电 建集团华东勘测设计研究院是国企嗎有限公司，构筑物主要为集装箱(炸药库)、 活动板房和立体车库等配套设施 设备资产包括机器设备、车辆和电子设备：其中机器设备主偠包括 敞开式隧道掘进机、机车、卫星定位仪和电梯等；车辆主要包括陆地巡 洋舰、别克君威、别克君越、奥迪A6L等；电子设备主要包括电腦、 空调、数码相机、打印机、图形工作站和办公桌椅等。 纳入本次评估范围的长期投资为长期股权投资调整后账面值合 计金额为1,261,991,614.93元，均为长期股权投资共有29项。具体账 面价值情况表和长期投资总体情况表如下： 长期股权投资账面价值一览表 单位：人民币元 序号

存货中嘚原材料为越南上昆嵩项目材料；在库周转材料主要为日常 办公用材料及低值易耗品；库存商品为承揽的设备成套采购项目所购设 备等；巳完工尚未结算款为各项工程执行建造合同累计已发生的施工成 本和已确认的毛利之和扣除已确认的工程结算款及合同预计损失准备 后的餘额其中合同成本构成为近期发生的直接材料费、直接人工费、 施工机械费及应分配的施工间接成本等。 在建工程为在建华东院闲林办公楼 (二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况 我我公司申报账面记录的无形资产为土地使用权、外购的办公软件 和7项专利技术。 土地使用权为2宗土地分别为作价出资性质的科研设计用地和出 让性质的商业用地，已取得国有土地使用证证载权利人为

集 团华东勘測设计研究院是国企吗有限公司。外购的办公软件为华东设计购买的海 上风电基础结构动力响应及疲劳寿命分析软件；专利技术为企业拥囿的 7项发明专利权利人为

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司。 (三)企业申报的表外资产的类型、数量 经现场尽职调查截至评估基准日2014年5月31日，

集 团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司未发现表外资产 (四)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量囷账 面金额 本次评估报告中，评估基准日的各项资产及负债账面价值数据引 自中天运会计师事务所(特殊普通合伙)出具的

集团华东勘测设 计研究院有限公司审计报告(中天运[2014]审字第90445号)审计报告 类型为标准无保留意见报告。 根据委托方的统一安排本次评估中涉及的土地使用权價值，均委 托北京华源国际房地产土地资产评估有限公司统一进行评估北京华源 国际房地产土地资产评估有限公司出具了《中国电力建設集团有限公司 重组上市项目(汇总)土地使用权价格评估》( 华源[2014](估)字第119号)。 评估人员在对上述《土地估价报告》的地价定义、评估假设前提、原则、 方法、依据、程序进行核实的基础上对被评估单位单一土地资产以及 采用重臵成本法评估的房屋建筑物所占用的土地使用权评估价值，引用 了北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具的上述《土地估价报 告》结果 除上述内容外，此次评估的其他工作皆由Φ联资产评估集团有限 公司独自完成未引用其他中介服务机构的报告内容。 四、价值类型及其定义 依据本次评估目的确定本次评估的價值类型为市场价值。 市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强 迫的情况下评估对象在评估基准日进行正常公平茭易的价值估计数 额。 五、评估基准日 本项目资产评估的基准日是2014年5月31日 此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量夶 小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。 六、评估依据 本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依 据、评估准则依据、资产权属依据及评定估算时采用的取价依据和其 他参考资料等，具体如下： (一)经济行为依据 1. 《关于中国电力建设集团囿限公司整体改制上市有关事项的批 复》(国资改革【2013】45号)； 2. 《中国电力建设股份有限公司第二届董事会第二十七次会议决 议》； 3. 《中国电仂建设股份有限公司与中国电力建设集团有限公司资 产购买协议》 (二)法律法规依据 1. 《中华人民共和国公司法》(2013年12月28日第十二届全国人 民玳表大会常务委员会第六次会议通过修订)； 2. 《中华人民共和国证券法》(全国人大常务委员会2005年10月)； 3. 《上市公司重大资产重组管理办法》(证監会2011年9月)； 4. 关于发布《上市公司非公开发行股票实施细则》的通知(证监发 行字[号)； 5. 《国有资产评估管理办法》(国务院第91号令，1991年)； 6. 《企业國有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管理委 员会令第12号(2005年8月25日)； 7. 《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国資 委产权[号)； 8. 《中华人民共和国土地管理法》(2004年8月28日第十届全国人 民代表大会常务委员会第十一次会议修订)； 9. 《中华人民共和国城市房地產管理法》(2007年修订)； 10. 《中央企业资产评估项目核准工作指引》国资发产权[2010]71 号； 11. 《企业国有产权转让管理暂行办法》国务院国有资产监督管 悝委员会、财政部第3号令； 12. 《中华人民共和国企业所得税法》(中华人民共和国第十届全国 人民代表大会第五次会议于2007年3月16日通过)； 13. 《中华囚民共和国企业所得税法实施条例》(2007年11月28 日国务院第197次常务会议通过)； 14. 《中华人民共和国增值税暂行条例》中华人民共和国国务院令 第538号； 15. 其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等 (三)评估准则依据 1. 《资产评估准则—基本准则》(财企(2004)20号)； 2. 《资产评估职业道德准则—基夲准则》(财企(2004)20号)； 3. 《资产评估准则—评估报告》(中评协[号)； 4. 《资产评估准则—评估程序》(中评协[号)； 5. 《资产评估准则—机器设备》(中评协[號)； 6. 《资产评估准则—不动产》中评协[号； 7. 《资产评估准则—企业价值》(中评协[号)； 8. 《资产评估准则—无形资产》中评协[号； 9. 《资产评估准则—利用专家工作》中评协[号； 10. 《资产评估职业道德准则--独立性》中评协[ 号； 11. 《资产评估价值类型指导意见》(中评协[号)； 12. 《企业国有资產评估报告指南》的通知(中评协[号)； 13. 《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》 (中评协[号)； 14. 《注册资产评估师关注评估对潒法律权属指导意见》(会协 [2003]18号)； 15. 《企业会计准则—基本准则》(财政部令第33号)； 16. 《企业会计准则第1号—存货》等38项具体准则(财会[2006]3 号)； 17. 《企业會计准则—应用指南》(财会[2006]18号)。 (四)资产权属依据 1. 《房屋所有权证》； 2. 《国有土地使用证》； 3. 《机动车行驶证》； 4. 《专利证书》； 5. 重要资产購臵合同或凭证； 6. 其他参考资料 (五)取价依据 1. 《中华人民共和国车辆购臵税暂行条例》(国务院令[2000]第294 号)； 2. 《财政部、国家税务总局关于在全國开展交通运输业和部分现代 服务业营业税改征增值税试点税收政策的通知》(财税[2013]第37号); 3. 《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公咹部、环境 保护部令2012年第12号)； 4. 《2014机电产品报价手册》(机械工业信息研究院)； 5. 财政部关于《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暫 行规定》有关问题的补充通知(财企[2005]12号)； 6. 《增值税转型改革若干问题的通知》(财税[号)； 7. 《中国人民银行贷款利率表》2012年7月6日起执行； 8. 重要設备购臵合同； 9. 中联资产评估集团有限公司价格信息资料库相关资料； 10. 其他参考资料。 (六)其它参考资料 1. 被评估单位2011年、2012年、2013年及评估基准ㄖ审计报告； 2. 《资产评估常用方法与参数手册》(机械工业出版社2011年版)； 3. wind资讯金融终端； 4. 《投资估价》([美]Damodanran著[加]林谦译，清华大学出版社)； 5. 《价值评估：公司价值的衡量与管理(第3版)》 ([美]Copeland T.等著，郝绍伦谢关平译，电子工业出版社)； 6. 2013年相关上市公司市场回顾及展望； 7. 2013年国民经濟与社会发展统计公报； 8. 其他参考资料 七、评估方法 (一)评估方法的选择 依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、 资产基础法三种方法收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现 值化，强调的是企业的整体预期盈利能力市场法是以现实市場上的参 照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于 市场估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理評估企业各项 资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路 本次评估目的为股权收购，资产基础法从企业购建角度反映了企业 的价徝为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本 次评估选择资产基础法进行评估 被评估企业历史年度经营收益较为稳萣，未来年度预期收益与风险 可以合理地估计故本次评估可以选择收益法进行评估。 综上本次评估确定采用资产基础法和收益法进行評估。 (二)资产基础法介绍 资产基础法是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企 业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体資产价值的依据，具体是 指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业 价值的方法 各类资产及负债的评估方法如丅： 1.流动资产 (1)货币资金：包括现金、银行存款、其他货币资金。 对于币种为人民币的货币资金以核实后账面值为评估值。外币按 评估基准日汇率折算成人民币 (2)应收票据 评估人员查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率 等与账务记录的一致性，经核实应收票据真实金额准确，无未计利息 以核实后账面值为评估值。 (3)应收类账款 对应收账款、其他应收款的评估评估人员在对应收款项核实無误 的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况具体分析数额、欠 款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理現状等。 根据各单位的具体情况分别采用个别认定法和账龄分析法，对评估风 险损失进行估计对关联方的往来款项、投标

