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许家印三度发声：三线市场不行的观点是错误的
作者：见习编辑 赵思茵
　　3月31日，恒大地产集团有限公司在香港召开其2013年年度业绩发布会。恒大地产集团董事局主席、董事局副主席、总裁兼执行董事以及首席财务官出席。
　　根据恒大地产披露的数据显示，截至日止，恒大地产全年实现合约销售额1004.0亿元，同比上升8.8%；合约销售面积1489.4万平方米，销售均价每平方米6741元，同比上升13.1%。
　　从区域上看，该集团合约销售额的98.7%均来自于济南、合肥、、重庆、长沙等二三线城市，其中二线城市占比约42.8%，三线城市占比约55.9%。
　　在日前频传的房地产降价消息后，一向在二三线城市布局为主的恒大是否降价及对二三线城市的看法成为现场提问的焦点。
　　在业绩发布会现场，许家印曾三次强调，三线城市市场不行的观点是错误的，2013年恒大的销售业绩突破1000亿元中有46%都是三四线城市贡献的。
　　“对于三线城市市场，恒大是最有发言权的。”许家印说，“形势没有那么悲观，不能用个别三线城市市场来代表整个三线城市的走势。长远来看，房地产的主战场是在二三线城市。”
　　而对于恒大去年布局自住型商品房以及拿下上海地王的事情，恒大集团董事局副主席、总裁兼执行董事夏海钧称，恒大在北京拿地的地价是合理的，预计利率30%，净利率在10-15%左右。“恒大在总的成本控制上有优势，能够做到比其他房企便宜10-20%。”
　　关于未来拿地布局的问题，夏海钧表示，以往恒大的布局把有些失衡，过去三线城市占比达到70%，未来恒大布局的目标是一二线城市和三四线城市的布局比例是50:50。并称恒大坚持民生地产方向，未来维持毛利率在30%左右，净利率在10%到15%。
　　许家印也称：“恒大没有卖高价，之前做了很多让利，去年价格是适当回归。”
　　此外，也有多家媒体问起恒大为何入股(,)及之后的融资计划。对此，许家印和夏海钧都表示，华夏银行，主要是目前银行估值和股价比较低，这是做财务上的投资，和融资没有关系。
　　并且，针对近期恒大回购股票的动作，夏海钧回应称，因为目前恒大的业绩和股价严重不匹配，回购股票是保障股民利益和提升股价的方式。
　　最后，恒大还再次提及其2014年的销售目标是1100亿元。其中，一至二月份，已经完成200.7亿元销售。“因此，按此计算，1100亿元是没有问题的。”
　　据悉，2013全年，恒大地产新购66幅，新增土地储备主要分布于北京、上海、广州、深圳等一线城市，以及天津、杭州、南京、重庆、长沙、海口等经济发达的49个城市，新增土地储备成本约2633元每平方米。
　　以下为恒大地产集团有限公司2013年业绩发布会现场问答实录：
　　现场提问：今年房地产市场形势起步并不是太理想，形势并不好。恒大依然提出了1100亿的销售目标，恒大在实现目标方面有什么战略？
　　夏海钧：
　　总的房地产形势确实不是特别好，但应该看到的一个重大变化是，中国房地产现在是一种产业集群效应的形成。也就是前十大到二十大开发商一到二月份的业绩都比较好，但一些小的发展商却出现面临资金困难的现象。
　　第一，这主要和大发展商布局全国的战略有关，不同市场有不同反映，这也是中央双向调控总体战略的结果。大地产商由于布局比较广泛，所以业绩比较好。
　　第二个，在房地产严格控制以及金融板块的支撑下，大的银行、金融机构都把有限的资源放到了大企业上，所以恒大地产到去年底的总现金余额历史性突破500亿元。利用这500亿元不仅在北京、上海、杭州、南京、广州、深圳等所有的核心城市拿了许多项目，而是在全国。这说明大企业经过这一轮并购，市场的份额会进一步上升。
