许小年：中国的经济是不是已经到了资本边际收益为零的临界点了呢？我认为是的。为什么央行放水，资金就是不进实体经济呢？因为实体经济中的投资收益接近零，甚至是负的，赚不到钱，谁愿意投呢？
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　　实体经济投入的资金主要用于以下支出：薪资、销售渠道费用、银行贷款利息
　　许小年，呵呵
　　他哪天唱多中国经济了，那我就要害怕了
　　东部城市彻底陷入“中等收入陷阱”里去了，
中西部城市彻底陷入“低等收入陷阱”里去了。。。。真是历史的悲剧！
　　放他的狗屁
　　许小年说的对，就是这个问题。新的四万亿肯定不可能了。边际效益可以简单的作为GDP来估算，以前边际效益高的时候，一块钱投入，可以拉动几块钱GDP，现在成了投入一块钱，拉动一块钱，甚至不到一块钱。GDP不是利润。　　原因很简单，中国经济扩张走到头了，房子也卖不动了。　　克强经济学就是在央行不放水新四万亿的情况下搞出来的。
　　你的好友章家敦即将上线
　　今天国产大飞机又交付了
　　一个实际工业产值旷古绝今的国度，整天听到实体经济要崩溃的声音。也算是奇观了。
　　那么他认为哪个国家的边际投资收益率比中国高呢？
　　资本边际效率是凯恩斯提出的一个概念，按照他的定义，资本边际效率(Marginal Efficiency of Capital，MEC)是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置资本
　　资本边际效率是凯恩斯所说造成有效需求不足的三个基本心理因素之一。凯恩斯的资本边际效率，指的是预期增加一个单位投资可以得到的利润率。　　凯恩斯把资本资产的未来收入看作是预期的这项投资的未来一年收入，把资本资产的供给价格看作是预期的资产的重置成本。而且，他认为资本边际效率是递减的。　　凯恩斯在《就业、利息和货币一般理论》中用相当多的篇幅讨论投资引诱。投资引诱理论是他的就业通论的最重要的部分。按照凯恩斯的看法，只有资本资产的预期收益超过资本资产的供给价格或重置成本，继续投资才是有利可图的，才能对资本家产生投资引诱。
　　凯恩斯认为，投资取决于资本边际效率与利率之间的相互对比关系，而前者尤为重要。当投资者在购入某项资本设备时，必须预期在该设备报废之前，能在逐年的收益中偿还他的投资并获得利润。由于这些收益尚属未来的预期值，而投资却是现在支付的实际额，所以估算这笔收益时，最后用一个贴现率把它折成现值，并使该现值至少等于该项设备的供给价格(如按设备折旧率计算的价格)，这样才便于进行比较。把资本边际效率与现行金融市场的利率相对比、若边际效率高于利率，投资者自然乐于投资，甚至借钱投资;反之，投资就会减少， 甚至停止。这就是资本边际效率对投资的调节作用。
　　通俗而言，资本边际效率是指厂商计划一项投资时预期可赚得的按复利方法计算的利润率。MEC取决于预期的未来收益R和购置投资资产的成本C。由于资本边际效率I=(收益R-成本C)/成本C=净收益/成本，所以资本边际效率是一个百分率，可以直接与利息率相比较。　　但凯恩斯又认为,资本边际效率随着投资量的增加而递减，它是一条自左向右下方倾斜的曲线。因为，随着投资的增加，资本存量增加，一方面资本资产的成本会增加(同样一台机器所费更多)，另一方面，资产所产物品的供给增加，因而预期收益会减少。凯恩斯认为，资本边际效率随投资增加而递减，在短期内主要由于资本资产成本上升，在长期内主要在于资本存量的大量积累(可供选择的投资机会越来越少;资本对劳动的边际替代率递减)。　　在凯恩斯宏观经济模型中，一个社会一定时期的投资量由资本边际效率与利息率共同决定。资本边际效率随着投资增加而递减。设边际效率表列为已知，投资量随利率降低而增加，直到某一投资增量的资本边际效率与利息率相等为止。
　　作为预期收益率的资本边际效率如果大于市场利率，就值得投资;反之，如果资本边际效率小于市场利率，就不值得投资。在资本边际效率既定的条件下，市场利率越低，投资的预期收益率相对而言也就会越高，投资就越多;而市场利率越高，投资的预期收益率相对而言也就会越低，投资就越少。