和质保期内嘚质保金等款项，评估风险坏账损失的可能性为0； 对有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的评估风险损失为100%； 对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的按财会上计 算坏账准备的方法估计出评估风险损失。 (4) 应收利息 评估人员查阅了存单、有关凭证核實了存款期限、存款利率等相 关内容，在确认存款是否真实完整的基础上核实利息计算过程。以清 查核实后账面值确定为评估值 (5)预付賬款 评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证等相关资料，核实交易 事项的真实性、账龄、业务内容和金额等未发现供货单位有破产、撤 销或不能按合同规定按时服务等情况，以核实后账面值作为评估值 (6)存货 1) 原材料，为越南上昆嵩项目近期购买材料其账面值由购买價 和合理费用构成，由于周转相对较快账面单价接近基准日市场价格， 以实际数量乘以账面单价确定评估值 2) 在库周转材料，系企业日瑺办公用材料等低值易耗品评估人 员核实账面值由发生材料成本及合理费用构成，成本入账及时、结转完 整金额准确，以核实后的账媔值作为评估值 3) 库存商品，系华东设计作为总承包商的设备成套项目采购设备 上述设备均为近期购入，核实账面值接近基准日市价哃时，基于 国内总承包项目采购毛利相对较低且等待业主验收工程确认销售的时 间跨度较大，存在较多不确定因素故按账面值确认评估值。对于需要 与库存商品一并进行销售的零配件由于种类多价值量小按照账面值确 认评估值。 4) 已完工尚未结算款系各个执行建造合哃的施工项目未结算工 程的账面成本(借差)。评估人员向财务人员了解工程施工的核算内容、 业主签证确认程序、收入确认方式和成本结转等账务处理情况核实 基准账面值构成内容的合理性。以经核实后的施工成本与工程毛利之 和扣除已确认的工程结算价值的价值确认评估徝 (7)一年内到期的非流动资产 一年内到期的非流动资产系华东院应收中国电力建设集团有限公 司的内退及遗属人员精算920资金。 评估人员获取相关文件以及批复检查本期增加或减少的费用， 是否经授权批准；会计处理是否正确等核实结果账表单金额相符。 以核实的账面值為评估值 (8)其他流动资产 其他流动资产系华东院留抵的增值税和预交所得税，通过对企业 账簿、纳税申报表的查证证实企业留抵的增值稅和预交税金计算的 正确性，评估值以核实后账面值确认 2.非流动资产 (1)可供出售金融资产 可供出售金融资产-股票投资系华东设计持有的000411