　　正因为对市场有了这样的判断，所以恒大提出了1100亿元的目标。
　　可以看到我们公布的业绩，实际上1到2月份集团已经实现了200亿元。这个销售业绩是在中国传统的农历新年1到2月份、是在大半个中国在冰天雪地的环境下实现的销售收入。所以，从1、2月份的数据来看，只要不出现大的变化，1100亿元是没有问题的。
　　许家印：
　　刚才夏总说了，今年一季度以来房地产形势不是太好。我认为不完全是这样，因为前段时间市场媒体说得比较多，把市场说得过于悲观了。
　　中国之大，十几亿人口，三线以上城市600多个，有个别城市供应量过大，或者说供大于求，这是属于正常的。中国有两三万家发展商，哪家公司现金流问题，或者折扣大一点，这也是很正常的事情。
　　因此，三线城市600多个，哪个城市供应量稍微大一点，空置率高一点不代表真的有风险。我认为这个形势没有那么悲观，媒体有点夸大了，事实不是这样。所以，多方面的报道之后会影响市场，但是很快就会过去。
　　现场提问：去年在上海，恒大连续两天拿了五块地，这是不是意味着恒大看淡二三线城市，准备大举进入一线城市？
　　夏海钧：
　　恒大去年进入核心城市是不是代表看淡三线城市，这个观点是错的。中国房地产未来的发展一定是在三线城市，主要是由于国家大的战略导致的，国家大战略就是要城镇化。
　　这些三线城市未来一定是竞争主战场。恒大这两年已经完成了中国三线城市的布局。去年的销售额有500多亿都是来自于三线城市，如果三线城市不行不可能有这么靓丽的业绩。
　　恒大过去在三线城市的占比大概在70%左右，过去的比例是失衡的。去年提的目标是要在一、二、三线城市总体实现平衡，在一、二线城市和三线城市慢慢接近50：50的比例。这个比例实现以后，相信无论中国房地产形势如何变化，恒大地产都会保持连续性的增长。
　　许家印：
　　关于三线城市，进入三线城市最早、最多的是恒大。究竟三线城市行不行，最有发言权的是恒大。恒大去年三线城市占销售额的比例是55.9%，带精的销售均价是6300元，二线城市则是7100元。
　　从销售的量和销售的单价来看，去年整个精装修均价是6700元，去掉精装修也就是5000多元。
　　但是，很多城市房地产市场起步都不早，有的城市均价4000多元，说这有泡沫，我们不认同。而且，恒大的销售量摆在那里，我们认为未来的主战场应该在二、三线城市。
　　尤其是随着中国城镇化建设，超大城市现象已经显现出来，有一些城市已经在控制人口。而限购条件也是在控制超大城市人口的增长，把中国十几亿人口都扔到几个很有限的大城市是不可能的。
　　现场提问：夏总刚才说很有信心完成今年的销售目标，在价格方面有没有一点点下降的空间？恒大入股华夏银行，有人说股权已经超过了5%，你们会不会有什么具体的合作？
　　许家印：
　　去年的业绩单价增长了10%，去年年初我讲过了，恒大是民生地产，之前多年，恒大一直在做比较大的让利，也就是说恒大的价格要适当地回归。恒大没有卖高价，之前做了很多让利，去年价格是适当回归。
　　恒大在价格往上回归10%的情况下完成了1000亿元的销售，在价格回归的情况下能够回归1000亿元，和以往完成800亿元、900亿元的概念不一样，这也很不容易了。
　　我们希望今年如果有条件会继续再回归一点，要完成1100亿元的目标。
　　关于华夏银行的事情，目前银行股比较低迷，是一个投资的好机会，没有别的合作方面。
　　现场提问：今年目标是1100亿元，可售货源是多少？去化率是多少？现在开发商大部分都回归一、二线城市，但是2010年的时候有很多开发商去了三、四线城市。您刚才说对三线城市比较有信心，目前有一些三线城市需要多长时间达到供求平衡？开发商又会回归到三、四线城市做开发？