　　资本的边际效率是使得预期收益现值之和等于资本品价格的贴现率，它反映了厂商增加投资的预期利润率。资本的边际效率递减意味着厂商增加投资时预期利润率递减。凯恩斯认为，投资需求取决于资本边际效率与利率的对比关系。对应于既定的利息率，只有当资本边际效率高于这一利息率时才会有投资。但是，在凯恩斯看来，由于资本边际效率在长期中是递减的，除非利息率可以足够低，否则会导致经济社会中投资需求不足。
　　引起资本边际效率递减的原因主要有两个:　　1、投资的不断增加必然会引起资本品供给价格的上升，而资本品供给价格的上升意味着成本增加，从而会使投资的预期利润率下降;　　2、投资的不断增加，会使所生产出来的产品数量增加，而产品数量增加会使其市场价格下降，从而投资的预期利润率也会下降。资本边际效率的递减使资本家往往对未来缺乏信心，从而引起投资需求的不足。
　　@du_yi_long
18:23:00　　许小年说的对，就是这个问题。新的四万亿肯定不可能了。边际效益可以简单的作为GDP来估算，以前边际效益高的时候，一块钱投入，可以拉动几块钱GDP，现在成了投入一块钱，拉动一块钱，甚至不到一块钱。GDP不是利润。　　原因很简单，中国经济扩张走到头了，房子也卖不动了。　　克强经济学就是在央行不放水新四万亿的情况下搞出来的。　　-----------------------------　　自己查查每年的固定资产投资号码，去年好像都50万亿，4万亿只是毛毛雨
　　中国商务部公布2015年实际使用外资(FDI)金额7813.5亿元人民币（折1262.7亿美元）。　　中国商务部公布了月我国吸收外资情况。数据显示，今年前三季度，我国实际使用外资金额6090.3亿元人民币（折合950.9亿美元）。　　都赚不到钱，都又是拐点了，都又要崩溃了，是谁愿意投呢？还投资了这么多。
　　许小年走的是新自由主义经济道路，倡导的是小政府大市场。所以他说政府投资无用论，可以说毫不意外。而且他对政府运用“看得见得手”一直嗤之以鼻。　　对于这种比较有个性的人的发言，看看就好，有则改之无则加勉。但是假如完全按他的路线搞，中国必死
　　@yiuoer
17:47:00　　他哪天唱多中国经济了，那我就要害怕了　　—————————————————　　哈哈　　
　　@夕下徐徐独行
22:57:00　　许小年走的是新自由主义经济道路，倡导的是小政府大市场。所以他说政府投资无用论，可以说毫不意外。而且他对政府运用“看得见得手”一直嗤之以鼻。 　　对于这种比较有个性的人的发言，看看就好，有则改之无则加勉。但是假如完全按他的路线搞，中国必死　　—————————————————　　+1　　
　　即使是打世界大战，人家巴黎柏林上海重庆的经济都还过的去，　　就算是现在，人家委内瑞拉，津巴布韦的人都活的好好的，　　中外的一帮鸟人整天的唱衰中国，好象明天中国就要崩溃了似的，　　话说，现在如果说中国经济好不到哪里去，人家美国日本韩国，就该吃屎了！
　　最新CCI2.1%，一年期贷款利率4.25%。　　毛线边际投资为零。　　最蠢的投资存个余额宝或者买个银行理财都有3.5到4%。　　减掉2.1%还是正数，普通人都能投资赚到钱，哪来的边际投资为零？　　说明实体还能挣到钱，不然早就和欧美一样，实际零利率了。　　美国一年期可没有4%的贷款利率，理财产品给你个1~2%的年利率就很不错了，而美国的通膨最近也上2了，还狂喊要加息，实际利率为零，那才是真的边际投资为零。
　　第一次听说对外投资是国家行为，如果是国家行为为何现在对外汇使用用途都管得那么严？
　　不是，至少存银行还有利息，美国才是真.零利率了，日本真.负利率作死（亘古以来唯有日本）
　　公知一个　　
　　谁说三线城市房价跌跌不休了？你拿那么多数据举例，怎么不查一下就业呢？现在找工作太容易了，是经济变差了吗？工作机会这么多？我说的可是三线城市！　　
　　人民币离岸汇率又开始进入贬值通道了
　　这货唱空都使出吃屎的劲儿了　　
　　别说那么多废话，就一句话，十几年来，任何企图用经济学来解释中国经济要崩溃的，最后都被打脸了。