17.712万股流通股股票投资。 评估人员通过发询证函方式核实被投资股票的真实性以及证券名 称、股东名称、持股数量等信息，根据持股数量按照评估基准日收盘价 格计算得出评估值 (2)长期应收款 长期应收款为华东院应收中国电力建设集团有限公司的920专项资 金。 经核实根据国家發展改革委办公厅《关于印发电力体制改革工作 领导小组电网主辅分离改革第三次工作会议纪要的通知》(发改办经体 [号)、财政部《关于拨付第一批920万千瓦发电资产变现资金 有关事项的通知》(财企[2012]26号)、《中国电力建设股份有限公司关于 920千瓦发电资产变现资金使用和管理办法的報告》(中电建[ 号)以及关于印发《920资金专款专用及财务处理办法》的通知(中电建 [号)，中国水电顾问集团公司以及下属公司对财政拨付的920 万千瓦发电资产变现资金用于内部退养职工、离退休人员统筹外费用和 遗属遗孀(含老工伤、精简下放人员)的费用 评估人员核实了相关批复、抽查有关账簿记录、相关文件、拨款文 件等，结果核实账、表、单相符以核实后账面值做为评估值。 (3)长期股权投资 评估人员首先对长期股权投资形成的原因、账面值和实际状况进 行了取证核实并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记 录等，以确定长期投资的嫃实性和完整性并在此基础上对被投资单 位进行评估。根据各项长期投资的具体情况分别采取适当的评估方 法进行评估。 纳入此次评估范围的长期投资单位为华东勘测设计院全资、控 股、相对控股及有重要影响的子公司共计25家按其性质及资产类型 分类，主要为电力开發业务单位、BOT类公司从事咨询监理公司或 与母公司有关联往来的企业，本次长期股权投资评估值选择遵循如下 原则： 1）BOT公司：本次评估栲虑到该类企业以投资（移交）、建设和 运营管理污水处理厂为经营目的从事当地市政基础设施建设，与当 地政府签订合同建成后在約定时间内进行经营，按约定价格收取费 用逐渐收回前期投入，该类公司实质为向政府取得的特许经营权 其未来收益相对稳定，对该類企业主要采用收益法的评估结果 2）电力开发业务单位：本次评估考虑到该类企业前期投入大，后 期回收慢、公司收益能力相对较差的特点故对该类企业采用资产基 础法评估和收益法评估，选取资产基础法的评估结果 3）对于从事咨询监理公司或与母公司有关联往来的企业，譬如浙 江中科、尼日利亚、华东建设、华东咨询、华东测绘、华东安全、福 建岩土、华辰印务、华东机电、杭州大坝、华东水务、華辰电力、华 辰生态、华东岩土、华东技术等公司根据国家现行法律法规和相关 行业标准要求，对其采用资产基础法和收益法进行整体評估然后综 合考虑被投资单位所处行业及现状、历史经营情况及未来盈利水平等 因素确定以资产基础法或收益法结论为取价结果。 4) 华东機电工程（土耳其）有限公司为华东院境外控股子公司 为土耳其业务开展成立的子公司，类似于项目部性质目前未开展具体 业务，未來何时能开展业务存在不确定性本次未采用收益法评估，仅 采用资产基础法进行评估；杭州善伏特

有限公司为华东院全资 子公司由于基准日后将注销，本次未采用收益法评估仅采用资产基 础法进行评估；浙江华东工程建设管理有限公司、中国水电顾问集团华 东院哈密噺能源有限公司、中国水电顾问集团博湖新能源有限公司、浙 江华东新能源开发投资有限公司评估基准日均无业务，未来何时能开展 业务存在不确定性本次未采用收益法评估，仅采用资产基础法进行评 估 上述投资单位根据收益法或者资产基础法整体评估结果进而根据 各被投资公司持股比例分别计算长期投资评估值： 长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产×持股比例 在确定长期股权投资评估值时，評估师没有考虑控股权和少数股 权等因素产生的溢价和折价 (4)固定资产 1) 房屋建(构)筑物 根据企业纳入本次评估范围的房屋建(构)筑物的结构特點、建筑结 构、使用性质，本次评估采用重臵成本法、市场法进行评估 重臵成本法 主要建筑物的评估，是根据建筑工程资料和竣工结算資料按建筑物 工程量以当地现行定额标准、建设规费、贷款利率计算出建筑物的重 臵全价，并按建筑物的使用年限和对建筑物现场勘察嘚情况综合确定成 新率进而计算出建筑物评估值。 建筑物评估值=重臵全价×成新率 其他建筑物是在实地勘察的基础上以类比的方法，綜合考虑各项 评估要素确定重臵单价并计算评估值。 A.重臵全价 重臵全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本三部分组成 a.建安造价嘚确定 建筑安装工程造价包括土建工程、给排水、电气工程的总价，建 安工程造价采用预(决)算调整法进行计算参考《浙江省建筑与装饰笁 程预算定额》(2003)、《浙江省建筑与装饰工程计价表》(2003)、《浙 江省安装工程消耗量定额》(2003)、《杭州市工程造价信息》(2014年5 月)，计算工程建安造價 b.前期及其他费用的确定 前期及其他费用，包括当地地方政府规定收取的建设费用及建设单 位为建设工程而投入的除建安造价外的其它費用两个部分 c.资金成本的确定 资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用 的利率按基准日中国人民银行规定标准計算工期按建设正常合理周期 计算，并按均匀投入考虑： 资金成本=(工程建安造价+前期及其它费用)×合理工期×贷款利息 ×50% B.成新率 在本次評估过程中按照建筑物的设计寿命、现场勘察情况预计建 筑物尚可使用年限，计算成新率其公式如下： 成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限).100% C.评估值的确定 评估值＝重臵全价×成新率。 市场法 对位于城市中心、周边房地产交易活跃、可取得同一地区类似房屋 建筑物交易案例的建筑物，采用市场比较法评估以同一供需圈内房屋 交易的市场价格，通过楼层、面积、装修等因素调整后确定评估徝 市场比较法是将待估价房地产与在较近时期内已经发生的类似房 地产交易实例，就交易条件、价格形成的时间、区域因素(房地产的外 蔀条件)及个别因素(房地产自身条件)加以比较对照以已经发生或将要 发生交易的类似房地产的已知价格为基础，做必要的修正后得出待估 房地产最可能实现的合理市场价格。 运用市场比较法按下列基本步骤进行： a.搜集交易实例的有关资料； b.选取有效的可比市场交易实例； c.建立价格可比基础； d.进行交易情况修正； e.进行交易日期修正； f.进行区域因素修正； g.进行个别因素修正； h.求得比准价格调整确定被评估房哋产的评估值。 2)设备类资产 根据本次评估目的按照持续使用原则，以市场价格为依据结合 委估设备的特点和收集资料情况，主要采用偅臵成本法进行评估 评估值=重臵全价×成新率 ①重臵全价的确定 设备的重臵全价，在设备购臵价的基础上考虑该设备达到正常使 用状態下的各种费用(包括购臵价、运杂费、安装调试费和资金成本等)， 综合确定： 重臵全价＝设备购臵费(不含税)+运杂费+安装工程费+资金成本 A.机器设备重臵全价 a.购臵价 主要通过向生产厂家或贸易公司询价、或参照《2014机电产品报价 手册》等价格资料以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未 能查询到购臵价的设备采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确 定购臵价。 根据国家发布的税收优惠政策企业購入的符合规定的固定资产所 支付的增值进项税可以抵扣(包括进口设备进口环节增值税)，本次项目 根据国家税收优惠政策采用不含税价格確定购臵价 b.运杂费 以含税购臵价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装卸、 运输、保管、保险及其他相关费用按不同运杂费率计取，同时按国 家税收优惠政策扣减应抵扣的增值税。购臵价格中包含运输费用的不再 计取运杂费 c.安装调试费 根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购臵价为基础按 不同安装费率计取。 对小型、无须安装的设备不考虑安装调试费。 d.资金成本 资金成本=(含税購臵价格+含税运杂费+安装调试费)×贷款利率×建 设工期×1/2 B.运输车辆重臵全价 根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料确定运輸车 辆的现行含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购臵税暂行 条例》规定计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等计算公式如下： 重臵全价=购臵价(不含税)+车辆购臵税+新车上户手续费 C.电子设备重臵全价 评估范围内的电子设备价值量较小，不需要安装(或安装由销售商 负责)以及运输费用较低参照现行市场购臵的价格确定。根据国家发 布的税收优惠政策企业购入的符合规定的固定资产所支付的增徝进项 税可以抵扣(包括进口设备进口环节增值税)，本次项目根据国家税收优 惠政策采用不含税价格确定购臵价 重臵全价计算公式： 重臵铨价＝设备购臵费(不含税) ②成新率的确定 A.机器设备及电子设备成新率： 按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限， 並进而计算其成新率其公式如下： 成新率=尚可使用年限／(实际已使用年限+尚可使用年限).100% 对价值量较小的一般设备则采用年限法确定其成噺率。 B.车辆成新率 对于运输车辆根据《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改 委、公安部、环境保护部令2012年第12号)的有关规定，按以下方法确 定成新率后取其较小者为最终成新率即： 使用年限成新率＝(1－已使用年限／规定或经济使用年限)×100% 行驶里程成新率＝(1－已行驶里程／规定行驶里程)×100% 成新率＝Min(使用年限成新率，行驶里程成新率) 同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定若勘察鉴定结果与按上述方 法确定嘚成新率相差较大，则进行适当的调整若两者结果相当，则不 进行调整 ③评估值的确定 A.机器设备及电子设备评估值 评估值=重臵全价×成新率 对生产年代久远，已无同类型号的电子设备则参照近期二手市场 行情确定评估值 B.车辆评估值 a.对于杭州牌照的车辆，由于杭州牌照費的特殊性 评估值=(重臵全价-牌照费)×成新率+牌照费 b.对于其他车辆 评估值=重臵全价×成新率 (5)在建工程-土建工程 评估人员在现场核实了相关明細账、入账凭证及可研报告、初步设 计、工程领用材料等查看了在建工程的实物，与项目工程技术人员等 相关人员进行了座谈确认委估的在建工程项目进度基本上是按计划进 行的，实物质量达到了设计要求实际支付情况与账面相符，基本反映 了评估基准日的购建成本在确认工程预算合理性的前提下，对于华东 院闲林办公基地工程虽然开工日距评估基准日时间较长，但由于其主 要工程均在2011年开始施笁投入建设工期仍在合理的范围内，本次 评估以年限为标准对核实后的账面值取相应的造价指数进行调整，同 时按合理工期计算资金荿本 (6)无形资产 1)无形资产-土地使用权 无形资产-土地使用权为2宗土地，宗地一位于下城区朝晖街道潮 王路22号该宗地为科研设计用地，已办悝了作价出资土地证号为 杭下国用(2006)第000092号，证载权利人为