　　夏海钧：
　　公司到去年年底还有800多万平方米具备可售条件的货量，再加上今年新开工的一部分，总面积有3800多万平方米。今年可售货量预计在3500万平方米以上，恒大一般要求开盘的时候达到30%到40%的去化率，封顶的时候要达到60%，竣工的时候基本达到90%，一年以后把它全部消化掉。
　　这种模型是把房地产企业当成制造业。这个项目不管赚钱还是亏本都要保持一定的现金回笼和去化率。这个模型对公司来说已经取得了重大的突破，一方面保持了良好的现金流，去化率的要求则保证了公司稳健的运营。
　　第二个问题，还是对一、二、三、四线城市的看法，许总的观点代表了管理层对市场的看法。特别是在一二线城市、三线城市目前大概50：50的布局，这代表着我们对一、二、三线城市的看法是一致的，三线城市是未来的主战场。
　　所以，这两年都会看到公司在一二线城市拿地。拿地的结果是实现一二线城市和三线城市土地50：50的布局。但这并不代表我们放弃三线城市，特别是随着中国城镇化进一步推进，恒大三线城市土地价值会迅速体现出来。
　　比如说恒大在启东这个项目，当时拿地是150元每平方米，现在这个地已经到了2000元每平方米，翻了十倍以上，这块地在我们财务报表上它是三线城市的地，但是土地的价值已经升了十倍不止。
　　所以，恒大早三四年进入到三线城市拿的土地储备，对公司未来的利润贡献非常重要。
　　许家印：
　　现在大家有一个错误的观点，认为三线城市不行，这是错误的结论。中国三线以上城市600多个，不能拿几个城市和他相比。如果新闻媒体有兴趣，可以把三线城市全部调查一遍，这就是对中国房地产市场最了解的一个手段。
　　每个城市都不一样，每个城市的供应量，每个城市的情况不一样，不能拿几个城市来代表所有城市。比如说400多个三线城市，1%是4个城市，5%就是20个城市供应量比较大，这个很正常。就算有10%，也就是40个城市供应量大也很正常，但要是拿40个城市说明中国三线城市不行了，这是错误的。
　　恒大的数据说明一切，恒大有55.9%的销售额是三线城市销售的，数据摆在这里，不可能是假的。
　　所以，目前房地产市场媒体夸大了一点，但是从各大上市公司的销售数据可以看得出来，中国房地产一、二、三月份情况没有那么好，是正常的。
　　我再进一步强调，说三线城市不行，这是一个错误的观点，三线城市是行的。
　　现场提问：恒大入股华夏银行，是不是因为和他们合作能够降低你们未来的融资成本？现在的利率比较低，你们会不会进行更多的融资方案，比如说内地房企融资开闸的时候。
　　许家印：
　　入股华夏银行与融资没关系，纯粹是认为华夏银行股价比较低，与公司融资没有任何关系。
　　夏海钧：
　　在政策上，如果恒大不是华夏银行的股东，恒大和华夏银行开展的业务非常大。但是因为恒大占了华夏第四大股东，在华夏有一个内部管理机制，不能贷款，这反而降低了融资渠道。
　　现场提问：恒大最近一直在北京等一线城市拿地，将来恒大会不会加大在北京一线城市的拿地力度？现在很多开发商持续不断加大海外投资力度，恒大未来有没有进军海外的计划？
　　许家印：
　　目前恒大还没有在海外的规划。关于一线城市拿地的事情，去年为了进一步调整公司在项目的区位结构，做了比较大的努力。也就是加大了一线城市和发达二线城市土地储备。下一步，恒大也会在一线城市、发达二线城市以及三线城市进一步储备优质土地。
　　至于补充多少，恒大从2006年开始就向投资者承诺，每年恒大消耗多少土地就补充多少土地。其他的指标都是百分之几十，甚至100%的增长，但土地储备只增长了几个点，消耗多少土地补充多少土地。