　　@万乐山
18:50:00　　你的好友章家敦即将上线　　-----------------------------　　神准
　　@昵称6
08:34:00　　人民币离岸汇率又开始进入贬值通道了　　-----------------------------　　是啊！又贬值了。可是这么让你们兴奋的事让二狗的美国爸逼十分不高兴，又该喊中国操纵汇率了。这些你们真的需要给美国做做汇报：中国崩溃了人民币才又贬值了，忽悠爸逼一定要高兴起来。
　　@yiuoer
17:47:00　　他哪天唱多中国经济了，那我就要害怕了　　—————————————————　　他预测经济寒冬、反对4万亿，都对了。是中国少有的有良知有水平的经济学家。　　
　　中国的经济要是能被西方传统经济学解释，那么整个地球都要搞“有特色的社会主义”了　　然而，谁也解释不了，从任何一本西方经济学教科书里都看见了中国的经济在崩溃，但这么多年多去了，不但没崩溃反而成为威胁了
　　唉 又是没常识的帖子　　
　　恭喜楼主发财，你都看出来了，快速做，玛德，智瘴
　　农民种粮自食的边际效益在哪
　　许小年是谁？
　　你们一群拿着百度复制来的东西来讨论。自己理解和不理解自己都不知道。就在那里瞎讲。在没有科技创新和大规模的爆发式创造的前提下。每年的增长率就等于通货膨胀率，也就大约等于你所说的边际效益率。这就是发达国家增长率的瓶颈。　　中国现在需要突破式的可以发现。说白了就是科技树要比美国还要高开发出另外一个主支。　　炒作都是没意义的东西。什么边际效益。放在国家层面就是gdp增长率　　
　　@ty_17-01-13 19:53:00　　你们一群拿着百度复制来的东西来讨论。自己理解和不理解自己都不知道。就在那里瞎讲。在没有科技创新和大规模的爆发式创造的前提下。每年的增长率就等于通货膨胀率，也就大约等于你所说的边际效益率。这就是发达国家增长率的瓶颈。　　中国现在需要突破式的可以发现。说白了就是科技树要比美国还要高开发出另外一个主支。　　炒作都是没意义的东西。什么边际效益。放在国家层面就是gdp增长率　　-----------------------------　　这个也是牛逼了，增长率等于通货膨胀率，你不知道现在世界各国公布的世界增长率是扣掉了通货膨胀的影响的吗
　　@ty_17-01-13 19:53:00 　　你们一群拿着百度复制来的东西来讨论。自己理解和不理解自己都不知道。就在那里瞎讲。在没有科技创新和大规模的爆发式创造的前提下。每年的增长率就等于通货膨胀率，也就大约等于你所说的边际效益率。这就是发达国家增长率的瓶颈。 　　中国现在需要突破式的可以发现。说白了就是科技树要比美国还要高开发出另外一个主支。 　　炒作都是没意义的东西。什么边际效益。放在国家层面就是gdp增长率 　　—————————————————　　@南风一沙鸥
20:26:00　　这个也是牛逼了，增长率等于通货膨胀率，你不知道现在世界各国公布的世界增长率是扣掉了通货膨胀的影响的吗　　—————————————————　　你看懂没看懂？有前提的 在发展到极致的情况下 增长率等于通过膨胀率　　
　　@ty_17-01-15 07:13:00　　@ty_
19:53:00　　你们一群拿着百度复制来的东西来讨论。自己理解和不理解自己都不知道。就在那里瞎讲。在没有科技创新和大规模的爆发式创造的前提下。每年的增长率就等于通货膨胀率，也就大约等于你所说的边际效益率。这就是发达国家增长率的瓶颈。　　中国现在需要突破式的可以发现。说白了就是科技树要比美国还要高开发出另外一个主支。　　炒作都是没意义的东西。什么边际效益。放在国家层......　　-----------------------------　　都说的不对，边际效益指的是国家直接投资产生的结果，最早国家投入一块钱，可以产生7，8块钱的GDP拉动，后来逐渐降低。　　现在一块钱产生一块钱GDP，这就是边际效益为0。　　比如4万亿投资，高铁，就带动大量的产业，现在没这种产业了。　　未来可能有，核电站，别的都看不出来。
　　楼主和那个今尘古月什么关系