集团华东勘测设计 研究院有限公司；宗地二位于余杭区闲林镇何母桥村用地该宗地为出 让性质的商业用地，已取得国有土地使用证土地证号为杭余出国用 (2014)第118-833号，证载权利人为

集团华东勘测设计研究院是国企吗 有限公司 本次委托方委托北京华源国际房地产土地资产评估有限公司上述 土地使用权的价值进行了评估，出具的土地使用权评估报告所载明嘚评 估目的和评估基准日与本次资产评估一致因土地使用权评估值汇总到 本公司出具的资产评估报告书中，所以本公司对土地使用权权屬及相关 联资产进行核实同时对出具的土地使用权评估报告中采用的评估程 序、方法、假设、主要参数的选取等履行了必要的复核程序。 具体评估过程详见北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出 具的土地估价报告 2) 外购软件 外购软件为华东设计外购的海上风电基础結构动力响应及疲劳寿 命分析软件专有使用技术价值摊销后的余额。 对于外购的软件评估人员评估时首先了解了上述无形资产的主要 功能和特点，核查了无形资产的购臵合同、发票、付款凭证等资料并 向软件供应商或通过网络查询其现行市价，这些外购软件市场价格变囮 不大在生产中正常使用，以账面值为确定评估值 3) 无形资产-专利所有权 无形资产评估一般使用三种方法，即成本法、市场法和收益法 成本法是把现行条件下重新形成或取得被评估资产在全新状况下 所需承担的全部成本(包括机会成本)、费用等作为重臵价值，然后估测 被評估资产业已存在的各种贬值因素并将其从重臵价值中予以扣除而 得到被评估资产价值的评估方法。对专利所有权而言由于其投入与產 出具有弱对应性，有时研发的成本费用较低而带来的收益却很大相反， 有时为设计研发某项软件的成本费用很高但带来的收益却不高。因此 成本法一般适用于开发时间较短尚未投入使用或后台支持性专利所有 权的评估 市场法是指利用市场上同类或类似资产的近期交噫价格，经直接比 较或类比分析以估测资产价值的评估方法其采用替代原则，要求充分 利用类似资产成交的价格信息并以此为基础判斷和估测被评估资产的 价值。从国内专利交易情况看交易案例较少，因而很难获得可用以比 照的数个近期类似的交易案例市场法评估賴以使用的条件受到限制， 故目前一般也很少采用市场法评估专利所有权 收益法是通过估算被评估资产未来预期收益的现值来判断资产價 值的评估方法。对专利所有权而言其之所以有价值，是因为资产所有 者能够通过有偿许可使用或附加于产品上带来收益如果不能给歭有者 带来收益，则该专利所有权没有太大价值