　　现场提问：恒大今年要付的地价还有570亿元左右，业绩报告说一年之内要付的债也有600亿元左右，加起来今年还有1000多亿元要还，也就是说今年销售目标1100亿元目标刚刚好用来支出？还是说恒大有别的收入？
　　恒大今年的派息率很高，差不多50%派息率，为什么派息这么高。去年恒大拿了很多地，如果看你们的财务状况，财务是不是要预留资金在未来发展？
　　许家印：
　　全部的买地金额是1900亿元，但是已经付了1369亿元。恒大的总负债不到1000亿元，后面还没有到期的要付土地款是600多亿元，为什么要把这些钱一下子付完呢？一方面地价没有到期，肯定不用付；另一方面，地价有拍卖的，有分期的。
　　另外，未付的款项，房地产付款包括很多项，比如说工程没有结束付不了；即使工程做完了，5%的还要放两年；再者工程款支付也有审批流程。恒大是一个有规模的企业，这本身是一个正常的周转。
　　关于派息，因为公司有这个条件，恒大的派息不是全世界最高的，派息了小股东也高兴，公司有条件了就派息，这没有什么。
　　今年公布派息是50%，而明年派多少，明年董事会再考虑。恒大这么多年来定的所有计划指标都是完成了，恒大所有制定的政策、规划也是稳定的。
　　谢惠华：
　　我补充一点，恒大的应付款里面还有5%的保证金，这部分已经占了180亿元。
　　现场提问：去年恒大的负债率下降了，集团对这个负债率水平是不是满意？是不是真的反映集团的真实财务情况？
　　谢惠华：
　　我们2013年的负债率降低到了70%以下，集团的目标是保持在70%以下的水平。
　　许家印：
　　我认为国际财务准则，包括中国财务规定很明确，从风险各方面角度有一个合理的规则，不是我们想用这个方式计算负债就是什么，要根据财务准则和中国的规定，确实该怎么计算就怎么计算。作为一个企业，如果只有一个项目算风险就小。
　　现场提问：今年1月底到2月份，恒大用50多亿元做了股本回购，为什么会在这样的情况下用那么多现金进行股本回购？恒大一直参与北京保障房建设，那些项目要比周边的房价低，公司担不担心影响整体毛利率，希望未来毛利率在什么范围内？
　　夏海钧：
　　恒大现在的业绩和股价是严重不匹配，在中国有这么多项目，销售过千亿的一个公司，规模和过去的股价不挂钩。所以，公司在现金充足的情况下做一些回购是保障股民最好的方法，这也是在保护小股东的利益。
　　北京保障房项目24万平方米，其中有11万平方米是自住型商品房。这些商品房都是民生地产，为老百姓解决住宅问题的。
　　为什么恒大可以去做这部分商品房，这和恒大的标准化运营，以及对产品集约化采购以及总成本上进行控制有关。我们进行了计算，恒大的工程建设费用要比一般地产商便宜10%到20%，同等价位上有利润空间。这种空间是在市场上通过公司的管理，通过压低供应商供应的成本来达到的。
　　我们认为，房地产的暴利时代已经过去了，今后房地产一定是走合理的利润率，合理的去化率。在北京这些城市拿地合理，也能够保持合理的利润率。所以恒大坚持这种民生地产方向，未来维持毛利率在30%左右，净利率在10%到15%。
　　许家印：
　　恒大在上海也拿了几块地，地价比较高，利润空间比较低。但如果国家的宏观经济GDP增长是在7.5%到8%之间，那今年一线城市起码房价涨幅10%以上。如果不是，今年年底大家可以来找我。
　　而二、三线城市的涨幅起码5%以上，所以恒大有时候拿地会考虑一点预期结果。
　　第二，恒大在北京拿的是限价房，限价房从正负零以上可售部分基本上是微利。恒大前几天拿的全是自住型商品房，有一部分是限价房，限价房在正负零以上也是微利的。但是正负零以下的账算出来之后，我们发现这些项目恒大可以发挥成本控制能力极强的优势。
　　对恒大来说，民生地产有一点微利就满足了，本身恒大就是靠量取胜。