　　西方边际投资效益为负。。。　　
　　7年前，许小年为几家公司做顾问，最后一家倒闭，一家欠债跑路，其他几家默默无闻。　　潜伏了好几年，许小年又回来忽悠了。
　　刚好天涯上有个热帖在剥西方经济学的皮，其中就包括中国经济学砖家最爱用的边际效益理论。。。　　
　　许小年每年都称中国经济崩溃，和那个章家敦差不多。
　　评论 ziiviizii：西部要超过东部其实是不可能的。哪怕是西部的中心级城市和东部的二线城市相比，也会有所不足。因为经济发展具有集中性的特点，所以资源、资金会更多集中于东部，而后呈辐射性的特点发展。所以东部，尤其是长三角的龙头地位不变。而西部即使因为产业转移而继承部分制造业，到时候东部的服务业，尤其是金融产业也已经发展起来，经济只会更好。而西部因为制造业而产生的资金则会向东部集中。　　所以就算是强如美国，也就是东西海岸的纽约和洛杉矶两大龙头，其他的地域中心，比东西两大龙头还是要稍逊一筹。　　所以未来中国如果发展成美国那种规模，至多还是以现在的长三角、珠三角两大龙头为主的情况，其他如渤海湾、中部、西部城市群，还是要在其后。
　　西部不宜生存
　　房地产虚高的副作用罢了，谈实体经济的边际收益趋零还早，毕竟中国的技术发展也不算慢。
　　那不就是利益最大化了嘛　　
　　增长速度，导数
　　什么狗屁的边际效益为零，只不过金融资本过去是赚暴利，现在国家约束，他们的利润没那么高罢了。
　　中国再过10天就要崩溃了
　　欧洲的国债，不是早就负利率了吗？　　
　　许小年的影响力几乎跟他所说的边际投资收益率一样已为零
　　许小年，茅于轼，张维迎，谢寒冰，　　潮水退去，这几个早就淹死了
请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)分销任务增加活跃吗？算推荐收益吗？如何充值可以免手续费？如何提高推荐等级！
分销任务增加活跃吗？算推荐收益吗？如何充值可以免手续费？如何提高推荐等级！
&最近大钱宝更新速度太快，如果几天不来看钱宝更新功能，发现自己居然不会玩钱宝了，就连钱宝的老司机都不会开车了，那么这里就总结了一篇新攻略，对于重点的部分做了整理，欢迎新老司机上车！
1、推荐收益如何计算？
&那么这个问题其实很多老司机应该知道部分，但是还是有许多新司机不知道如何开车，现在来做一下科普：在官方的解释中，分成2个部分：签到+任务，官方的定义如下：
&签到：需满足条件——您和您推广的人签到的固定收益之和不小于前一日的固定收益之和，则按照所有被推广人签到收益之和的一定比例发放奖励。
&任务：按照您推广的人的任务结算收益的一定比例作为奖励发放至您的钱宝账户。
&看了半天，你肯定也不明白是什么意思，问客服，他也不会告诉你具体会有多少比例奖励，那么其实很简单，推荐收益如果不看推荐认证等级，就是主要看下线的2000活跃值作为分界，2000活跃值以上的下线是签到收益的6%+下线完成任务收益的6%，举例你下线签到收益是100元，刚好完成了任务是100元收益，那么你作为推荐人可以拿到的收益是6+6=12元，这个收益需要你的下线拿到收益后的2天入账到你账户；
& &如果你的下线活跃值是2000以下，那么你的推荐收益是下线签到4%+下线任务收益的4%，举例你的活跃值是1900，你的下线签到收益是100元，完成了任务收益100元，那么你拿到的推荐收益是4+4=8元。
&现在比以前要复杂一点了，因为有推荐认证助手，根据你认证的等级设置了收益上限，具体的收益变化请查看数据助手。
2、如何提高推荐认证等级？
&先解决一个大家一直在问的问题，订阅了数据助手后，签到收益会提高吗？答案是不会，签到收益是相对固定的，是钱宝整体给出来的收益，订阅数据助手并不会马上增加收益。
&那么接第一个问题，推荐人等级如何提升？先来看官方的回答：
&评分受推广数量、推广质量等因素的影响，评分算法包含与推广人和被推广人有关的三个维度：资产、安全、行为。在对全网所有用户的用户质量进行过评估的基础上，对推荐人的推荐质量和数量进行评估，以推荐人所推荐的所有用户的总得分作为推荐人的基础分，在此基础分之上，通过PR模型（即Pusher Rank，推荐人评价系统模型），对推荐人的得分进行进一步计算，最终得到推荐人的总得分。
