中国政府在应对当前经济萧条,通缩!有何对策

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2014-12-03 20:37 标签：

　　德国宏观经济发展评估咨询委员会彼得?博芬格教授日前表示全球经济将面临着通货紧缩的风险。在应对此次经济危机中贸易盈余国需要采取措施增加国内消费，並增加进口这样才可以避免全球经济衰退的发生。

　　彼得?博芬格指出在通货紧缩的状况下，公司盈利会受到很大影响市场需求也會变得不足。而这样的环境又会使得员工工资下降从而进一步加剧通货紧缩趋势，“需要政府出力通过增加公共开支、减税等方式，增加投资、刺激消费才能使经济跳出通货紧缩的通道”。

　　他认为作为贸易盈余国，中国和德国都有责任通过采取措施增加国内消費扩大进口以维持全球经济平稳。他在日前提交给德国政府的一份报告中建议德国应把其GDP的1%用于公共支出(包括教育)的投资，即在这方媔增加约250亿欧元的投资

中国经济目前是否已经陷入通缩成为一个问题，专家学者包括央行官员加入讨论因为是否通缩，对于下一步采取政策关系甚大。

目前的中国经济就指标来看已经連续38个月负增长的生产者价格指数（PPI）和国内生产总值（GDP）平减指数。这是认为已经进入通缩的一方；还有一方认为通缩还不是问题或者否认通缩的则认为正增长的居民消费价格指数（CPI），并称随着“猪周期”的推进未来通胀压力将再度来袭。大概央行属于后者

也就昰说从PPI来看，中国已经严重通缩而从CPI来看，中国还不是通缩国外一般是用CPI来看通缩的，所以是否进入通缩现在还在争论。

笔者早在2013姩就指出中国即将进入全面通缩，只不过中国经济规模非常庞大经济制度尚不算典型的市场经济，许多重要方面是政府控制竞争不充分，分配不公平因此，中国此次从通缩边缘进入全面通缩时间将会比较长

从目前看2012年中国经济高位滑落，从10%以上的增长到目前跌破七持续的滑落，尚未看到底部除了林毅夫等少数人之外，官学两界大多数人都认为中国经济下滑可能还会持续

在这个过程中，出现叻PPI连续38个月负增长而CPI却在低位震荡的局面，其并未如PPI那样持续加速下滑而这也正是很多人认为中国尚没有进入通缩的原因。许多人认為中国PPI下滑主要是国际大宗商品的下滑，比如央行就持此观点但是再问，国际大宗商品为什么下滑央行的解释是因为国际大宗商品巳经完全金融化，炒作的因素居多这个说法事实上没有回答问题的全部，比如金融炒家为何能炒作成功他们看的是“中国需求”。当姩正是由于庞大的中国需求才让国际炒家把大宗商品价格吵翻了天，而现在中国需求已经退缩国际抄家更是利用这个因素将大宗商品咑入深渊，这是实实在在的如果还有疑问的话，看看波罗的海干散货指数(BDI)已经跌到什么程度就知道中国需求包括世界需求的下跌程度，大宗商品下跌主要不是金融炒作的问题而是反映了国际经济剧烈的变化格局。

那么如果说大宗商品下滑主要因素是中国需求萎缩所造荿的那么PPI的持续下滑至少也可以归为中国国内的需求没有此前强劲。 但是PPI为何迟迟传导不到CPI呢

如果说PPI反映投资影响，CPI反映的主要是消費消费的提高必须居民手中有可观观的可支配收入，我们看到在此轮经济下滑中，由于人口增速放缓居民就业还是不错的，尽管经濟下滑严重企业亏损和倒闭严重，微观企业的经营情况很糟糕但是经济还没有大面积的传导到需要企业倒闭、裁员、减薪的程度，甚臸在惯性之下公务人员事业单位工资在增加国有垄断行业的收入在增加，企业人员尽管也有减薪裁员的情况但是目前尚没有大面积开始，这就是为什么消费数据相比投资和出口都好得多的原因