　　现场提问：你们和哈佛医院进展到什么程度？
　　许家印：
　　正在探讨中。
　　现场提问：会不会觉得做别的比地产有意思？
　　许家印：
　　没有，地产有意思。
　　（审校：刘满桃）
（责任编辑：HN666）
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恒大董事局主席许家印率高管团队赴三大银行考察
&&新浪乐居讯 ?1月22日至23日，集团董事局主席许家印率高管团队赴民生银行、中国邮政储蓄银行、中国农业银行三家银行参观考察，双方就拓宽银企战略合作等内容进行了广泛探讨和深入会谈。&&22日下午，许主席一行来到民生银行，民生银行领导会见了考察团。集团董事局副主席、总裁夏海钧博士，副总裁许建华、李国东、北京公司董事长许晓军等参加了会谈。&&23日上午，许主席又率考察团赴中国邮政储蓄银行，与中国邮政储蓄银行行长吕家进深入会谈。夏海钧总裁、集团副总裁许建华、李国东、许晓军董事长、中国邮政储蓄银行副行长张学文、徐学明等参加了会谈。&&许主席表示，邮储银行是全国网点规模最大、覆盖面最广、客户最多的金融服务机构。恒大与邮储银行在2013年达成战略合作，开创了银企合作发展新模式，希望今后双方能进一步拓展合作领域。&&吕家进行长对恒大未来发展充满信心，他表示，恒大在行业占据绝对的核心地位，邮储银行将继续对恒大发展给予大力支持，扩大双方合作范围，加快合作步伐，巩固合作关系，围绕恒大集团房地产主业等领域开展全方位合作，实现共赢。&&双方结束会谈后，许主席一行又于当日下午赴中国农业银行，与中国农业银行董事长刘士余进行会谈。夏海钧总裁、许建华副总裁、余伟桥副总裁、许晓军董事长、中国农业银行副行长王纬等参加了会谈。&&许主席对农行长期以来给予恒大的大力支持表示感谢，他指出，长期以来，农业银行在深入服务“三农”和实体经济方面做出了巨大贡献，希望双方继续就实体经济金融创新等领域加强交流合作，实现共赢发展。&&刘士余董事长对恒大的发展壮大表示赞赏，他表示，恒大在产业金融创新方面作了很多尝试，具有重要的行业标杆意义，对于双方下一步合作充满信心。
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许家印过去四年点球成金，恒大不仅成为中超、亚冠双冠王，还是中超球队中赚钱的两支球队之一。但砸了20亿之后，又逢主业萎靡，许家印不愿继续烧钱。而从未触球的马云，在阿里巴巴赴美上市之际，正需要给投资者更多想象空间。
马云正式携手许家印，12亿收购恒大俱乐部50%股份。 （CFP/图）许家印过去四年点球成金，恒大不仅成为中超、亚冠双冠王，还是中超球队中赚钱的两支球队之一。但砸了20亿之后，又逢主业萎靡，许家印不愿继续烧钱。而从未触球的马云，在阿里巴巴赴美上市之际，正需要给投资者更多想象空间。红色与橙色几乎淹没了整个会场。红色是恒大队服的颜色，橙色则是阿里巴巴的主打色。日上午11时11分，阿里巴巴入股恒大足球俱乐部的新闻发布会在广州恒大御景半岛酒店举行。在恒大官方称为“俱乐部增资扩股”的动作中，阿里巴巴出资12亿，在恒大足球俱乐部中占股50%，成为第一个被引入的投资者。台上许马二人言笑晏晏。许家印回忆在酒桌上给马云“下药”的过程，称第二天清醒后，两人15分钟便谈定了合作。新闻发布会的当晚，淘宝手机客户端已经应景地跳出了“恒大阿里在一起啦”的卡通画。不断说自己“不懂足球”的马云，还在会上确立了球队的目标&&“尽管我不知道亚冠有多么难踢，但是我认为一次亚冠（冠军）是不够的”。此时，恒大正以32分领跑中超积分榜，同时等待着8月份才进行的亚冠淘汰赛。