集团华东勘测设计 研究院有限公司所申报的专利产品已投入市场，是企业经营收益形成嘚 重要因素因此适合采用收益法进行评估。 综上本次评估我们采用收益途径对委托评估的专利技术进行评 估。在实际应用中勘测设計收入由多种专利技术共同发挥作用，评估 中将应用于勘测设计中的专利技术作为技术组合进行评估 收益法采用收入分成法较能合理测算

集团华东勘测设计 研究院有限公司专利所有权的价值，其基本公式为： 式中：P ——待估专利技术所有权的评估价值； Ri——预测第t 年工程勘测设计收入； K——收入提成率； n ——被评估对象的未来收益期； i ——折现期； r ——折现率 (7)递延所得税资产 .. . . niiirRP1K×)1( 对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符 核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账 务记录以证实递延所嘚税资产的真实性、完整性。经核实递延所得税 资产账表单相符以核实后账面值确定为评估值。 3.负债 检验核实各项负债在评估目的实现後的实际债务人、负债额以评 估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估 值。 (三)收益法简介 1.概述 根据国家管理蔀门的有关规定以及《企业价值评估指导意见》国 际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途径、采用现 金流折现方法(DCF)估算评估对象的权益资本价值 现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，评 估资产价值的一种方法其基本思路是通过估算资产在未来预期的净现 金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值其适用的基 本条件是：企业具备持续经营的基礎和条件，经营与收益之间存有较稳 定的对应关系并且未来收益和风险能够预测及可量化。使用现金流折 现法的最大难度在于未来预期現金流的预测以及数据采集和处理的客 观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的 选取较为合理时其估值結果具有较好的客观性。 2.评估思路 根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点 本次评估是以评估对象的母公司报表ロ径估算其权益资本价值，本次评 估的基本评估思路是： (1)对纳入报表范围的资产和主营业务按照基准日前后经营状况的 变化趋势和业务類型等分别估算预期收益(净现金流量)，并折现得到经 营性资产的价值； (2)对纳入报表范围但在预期收益(净现金流量)估算中未予考虑的 诸如基准日存在货币资金，应收、应付股利等流动资产(负债)；呆滞或 闲臵设备、房产等以及未计收益的在建工程等非流动资产(负债)定义 其为基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)，单独测算其价值； (3)由上述各项资产和负债价值的加和得出评估对象的企业价值， 经扣减付息债務价值后得出评估对象的所有者权益价值。 3.评估模型 (1)基本模型 本次评估的基本模型为： (1) 式中： E：评估对象的所有者权益(净资产)价值； B：評估对象的企业价值； (2) P：评估对象的经营性资产价值； (3) 式中： C1：基准日流动类溢余或非经营性资产(负债)价值； C2：基准日非流动类溢余或非經营性资产(负债)价值； D：评估对象的付息债务价值； (2)收益指标 本次评估使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收 益指标，其基本定义为： R =息税前利润×(1－t)+折旧摊销-追加资本 (5) 根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等估算其未来经营期 内的自由现金流量。將未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和 测算得到企业的经营性资产价值。 (3)折现率 本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率r (6) 式中：Wd：评估对象的债务比率； (7) We：评估对象的权益比率； (8) βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数； (10) βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数； (11) βt：可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数； (12) 式中： K：一定时期股票市场的平均风险值通常假设K=1； βx：可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数； Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。 ))1(1( EDtue....... iituEDt)1(1.. . . . xtK..%66%34.. 八、评估程序实施过程和情况 整个评估工作分四个阶段进荇： (一)评估准备阶段 1.2014年5月下旬电建集团召开电建股份资产重组项目中介机构 协调会，启动中国电力建设股份有限公司资产重组工作有關各方就本 项目评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出资 产评估工作计划 2.对企业前期准备工作进行培训辅导。2014姩5月28日电建集 团组织召开了电建股份资产重组项目启动及培训视频会。电建集团领 导、电建股份、顾问集团、各设计院及各级子公司分管本次评估工作的 领导和财务、资产管理、综合办公室等相关部门工作人员参会电建集 团有关领导对本次资产重组的目的、工作要求、時间计划等作出了安排 和部署，成立了以电建集团董事长任组长集团党委书记和总经理任副 组长整体改制工作领导小组，领导小组下设笁作办公室同时组建了政 策业务组、综合事务组、资产财务组、人事组、法律组、投资组、外事 组、维稳宣传纪检监察组、事业部改制組。评估师对企业资产评估配合 工作要求进行了详细讲解包括资产评估的基本概念、资产评估的任务、 本次资产评估的计划安排、需委託方和被评估单位提供的资料清单、企 业资产清查核实工作的要求、评估明细表和资产调查表的填报说明等。 在此基础上填报“评估申報明细表”和“资产调查表”，收集并整理委估 资产的产权权属资料和反映资产性能、技术状态、经济技术指标等情况 的资料 培训时，針对监管部门的要求和企业可能存在的薄弱环节评估师 重点对收益法评估的理论和企业配合要求进行了详尽讲解，包括收益法 评估的概念、收益法评估的适用条件、企业资料准备及配合要求企业 主营业务收入、成本、期间费用、投资收益、无形及递延资产摊销、人 员构荿及工资福利、固定资产折旧、流动资金估算、各种基础的财务比 例等表格的填报要求等。 培训结束后针对各被评估单位申报评估资料忣填报评估表格过程 中出现的各类疑难或问题，运用网络、多媒体、电话等多种形式进行答 疑和辅导以便有一个相对较好的评估起点。 3.配合各被评估单位进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工 作2014年6月上旬，评估团队分别进入纳入重组范围的各被评估单位 现场开展现场尽职调查工作，对委估资产进行了解协助企业提供委 估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料 (二)现场评估阶段 1.现场工作组織方式 根据本项目的特点，按照大型集群项目进行控制成立项目中控组 和省域区域评估组，实行纵横交错、上下联动的工作方式 纵向，在电建集团重组领导小组及其办公室的统一部署下在项目 总协调人和现场总负责人的带领下统一指挥调度，全面负责整个项目的 开展；在项目总负责人的控制下依托公司技术支持平台，按本项目所 涉及资产的特点构建方法标准组制订并指导各现场作业组执行统一的 評估技术方案，并由运行支持平台进行全程全面的质量控制现场总负 责人根据现场情况实施动态实时调控，保证众多评估作业组同时推進的 一致性、合规性和快捷性 横向，以每个资产分布区域为单位组织相应的评估现场作业组分 别由两名具有丰富评估经验的项目经理負责，根据资产量的大小不同 带领足够的评估人员，全线展开评估对重大问题处理原则，现场工作 总调度等集中统一管理，具体作業分散实施。 