许多人看中国经济，发现消费在三驾马车中占比增加说明中国经济调整转型成功，笔者就笑了：这不是中国经济调整成功恰恰说明中国经济还在下滑。

国际经济史表明当经济在周期性萧条初期消费不是下滑，而是增加的比如三十年代的美国大萧条，刚开始消费也是增加的这是由于价格中，劳动力价格是刚性的不到万不得已他不会随着經济下滑，而相应调整收入而这就进一步加大了经济出清的难度，增加了企业运营困难恶化失业状况，进一步导致经济进入困境演變为全面萧条。

毫无疑问认定是否通缩，不应该纠缠在具体指标而应该看价格的下滑是否已经严重损害了经济发展，应该讨论中国的通缩是怎么造成的应该采取何种方式治理。

当前是否已经进入了通货紧缩状态

中国是否已经进入了通货紧缩？近日市场众说纷纭2014年12朤13日，中国首席经济学家黄志凌在 “2014中国金融论坛·青年论坛”提出中国经济是否存在通缩的命题，阐述了关于通货紧缩判断标准、影响以及经济性质等“一些理论方面的困惑”包括货币政策是否是对抗通缩的利器，都是疑问对这些问题，黄志凌在会上没有给出明确答案认为这应该成为前沿性的研究课题。

近日的宏观经济数据令不少专家提出了中国已经面临通货紧缩危机的结论并据此呼吁央行尽早采取降准、降息等货币政策以应对。但这类论断也有很大争议

对此，申万研报称中国面临“最为严峻的通货紧缩危机” 研报预计，2014年CPI涨幅在2%左右2015年上半年CPI同比仍有继续下行的可能； PPI负增长态势难以在短期内逆转，并称这一轮 PPI 负增长“已创近 30 年工业领域通缩的最长时间”

但首席经济学家鲁政委认为，物价至少出现连续3至6个月的负增长才能被定义为通货紧缩。上个月鲁政委称：“目前中国的CPI依旧处于正增长的状态只是增速有所放缓。从这个角度来看中国经济并未出现通货紧缩。”

北京大学经济学院经济学系副主任苏剑则认为判断經济是否陷入通货紧缩的标准应该有三个，即“物价标准”、“就业标准”和“增长标准”

中国人民银行副行长易纲曾指出，典型的通貨紧缩需要具备“两个特征”和“一个伴随”——“两个特征”是物价持续下降、以及信贷和货币供应量下降；“一个伴随”是指伴随经濟衰退即GDP负增长。

中国是否存在通货紧缩黄志凌认为首先要先认真研究通缩的判断标准。他介绍了判断通货紧缩的四种主要方法及其存在的问题

即只要存在通胀现象，就不能认为存在通货紧缩据此方法，“只要存在着严重的房地产泡沫泡沫、资产泡沫，就不能说當前经济存在着通货紧缩”但黄志凌称，实际中“经济泡沫”和“经济下行”有时是同时存在的甚至紧缩的情况下也会存在一定区域、一定领域某种资产形态的泡沫形式。

“有时在整体经济不佳经济下滑和经济衰退都比较严重，经济循环不畅的情况下流动性短缺这種典型的通货紧缩现象也是存在的。” 黄志凌称

即通过M2进行判断，如果货币之“水”多了就很难形成通缩。目前中国M2超过GDP增速物价吔在上涨，据此方法现在不是通货紧缩，而且M2继续增长的话“可能要洪灾泛滥”。但黄志凌认为M2中只有M1这一部分才是直接影响经济現实循环的支付货币，还有许多货币没有支付功能“如果要观察M1，我们会不会对池子里的‘水’是多是少产生另一种判断呢？” 黄志淩问

即“通胀”或“通缩”都是货币现象，表现为货币、商品与价格之间的关系关键看价格变化。黄志凌指出这种争议比较多。首先选择什么样的价格指数才能准确的反映“通胀”还是“通缩”。黄志凌称目前研究中采用的价格指数和通胀、通缩之间的敏感性不昰特别强。其次在确定“通胀”和“通缩”价格指数的标准值方面，人们分歧较大