过去四年多，许家印为恒大球队砸下巨资，获得了中超和亚冠双冠王的回报，此时为何将这支前途无量的球队半数股权拱手奉人？而马云在阿里巴巴赴美上市前夕，虽早已在各相关领域展开大手笔系列收购，但进军与电商扯不上关系的足球却是第一次，这12亿的投资会给马云换来什么？12亿玩球，贵吗？“若以后具备条件，恒大足球将会申请上市”。从2010年以1亿全资收购广州足球队起，许家印在足球上的动作就一次又一次让业界感受到了“金元足球”的疯狂，以至于恒大在亚冠赛场和日本的球队交手后，有日本球迷将恒大称为“巨款请来的雇佣兵球队”。4年多里恒大究竟烧了多少钱？南方周末记者依据公开资料进行了大致估算。在2012年香橼报告做空恒大时，董事长许家印曾对媒体解答在足球上的投入：2010年支出1.7亿，盈利几十万；2011年支出5.3亿，亏损8000万。2012年，据《21世纪经济报道》称，恒大集团董事副主席、总裁夏海钧透露，2011年赛季，恒大在足球训练基地、球赛奖金、团队成员组建等方面总投入达6亿元，并预计2012全年投资约3.7亿元。但2012年的实际投入可能远超预计。签下世界杯金牌教头里皮，国内外疯狂引援，转会费、球员薪金、教练团队薪金加上恒大特色的比赛奖金，就达4.4亿元。加上运营、税务等费用，分析人士估算，全年投入在7亿元左右。《足球》报恒大跟队记者白国华在其记录恒大足球发展历程的《单刀》一书中，亦采信了相同的数字。2013年，作为中超球队，恒大史无前例地获得了亚冠冠军，引爆球市。尽管总投资额尚无官方数据，但根据网易发布的《2013中超商业价值报告》数据显示，恒大2013年的总收入超过5亿元，盈利超8000万，据此可推算其投入在4亿至5亿元。尽管中超球队并不公布财务情况，报告可能存在误差，但恒大俱乐部总经理康冰曾对媒体表示，“这份数据基本属实。”白国华则采用了7亿元的数字，并认为俱乐部可能略有亏损。即便完全抛开球员和资产的溢价，按照保守估计，以上投入总和约为19亿元，若再加上已经过去的2014年前五个月的球队工资等各项支出，恒大历年投入足球俱乐部的总金额没有悬念地超过了20亿元。“成本价”20多亿，而根据2014年4月发布的《福布斯》2014最具价值足球俱乐部排行榜，恒大以3.84亿（约为24亿元）的价值跻身全球20强。这个基于资产核算，为全球豪门球队排定座次的榜单，与许家印、马云对球队价值的估算一致。“（12亿买50%股份）我也不知道是贵了还是便宜了，反正我觉得是便宜了。”马云在上述发布会上说。“许马会”一天之后，恒大发出的新闻素材对发布会现场的信息进行了补充，其官方稿强调，“阿里巴巴的12亿元资金不是给恒大，而是注入恒大足球俱乐部”，“恒大集团不拿阿里巴巴集团入股恒大足球俱乐部12亿元资金的一分钱”。如果按照恒大所言，钱并不付给恒大集团，恒大足球俱乐部的总资产就将达到36亿。马云仅出资12亿，就以平价甚至是折价抄底的方式拿下了许家印手中中超最好球队的一半股份，似乎是捡了便宜。许家印还准备将“球”传给更多人。他在新闻发布会上表示，公司计划再引进20个投资者，一家占2%。这样来使足球俱乐部有强大的资本实力，“若以后具备上市条件，恒大足球将会申请上市。”可资对比的是，2013年，同样是“增资扩股”的方式，印尼财团以3.5亿控制国际米兰70%股份，结束长达18年的莫拉蒂时代。欧洲大型现代化足球俱乐部的运营，多以现代公司的股份制为制度基础，深圳红钻俱乐部副董事长王奇向南方周末记者表示，“许家印想模仿的，就是这种制度。”恒大不再为足球烧钱增资扩股让俱乐部得以进一步独立运营，意味着恒大集团的主营业务在努力甩掉“为足球输血”的包袱。在足球上，许家印的“高举高打”给人留下深刻印象。“敢砸钱，什么都要最好的。不是什么人都能做到像我们老板这么有魄力。”