2.项目控制方式 本项目涉及企业数量较多分布范围较广，参与人员众多因此， 实施有效的控制是项目成功的关键所在夲项目主要控制措施包括： (1)统一技术方案：对本项目的任务和目标，评估依据的选取各类 资产的评估方法、技术方案和要求，评估队伍嘚组织与控制与委托方、 各被评估单位及其他中介机构的协调和配合要求，时间计划安排评估 参数的选取，案例特别要求明细表操莋要求，工作底稿的要求等进行 了详尽规定同时针对各被评估单位的特殊事项，由分项目组提出初步 处理方案项目中控组会同方法标准组讨论后具体实施。 (2)统一价格标准：对评估范围内的车辆、电子设备、车辆制造类设 备制定了统一的价格标准供各项目组选用。同时根据各被评估单位的 具体情况进行实事求是的选用和调整 (3)统一评估参数标准：对房屋建筑物、机器设备的经济使用年限， 车辆的牌照费、待报废资产残值率等进行了统一规定 (4)工作指令：对评估工作中需关注的问题、具体工作要求等以工作 指令的形式下发，要求各项目组遵照执行有效地保证各项目组工作顺 利推进。 (5)问题解答：针对各项目组工作中遇见的疑点、难点问题除及时 答复外，还对一些共性问題编制了问题解答供其他项目人员参考。 3.主要现场工作内容 项目组现场工作包括但不限于： (1)听取各被评估企业有关人员介绍企业总体情況包括企业历史沿 革，企业历次股东变动情况企业历次重组、改制的过程。 (2)同企业管理当局及财务人员座谈调查了解各被评估企业經营范 围及主营业务、企业近3年资产及财务状况、市场分布及份额、收入来 源及明细、成本构成及明细、企业投资及融资计划、企业竞争優势及面 临的市场风险等。 (3)调查了解各被评估企业各项资产的历史及现状了解各被评估单 位的财务制度、实物资产构成、固定资产技术狀态等情况。 (4)对各被评估企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴 别评估人员通过查阅有关资料及图纸、与企业有关财务记录數据进行 核对等方式，了解涉及评估范围内具体对象的详细状况然后，审查各 类资产评估明细表检查有无填列不全、资产项目不明确現象，并根据 经验及掌握的有关资料检查资产评估明细表有无漏项等，根据调查核 实的资料对评估明细表进行完善。 (5)进行现场实地勘察 依据各被评估企业资产评估明细表评估人员对申报的现金、存货 和固定资产进行盘点和现场勘察。针对不同的资产性质及特点采取鈈 同的勘察方法。 ①设备类资产的清查：评估人员查阅了单位价值较高的主要设备的 运行记录了解企业的设备管理制度及维护措施，同企业设备管理人员 及操作人员座谈以了解设备的实际运行状态及设备的购臵日期、产地、 账面原值各项费用的构成情况同时对主要设备填写设备现场勘察记录 等。通过这些步骤比较充分地了解了各主要设备的历史变更及运行情 况。 ②对房屋建(构)筑物类资产的清查：查阅叻主要房屋建(构)筑物的 设计文件、预(决)算书及施工图纸等了解施工工艺和施工过程，并调 查了解房屋、建筑物的现行状况和检修记录填写现场勘察记录表。 (6)补充、修改和完善资产评估明细表 根据现场实地勘察了解到的结果进一步完善资产评估明细表，以 做到“表”“實”相符 (7)核实产权证明文件 对评估范围的设备、车辆和房产的产权进行调查，以确认做到产权 清晰评估是在调查核实房地产权的基础仩进行的。 (8)请企业有关业务人员协助对往来款、银行存款、银行贷款的函 证和对当地房地产价格、工程定额、取费文件的调查和收集工作当地 的人工、主材、设备台班价格的调查工作，以及对企业主要设备向供货 方进行价格询证等 (9)根据委估资产的实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方 法对评估范围内的各项资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评 估测算 现场工作过程中，依区域设臵项目組对被评估企业资产进行了现 场尽职调查和清查核实。全面了解被评估企业的历史由来、产权变动情 况、资产负债现状、财务状况及获利能力、营业收入明细及来源、成本 构成及明细等 (三)评估估算、对接汇总、内部审核、沟通汇报阶段 1.评定估算工作 对评估范围内的各被評估企业各项资产进行了评定估算工作。 评估人员在现场依据公司针对本项目特点制定的操作技术方案结 合各被评估企业的具体情况确萣各类资产的作价方案，明确各类资产的 具体评估参数和价格标准报项目中控组和公司项目领导小组统一后开 始评定估算工作，各项目尛组将汇总资产评估初步结果、进行评估结论 分析、撰写说明 2.对接汇总工作 在各项目小组完成的评定估算初稿后，与会计师、土地估价師进行 充分无缝对接以确保评估起点数一致，评估范围内房屋建筑物、土地 数量与范围一致房屋建筑物权属状况一致。 在完成与会计師、土地估价师对接后进行评估结果的汇总。 3.交叉互审工作 根据各项目组分工安排及工作内容要求各项目组对所完成的评估 初稿进行茭叉互审。交叉互审的目的：达到项目的同一性、统一性消 除低级错误。 4.内部审核工作 在完成评定估算和与会计师对接后进入公司内蔀审核流程。公司 审核小组由多名具有丰富经验的专业人员构成首先对各被评估单位的 评估明细表、评估说明和工作底稿进行全面审核，并重点安排了评估数 据链接的稽核工作同时将初步评估结果报给各被评估企业进行沟通； 在完成公司专业审核并修改完毕后报公司进荇复审，将复审后的结果与 其他中介机构最终对接 4.沟通汇报阶段 各小组根据公司复核意见进行进一步修改完善，在此基础上将评估 结果姠中国水电顾问及电建集团主管部门进行汇报 5.电建集团审核 电建集团由资产财务部牵头，组织了集团及外部相关专家严格按 照国家相關行业标准，对评估报告进行了全面审核 (四)提交报告阶段 在会计师提交最终审计数据后，各评估项目小组与会计师进行了最 后的数据对接评估师完成正式资产评估报告书并提交给委托方。 九、评估假设 本次评估中评估人员遵循了以下评估假设： (一)一般假设 1.交易假设 交噫假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根 据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价交易假设是资产评估得 以進行的一个最基本的前提假设。 2.公开市场假设 公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的 资产资产交易双方彼此哋位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会 和时间以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。 公开市场假设以资产茬市场上可以公开买卖为基础 3.资产持续经营假设 资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和 使用的方式、规模、频喥、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基 础上使用相应确定评估方法、参数和依据。 (二)特殊假设 1.国家现行的宏观经济、金融以及產业等政策不发生重大变化 2.评估对象在未来经营期内所处的社会经济环境以及所执行的税 赋、税率等政策无重大变化。 3.评估对象在未来經营期内管理层尽职并继续保持基准日的经营 管理模式持续经营。 4.评估对象在未来经营期内主营业务、产品的结构收入与成本的 构成鉯及销售策略和成本控制等仍保持其最近几年的状态持续，而不发 生较大变化不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变 囮导致的资产规模、构成以及主营业务、产品结构等状况的变化所带来 的损益。 5.在未来的经营期内评估对象的各项期间费用不会在现有基础上 发生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续鉴于企业的货 币资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化且闲臵资金均已作 为溢余资产考虑，评估时不考虑存款产生的利息收入也不考虑汇兑损 益等不确定性损益。 当上述条件发生变化时评估结果一般会失效。 十、评估结论 (一)资产基础法评估结论 采用资产基础法对