&&上面提到的资产、安全、行为，没有提到具体行为，那么我们就非常疑惑了，到底哪些属于上面3个元素呢，先来看官方提供的计分办法：
&通过上图一步一步来，最基本的，绑定手机号码、不要用同一个IP地址注册，登录的清理cookie注册用户，能挽回基本的15%分数，然后资产部分，都是加分的，如果你留着账户内的钱越多，领的任务越多，活跃值越高，收到的签到收益越高，那么你的推荐分会增加，不过他们的上限是10分，第三部分是行为价值，你每天来钱宝登录一次，就会加分，你经常充值、提现、签到、购物、领取任务，这些行为都会给你加分，如果要登上最高等级只能在资产上想办法，其他2个要素能拿到的分数有限。
3、往钱宝充值费用如何收取？
还是首先来看钱宝官方公告：
“数据助手”按用户质量打分并分出数个档位，对当月累计充值金额超出起征额的部分，征收服务费。单笔少于0.01元的，按0.01元收取，满足免征条款的给予免征。
一、起征额度表：
二、优惠及免征条款：
&1、每月首次充值免征；
&2、每年用户注册纪念日（注册时间周年）所有充值免征；
&3、公益活动、爱心众筹、捐款等承担社会责任产生的所有充值免征；
&4、符合免征条件的充值手续费，会在活动结束后一个财务周期内（财务月）返还到对应的钱宝账号中。
攻略：首先什么是起征金额，就是你必须先认证你的质量分，然后累计充值超过表中的金额，就会按你质量分来收取对应的费率。明白了这一点我们可以接下来攻略：&
关于每月首次充值免征。（这一条要结合第4条来看，所谓的钱宝财务月是指每个月的21号到下一个月的20号，这一个月算作钱宝的财务月。）每月首充值免费，就是在钱宝的财务月进行的第一笔充值免费，这里指定的是储蓄卡充值的第一笔充值，举例你连续30天没有充值了，今天拿储蓄卡一笔充值10万，那么这一笔充值是免费的，无论你充值多少，哪怕是一百万也是免费的。
这里单独针对钱宝财务月说明一下：这个收费间隔一个月，不是指的1月1日-1月30日，而是指的是钱宝财务月，举例：如果你在1月21日充值了那么你在2月10日充值仍会收费，而是需要等到2月20日才会首笔免费。不是公历自然月，而是钱宝财务月21日到下月20日，一个笨办法就是你充值间隔超过32日就不会产生费用。
但是这一笔占用起征额度，这里要说明的是无论你第一笔充值多少都免费，所以省钱技巧是一笔充值完成，推荐工行储蓄卡进行充值，工行储蓄卡充值额度高，一笔完成，省钱！
关于信用卡充值是需要扣款的，无论你的免征额度是多少，而且是会占用免征额度，所以建议不要直接用信用卡充值，无论多少都会按照等级来收费，所以上周的周报显示资金流出，跟信用卡充值会收取费用不无关系。
4、分销任务问题汇总
1.分销任务完成增加账户活跃值吗？
不会，分销任务完成后暂时不会增加钱宝账户的活跃值。
2.分销任务完成后会推荐人会获得收益吗？
不会，分销任务完成后推荐人不能获得推荐收益。
3.分销任务的冻结资金算不算签到？收取账户管理费吗？
算签到收益，而且也收取账户管理费。
4.分销任务某一天忘记完成怎么办？
分销任务会延期，在延期内完成就不会产生罚金。一般是延期2天。
额外问题：任务活跃值是怎么计算的？
完成任务后，根据你的收益来算，每收益6.7元增加1个活跃值。
钱宝这次更新真的有点复杂，一不小心就会翻车，以上攻略我们是经过宝粉的整理，仔细咨询了钱宝官方客服，当然有些经验钱宝客服是不会回答的，所有部分经验是宝粉的心得，如果有不对的地方欢迎留言指正（联系V信：zeng659），我们也会继续搜集和整理问题，整理后发给大家！&&&
钱宝网，“理财+购物+微商”，轻松赚零钱！注册绿色通道：
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。净现值为零时的收益率 ，那么如果内部收益率很高的话，净现值仍旧 为零 那岂不是和 内部收益率 很低时
不差不多吗？反正都是 净现值都是零
你的理解有误。