恒大一位内部人员对南方周末记者说。但如果仅15分钟就改变了“高举高打”的战略，决定了数十亿的资本走向，“一定是有商业上面的需求，而不是所谓&为了提高中国足球水平&。”深圳红钻俱乐部副董事长王奇说。欲将俱乐部从集团主业中解放，早已在许家印的计划中。新闻发布会上他也提到，几年前就有这样的想法，只是时机未到。增资扩股让俱乐部得以进一步独立运营，这意味着恒大集团的主营业务在逐步甩掉“为足球输血”的包袱。若如许家印所言，足球俱乐部吸引来“足够优秀的投资者”，乃至最终完成独立上市，则有希望彻底不再占用恒大的现金流。但多位业内人士均对南方周末记者表示，由于体制环境和盈利状况，中国的足球俱乐部极难满足上市条件，独立上市的可能性微乎其微。在马云入手恒大足球之前，恒大已经开始放缓对足球的“烧钱式”投资。一位俱乐部内部人士及多位熟悉恒大足球的内部员工对南方周末记者表示，尤其在夺冠之后，“砸钱的日子”过去了。合作伙伴的广告投入、俱乐部的赞助、门票收入等逐渐成为球队更重要的资金来源。此外，恒大将资金专注于主业，旨在获得更多投资者的信心。稍有资历的恒大员工都不会忘记2012年香橼做空恒大时的场景。香橼研究公布的恒大“罪状”之一，就是对于足球的投资，而后许家印专门进行了澄清。“作为上市公司来说，把大量的钱砸到非相关主业去，股东会认为这是不负责任的事情”，一名熟悉恒大足球的内部员工说，“所以股价上不去，和足球也有关系。”尽管12亿甚至数十亿的资金，在地产巨头的超大体量中难起举足轻重的作用，但对于投资者信心的刺激与股价的推升，有积极的影响。这显然是许家印希望看到的。2014年国内足球俱乐部球员二次转会窗口将于7月7日至31日开启。在这之前，十多亿现金流入恒大足球的账面，对于俱乐部也是及时的利好消息。为了避免外界将此次交易解读为“恒大缺钱”，恒大官方新闻稿中反复强调“并非出售股权”、“恒大集团不会拿12亿里的一分钱”。“现金流即便真的紧张了，这12个亿也很难起到什么帮助。”一名恒大员工说。按照恒大发布的2013年业绩报告，其净利润增五成至137.1亿元；现金余额上升113%至536.5亿元。但关注港股的一位业内分析人士对南方周末记者说，房地产企业的一些指标是可能具有滞后性的。据他观察，“恒大下半年可能会比较难过”。在阿里巴巴入股恒大足球俱乐部消息发布后，恒大当日股价应声上涨，最高幅达5%。但出于对现金流偏紧等情况的预测，美银美林、巴克莱等投行都调低了恒大地产的评级。来自（香港）对恒大港股的研报称，高净负债率下的恒大实行高派息，令人疑惑。该报告并指出，恒大未来三年的流动性值得担忧。前述分析人士解释，这是因为预见到了资金紧张，为提振投资者信心而采取的措施。日，恒大足球俱乐部宣布引入战略投资者阿里巴巴。图为发布会现场。 （CFP/图）“据说他不看球”“听里皮的”，“不进更衣室”。无论在外界还是内部看来，阿里与恒大合作的消息都令人措手不及。“好事儿，就速度快，避免双方后悔，长考出臭棋。”马云在发布会上笑言。《足球》报记者白国华长期随恒大足球队采访写作，但说起此次合作，“不论财经界、还是体育界，真的全是&两眼一抹黑&。之前要是有征兆，肯定之前就报出来了。”阿里某战略部门一名内部人士也说，“这属于&突发事件&，至少原来是不在我们的战略版图内。”恒大足球俱乐部保持着平静。联赛间歇期，大多队员正在休假，只有几名国脚在队里进行恢复训练。一名内部工作人员亦表示，事先毫不知情，“虽然也不会给我发双份工资，但是干劲是有的，又多了一个金主”。最措手不及的是绿城。彼时，阿里与绿城的绯闻已经甚嚣尘上，绿城足球的掌门人宋卫平甚至亲自放出消息，称马云将入股绿城俱乐部，但只占有49%的股份。