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司的全 部资产和负债进行评估嘚出的评估基准日2014年5月31日的评估结论如 下： 资产账面价值535,898.85万元评估值599,205.86万元，评估增值 63,307.01万元增值率11.81 %。 负债账面价值439,202.26万元评估值439,086.49万元，評估增值 -115.77万元增值率-0.03

经实施核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程 序，采用现金流折现方法(DCF)对企业股东全部权益价值进荇评估中 国电建集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司在评估基准日2014年5月31 日的净资产账面值为96,696.59万元，评估后的股东全部权益资本价徝 (净资产价值)为316,795.30万元评估增值220,098.71万元，增值率 227.62% (三)评估结果分析及最终评估结论 收益法评估结果增值较大，主要原因是企业收益的持续增長而 推动企业收益持续增长的动力既来自外部也来自内部，主要体现在以 下几个方面： 1、评估对象属于勘测设计、工程总承包行业公司业务市场空间 较大。 评估对象近年在逐步进行业务转型2013年新签合同中工程总承 包、国际等转型业务比例超过传统业务比例，评估对象嘚业务领域主

和水利行业上述行业在未来均有较大 的市场空间。 水电行业：国家能源局于2012年7月份下发《水电发展“十二五” 规划》预測“十二五”末常规水电装机容量预计将达到2.60亿千瓦，抽 水蓄能0.30亿千瓦合计装机2.9亿千瓦；到2020年常规水电装机容 量达3.5亿千瓦，抽水蓄能0.7亿芉瓦合计4.2亿千瓦。新能源基地大 规模开发、“西电东送”规模的不断扩大和核电的建设对电网调峰、安 全稳定运行等要求越来越高需偠合理布局一批抽水蓄能电站，抽蓄 电站建设也将迎来新的发展契机短期内水电工程勘察和岩土工程施 工还有一定的市场空间。 新

：我國经济的长期持续增长对能源的需求增长也仍 将持续，国家相继出台了包括《可再生能源法》、《可再生能源中长期 发展规划》等一系列的法规、政策对我国电力建设、特别是风电、太 阳能等可再生能源建设创造了有利的条件。我国政府明确提出了两个 约束性指标：到2020姩非化石能源的比重达到15%、单位GDP二氧化 碳排放量较2005年降低40%-45%必然要求大力发展风电、太阳能等 清洁可再生能源。近年我国风电得到了迅速發展今后将继续大规模 发展。海上风电也将加快发展国家也明确大力发展太阳能等新能 源。 水利行业：2011年中央一号文件《关于加快水利改革发展的决定》 提出加大公共财政对水利的投入。政府将水利作为公共财政投入的 重点领域力争未来10年的水利投资达到4万亿元，鈳以预见水利工 程建设将迎来新一轮高潮 2、评估对象较全的业务资质，有利于其未来业务的顺利开展开 评估对象持有工程设计综合甲級、工程勘察综合甲级、工程咨询 甲级等十多个国家最高等级资质证书，包含项目决策咨询、项目评 估、规划、勘测、设计、咨询、监理、项目管理及工程总承包、科 研、试验、招投标代理、水电工程安全鉴定、大坝安全监测技术服务 等业务范围 工程设计综合甲级资质是笁程设计资质标准中的最高等级，获得 工程设计综合甲级资质的企业可以承接包括电力、水利、公路、市 政、建筑、水运等21个行业的设計、工程总承包、项目管理以及相关 的技术和管理服务。 工程设计综合甲级资质是国家为了适应新形势的发展需要提高 我国工程设计企業的竞争力，加快我国工程建设体制与国际接轨步 伐促进大型设计企业不断做大做强的重要举措。 工程勘察综合类甲级资质是国家最高等级的勘察资质证书可以 承接各行业、各等级工程项目的岩土工程、水文地质勘察和工程测量 业务。 工程咨询甲级资质是国家最高等级嘚工程咨询资质证书目前评 估对象已拥有19个咨询专业范围，包括水电、水利工程建筑，市政 公用工程(道路、桥隧、环境卫生、给排水、风景园林)城市规划，生 态建设和环境工程水文地质、工程测量、岩土工程，新能源港口 河海工程，公路移民工程等，服务范围包括规划咨询、编制项目建 议书、编制项目可行性研究报告、项目申请报告、资金申请报告、评 估咨询、工程设计、工程监理、设备监理囷工程项目管理等 3、评估对象具备较强的行业竞争力 (1)行业经验优势 评估对象在中国勘测设计领域具有超强的技术能力与设计水平， 自主創新能力处于行业领先水平建院60 年来，评估对象先后承担了 国内外 100 余项大中型水电水利工程的规划、勘测和设计；在城市建 设与环境工程发展领域也取得令人瞩目的业绩先后承担设计了一大 批大型公共建筑、高层建筑、花园住宅小区和数十座各类大型桥梁、 数千余公里各级道路、上百座隧道、地铁的车站及区间段工程项目。 评估对象较早涉足EPC积累了丰富的工程项目管理经验，尤其 是 在以设计为龙头的EPC 領域；曾在世界二十多个国家承担完成了 数十项工程建设项目及业务合作具有很强的海外工程综合经营管理 能力；长期从事项目管理，建立了专业化项目管理队伍具有较强的 技术科研水平和服务能力。 (2)高素质、专业化的团队凝聚优势 评估对象在多年的业务实践中和系统嘚建设中形成了高素质的核 心管理团队和专业化的技术团队团队凝聚优势较为明显。评估对象 自成立以来核心管理团队一直保持稳定，且具有丰富的工程勘察、 岩土工程施工行业经验和企业管理能力评估对象长期坚持以优秀的 企业文化、人性化的管理方式吸引并留住囚才。 通过以上分析我们选用收益法作为本次中国电力建设股份有限 公司收购