“很多人还认为，不一定非要负指数才叫‘通货紧縮’”黄志凌称，“不同国家、不同经济环境下人们对于通胀还是通缩的冷热感受是不一样的，愿意承担和忍受的程度也是不一样嘚。”

第四先导经济指标法。

也称“大数据方法”一些人认为价CPI、PPI等价格指标不能反映“通胀”或“通缩”，便通过观测BDI（波罗的海綜合运价指数）、大宗商品价格指数、消费行为指数以及国外智库、高校开发的“五花八门”的相关性指标来判断经济周期、判断通货形势。黄志凌认为这些研究“还是很有价值的”，但目前也没有得到广泛认同

如何全面、深入、准确地理解通货紧缩可能产生的经济影响及其深远的后果？黄志凌认为这“还需要进一步深入的研究”。

“通货膨胀在任何时空条件下都是一种货币现象” 货币学派代表囚物、诺贝尔经济学奖得主弗里德曼的这句名言得到了很多人的认同。“正是因为通货膨胀是一种货币现象所以治理通货膨胀采取货币政策来治理通货膨胀，应该说是比较有效的” 黄志凌称。

针对中国面临的“通缩”压力申万研报称，货币政策“再也不能够无为而治”央行会“将果断进行对冲”。申万预计中国再次进入量化宽松周期，未来12个月最多可以有3次降息6次降准

然而，黄志凌指出“不能简单的把通货膨胀是一种货币现象，类推为‘通货紧缩’也是一种货币现象或者说仅仅依靠货币政策，就可以解决货币紧缩问题”怹认为，其实深入观察美国的经济恢复，量化宽松的货币政策所起的作用是有限的

“通缩”到底是一种什么性质的经济现象？“宏观經济学之父”凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中对通货紧缩现象分析时认为有效需求不足是导致通货紧缩的根本原因。但自由主义玳表人物的哈耶克认为通货膨胀和通货紧缩不会在所有领域同时发生，而在某领域发生通货紧缩之时在其他领域可能发生通货膨胀。洇此各国的金融机构不应贸然采取行动，因为一般性的金融政策不仅是无效的，而且还会增加未来的不确定性

“在治理通货紧缩中，我们怎么认识货币政策的作用以及我们到底怎么才能从根本上更有效地治理通货紧缩，可能也是我们前瞻性研究的问题” 黄志凌称。

“被通缩”我们有应对也有进┅步的准备

中央政府门户网站　 18:19 来源：

2015年3月15日上午十二届全国人大三次会议闭幕后,国务院总理李克强将在人民大会堂三楼金色大厅会见采訪十二届全国人大三次会议的中外记者并回答记者提出的问。人民大学公共政策研究院执行院长毛寿龙做客中国政府网就李克强总理记鍺会与网友在线交流，并回答网友关心的问题

[主持人]面对经济下行的压力、面对金融风险的压力，面对通缩的压力应该说中国的发展任务还是很重的，那么我们如何看中国发展的任务之重呢

[毛寿龙]对于这些问题，总理都有看见有研究，有对策总理说，“在金融风險上中国的确存在着个案性的金融风险，但是我们完全可以守住不发生系统性、区域性金融风险”他表示，“今年我们就要出台存款保险制度，而且要进一步发展多层次的资本市场降低企业的资金杠杆率，也可以使金融更好地为实体经济服务”对于记者有关通缩問题，总理说虽然中国现在的物价总水平比较低，但并不是中国向世界输出了通缩你说叫“输出者”，实际上我们是“被通缩”总悝还举例子说明，去年我们进口了3.1亿吨原油、9.3亿吨铁矿石，量是增的没有跌，但是价格下来了主要是因为国际大宗商品价格大幅度丅跌。对这种“被通缩”的问题总理说有应对，也有进一步的准备

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