内部收益率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。就是在考虑了时间价值的情况下，使一项投资在未来产生的现金流量现值，刚好等于投资成本时的收益率，而不是你所想的“不论高低净现值都是零，所以高低都无所谓”，这是一个本末倒置的想法了。因为计算内部收益率的前提本来就是使净现值等于零。
说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。比如A、B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获净现金流量3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15% ，B的约等于28% ，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。
财务管理有些概念初看都很抽象，你不妨再看看书以及相关的题目，自己动手多做几遍，想想计算过程中的含义，结合实际来理解，就不难想通了。
您好，内部收益率（IRR），是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。IRR满足下列等式：
计算内部收益率的一般方...
净现值就是未来报酬的总现值减去原先的投入。净现值决策是一种常用的投资决策方法。
净现值的计算过程是：
　1、计算每年的营业净现金流量。
　2、计算未...
答：A、贴现率
基金的涨跌主要是由基金所持有的股票涨、跌而影响的，一般看基金的十大重仑股的涨跌，
*基金净值和累计净值。
基金单位[份额]净值,指每份额基金当日的价值。...
净资产收益率是净利润与净资产的百分比，也叫净值报酬率或权益报酬率。净资产的数值可以采用简单平均净资产，即期初净资产加上期末净资产再除以2；可以使用期末净资产，即...
#三亚大东海温馨假日海景公寓#付房费可以用信用卡吗？开发票慢不慢，需要加税吗？
答: 工行有个理财产品，月存.每年利息好几百。连存10年有分红，我算了一下很划算，比基金和单纯的存款都好，你去了解一下。
答: 工行有个理财产品，月存.每年利息好几百。连存10年有分红，我算了一下很划算，比基金和单纯的存款都好，你去了解一下。
答: 工行有个理财产品，月存.每年利息好几百。连存10年有分红，我算了一下很划算，比基金和单纯的存款都好，你去了解一下。
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商业银行不得销售不能独立测算或收益率为零或负值的理财计划。（） 对 错
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商业银行不得销售不能独立测算或收益率为零或负值的理财计划。（） 对 错此题为判断题(对，错)。请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
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　　（原标题：预期收益18%实际为“零”， 上海消保委怒了！）
　　来源：人民日报中央厨房
　　“不说明实现概率，只宣传所谓的预期收益率、最高收益率，就是对消费者耍流氓！”针对银行理财产品存在的问题，上海市消保委副秘书长唐健盛表示：银行在设计产品时应少玩点技术，多讲点良心，要对消费者负责。
　　此 话一出口，围观群众就呼拉拉地凑过来：啥情况让上海消保委怒不可遏，连“耍流氓”这样的字眼都抛出来了？也有人心里开始“敲小鼓”：年前发了不少奖金，手 头闲散资金较多，正打算过了年买个理财产品啥的。可这银行理财产品靠谱吗，还能不能买了？您的关注，就是我们的动力！财辣姐采访了相关部门和专家，感觉这 事还真挺棘手的。
　　收益率“看上去很美”，实现起来却很难
　　引发上海消保委愤怒的，是一些银行理财产品的收益率不靠谱。上海消保委联合上海师范大学商学院课题组做了一项调查， 结果显示：17家商业银行去年上半年到期的一些理财产品，最高预期收益率与实际收益率差距太大，简直就是拿消费者“开涮”。