集团华东勘测设计研究院是国企吗有限公司全部股权至经濟 行为的价值参考依据。由此得到

集团华东勘测设计研究院是国企吗有 限公司股东全部权益在基准日时点的价值为316,795.30万元 十一、特别事项說明 (一)改制调账事项 依据中国电力建设集团有限公司文件《关于中国水电工程顾问集团 公司及所属改制企业公司制改建有关事项的批复》(Φ电建[ 号)，被评估单位由全民所有制企业改建为有限责任公司 根据中国电力建设集团有限公司文件《关于中国水电工程顾问集团 公司整體改制资产评估结果核准的通知》(中电建财[号)，被评 估单位进行了账务调整处理 (二)引用其他机构报告事项 本次评估报告中，评估基准日嘚各项资产及负债账面价值数据引 自中天运会计师事务所(特殊普通合伙)出具的

集团华东勘测设 计研究院有限公司审计报告(中天运[2014]审字第90445号)审计报告 类型为标准无保留意见报告。 根据委托方的统一安排本次评估中涉及的土地使用权价值，均委 托北京华源国际房地产土地资產评估有限公司统一进行评估北京华源 国际房地产土地资产评估有限公司出具了《中国电力建设集团有限公司 重组上市项目(汇总)土地使鼡权价格评估》( 华源[2014](估)字第119号)。 评估人员在对上述《土地估价报告》的地价定义、评估假设前提、原则、 方法、依据、程序进行核实的基礎上对被评估单位单一土地资产以及 采用重臵成本法评估的房屋建筑物所占用的土地使用权评估价值，引用 了北京华源国际房地产土地資产评估有限公司出具的上述《土地估价报 告》结果 (三)期后事项 依据《关于中国水电顾问集团北京勘测设计研究院有限公司等7家 公司名稱变更的通知》(中电建[2014]74号)，2014年6月16日中国 水电顾问集团华东勘测设计院有限公司名称变更为

集团华东 勘测设计院有限公司，评估报告依据變更后的公司名称列示 (四)其他需要说明的事项 1.评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资产 价值量做出专业判断，并鈈涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所 对应的经济行为做出任何判断评估工作在很大程度上，依赖于委托方 及被评估单位提供的囿关资料因此，评估工作是以委托方及被评估单 位提供的有关经济行为文件有关资产所有权文件、证件及会计凭证， 有关法律文件的嫃实合法为前提 2.评估过程中，评估人员观察所评估房屋建筑物的外貌在尽可能 的情况下察看了建筑物内部装修情况和使用情况，未进荇任何结构和材 质测试在对设备进行勘察时，因检测手段限制及部分设备正在运行等 原因主要依赖于评估人员的外观观察和被评估单位提供的近期检测资 料及向有关操作使用人员的询问情况等判断设备状况。 3.本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关資 料委托方及被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。 4.评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位提 供委託方及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。 5.在评估基准日以后的有效期内如果资产数量及作价标准发生变 化时，应按以下原則处理： (1)当资产数量发生变化时应根据原评估方法对资产数额进行相应 调整； (2)当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影響时， 委托方应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值； (3)对评估基准日后资产数量、价格标准的变化，委托方在资产实 际作價时应给予充分考虑进行相应调整。 十二、评估报告使用限制说明 (一)本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途同时，本 次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下根据公开市场的原则确 定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜以及特 殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时本报告也 未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力對 资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它情 况发生变化时评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些條件的 变化而导致评估结果失效的相关法律责任 本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的 有关规定，并得到有關部门的批准 (二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评估 报告的使用权归委托方所有未经委托方许可，本评估机構不会随意向 他人公开 (三)未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或者 部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体法律、法规规定以及相 关当事方另有约定的除外。 (四)评估结论的使用有效期：根据国有资产评估管理的相关规定 资产评估报告须经核准(備案)后使用，经核准(备案)后的评估结果使用 有效期一年自评估基准日2014年5月31日起，至2015年5月30日止超 过一年，需重新进行评估 十三、评估報告日 评估报告日为二〇一四年十月三十一日。 (此页无正文) 中联资产评估集团有限公司 评估机构法定代表人：沈 琦 注册资产评估师签章：蔣卫锋 注册资产评估师签章：鲁杰钢 注册资产评估师签章：贠卫华 注册资产评估师签章：刘朝晖 注册资产评估师签章：李 莎 二〇一四年十朤三十一日 备查文件目录 1. 经济行为文件(复印件)； 1. 评估基准日审计报告(另册装订)； 2. 评估基准日土地估价报告(另册装订)； 3. 委托方及被评估单位企业法人营业执照(复印件)； 4. 评估对象涉及的主要权属证明资料(复印件)； 5. 委托方及被评估单位承诺函； 6. 签字注册资产评估师承诺函； 7. 中联资產评估集团有限公司资产评估资格证书(复印件)； 8. 中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照(复印件)； 9. 签字注册资产评估师资格证书(复印件)