结果，马云突然调转方向入股恒大，成为绿城在中超赛场的对手。宋卫平一时气愤，接受新华社记者采访时说“要率两万浙江球迷声讨他”。宋甚至一度将马云的行为称为是“重利忘义，嫌贫爱富”。不过后来他删掉了表达愤慨的微博。在与绿城可能的合作中，49%的控股权显然不能满足马云。王奇说，“宋卫平又想让马云的资金进来，又不想让人说了算。但是马云的心态是要当老大的。”作为一个爱球、强势且在足球圈饱经世事的老板，宋卫平曾亲赴更衣室，结果被主帅霍顿当即要求离开。据杭州当地媒体《今日早报》的报道，宋卫平甚至定出每场中超必须上4个“93后”年轻球员的硬性规定。这与“许马会”上定下的“听里皮的”、不进更衣室的原则截然不同。入股恒大足球后，马云仍然对绿城的足球学校和医院保持着合作兴趣。绿城的青训系统在业内亦颇受好评。2013年全运会上，绿城青年梯队代表浙江出战，在U18和U20年龄组别分别获得了亚军和季军。不过，按照中国足协的规定，一家企业不能同时与两家足球俱乐部发生关系，所以此次马云对恒大足球的投资，使得绿城足球学校的青训系统与恒大最好的一线队之间拥有了足够的想象空间，亦留下了不小的尴尬。马云在前述发布会上说，宋卫平曾对他说，“足球你别碰，你不懂，水太深”。马云说自己想了想，觉得像之前取得过成功的许多行业一样，“中国足球可能也得有个不懂的人来搞才行”。南方周末记者询问宋卫平，是否会在恒大与绿城再次交手时邀马云一起看球，宋卫平回复说，“据说他不看球。”恒大俱乐部的价值。 （CFP/图）足球生意在足球之外许家印将足球带来的巨大的注意力效应释放了出来，马云则或许看中了继续释放这种效应的可能。况且，投资体育还能拉近与政界的距离。相比绿城，恒大的确有着令阿里与之“闪婚”的理由。夺得亚冠带来的火爆球市，以及推广恒大冰泉时造出的推广效应，让人印象深刻。白国华说，“有活生生的例子让人意识到其中还待开发的价值，不是虚的。”他推测，恒大也不太可能只盯着阿里一家，能够迅速行动，还是双方都看到了价值。对于双方来说，这都是笔值得的生意。深圳红钻俱乐部副董事长王奇分析，2010年许家印仅用一个亿就收购了广州足球队，几年间的增值不仅仅体现在最后这个二十多亿的估价上，还有整个恒大集团因此获得的无形价值。恒大楼盘因为知名度提高而受追捧，恒大冰泉因为球队夺冠而“一夜成名”，若换算成相对应的广告费和市场推广费用，将是一笔不菲的金额。许家印将足球带来的巨大的注意力效应释放了出来，马云则或许看中了继续释放这种效应的可能。许家印的朋友们中，马云还不是第一个被“忽悠”进入足球圈的。富力集团董事长张力也曾经被许家印“忽悠”进了足球圈。有趣的是，2013赛季广州富力成为中超的第一亏损大户，其超过1.5亿元的亏损数目占据所有俱乐部亏损总额的60%左右，其绝大部分支出用于球员及教练员薪资。阿里巴巴尽管诞生于杭州，但是其业务布局显然并不具有区域性。瞄准风头正劲的恒大，提升全国范围的影响力，拉高品牌价值，都是合乎逻辑的举动。况且，投资体育还能拉近与政界的距离。（张育群对本文亦有贡献）网络编辑:刘小珊责任编辑:顾策 助理编辑 温翠玲 阿里巴巴12亿入股恒大足球6月5日，阿里巴巴宣布以12亿元人民币入股广州恒大足球俱乐部，和恒大分别拥有增资扩股扩股后...恒大如何做大足球报记者白国华长期跟踪采访恒大俱乐部。近期，他新出版的《单刀：直击恒大足球王朝》一书，披...新兴产业，“恒大”投资大批做制造业做得好的企业，都在想方设法进军房地产领域。恒大则进入生产成本低廉的饮品行业。我...恒大能卫冕亚冠吗5票能，2票不能。较权威答案：恒大卫冕亚冠几率25%。日，恒大夺得亚冠冠...
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