　　比如，华侨银行的一款股票挂钩理财产品，预期最高收益率18%，预期最低收益率0，实际收益率为0；
　　的一期“聚宝财富专享4号”产品，预期最高收益率为18.5%，预期最低收益率为1.5%，实际收益率为1.5%；
　　一款挂钩黄金的理财产品，预期最高收益率为17.25%，预期最低收益率为2.25%，实际收益率为2.25%。
　　您 看出来了吧？这些理财产品的一个共同特点，就是把预期最高收益率标得老高，而消费者真正的回报，是那个最低收益率！对此，很多消费者难以接受，认为我买理 财产品，就冲着最高收益率去的，即使达不到最高，收益率居中总行吧？最高的预期是18%，最后实际 收益为“零”，这也太糊弄人了！
　　这种情况并非个例。调查显示，有1/3的理财产品是以“最低预期”收场，而能达到“最高预期”的产品，连4%都不到。也就是说，最高收益率是一个难以企及的“预期”，基本上都实现不了！
　　上海师范大学商学院副教授杨宝华说，“最高预期收益率”看上去很美，但在实际上实现的概率很小。比如，有的产品最高收益率是15%，但银行模拟测算的实际预期收益率多集中在2%的水平。一般投资者尤其是老年人，被最高收益率吸引，结果却大失所望。
　　管住银行的“套路”，还得靠制度
　　然 而，对于消费者的这些抱怨，银行并不认账。因为按照相关规定，理财产品可以承诺保本，但不能承诺固定收益，这是与储蓄或买国债的最大区别。理财产品的回报 率，通常是与某类资产挂钩的，包括与外汇、指数、股票或商品挂钩等。由于挂钩资产在市场上起伏不定，相应理财产品的收益率就存在不确定性，只能用预期收益 率来表述，给客户在购买时提供参考。
　　而且，这个预期收益率只是个参考，并非是对客户的承诺。就算达不到，客户也不能向银行“兴师问罪”。况且，银行还给出了最高和最低两个“预期”，实际收益率没出这个圈，说明“预期”准确，没毛病啊！别说实际收益率没“出圈”，就算比“最低预期”还低，银行也没有任何责任！
　　银行说的这些，也是实情。因为，市场波动谁也说不准，“预期”就是一个大致的估算，能不能实现谁也保证不了。可是，这就能成为银行随便“预期”的理由吗？甚至靠拔高“预期”推销产品，误导消费者？
　　这还真问到点子上了！要不怎么说银行“套路”深呢，本来“预期收益率”是个参考指标，但现在银行把参考区间拉大了：收益率可能是18%，也可能是0%。这一脚天上一脚地上的，消费者还怎么参考？完全没有参考价值啊！
　　实 际上，理财产品的“预期收益率”，并不是拍脑袋想出来的，它是有一定的依据和一整套算法的。那请问银行大佬们：目前，市场上大部分银行理财的收益率在3 %—5%之间，那18%的“预期”是怎么算出来的？实现的可能性有多大？难怪上海消保委光火，因为真实统计下来，这些所谓的“最高收益率”实现的可能极 小，就像扔一个硬币，预测的不是正反面的概率，而是硬币竖起来的概率！这么小的概率，跟天上掉馅饼有一拼吧？
　　“这样的做法显然是不诚信、不靠谱的，银行更应该少讲些数字、多讲点良心。” 唐健盛表示，产品预期收益率产生误导，投资管理过程不够透明，信息披露不够规范等，是银行理财产品存在的主要问题。
　　可是，光靠银行“讲良心”，肯定是不能解决拔高“预期”的问题。保护消费者权益，防止银行滥用规则，最终还得靠制度。有学者提出，理财产品的“预期最高收益率”，应当标明实现的概率有多大，以利于消费直接作出判断，这个最高“预期”是不是靠谱。
　　这是一个思路，但仍然管不住“拔高”问题。因为“预期”本来就是预测性质的，再让银行对这个“预测”进行预测，准不准银行还是没责任， 却被绕晕了！最根本的办法，还是不让这种被拔高的“预期收益率”出台，避免消费者受到误导。比如，实现的可能性小于10%，就不能作为“最高预期收 益率”！
　　当然，消费者自己也要清楚风险，理财产品是不保收益的，不管银行“吹”得有多高，购买时也要货比三家，市场上大多数理财产品收益率 是多少？这家银行以往的产品收益情况如何？都要做到心中有数。如果预期收益率高得离谱，您千万别见钱眼开，还是多打几个问号吧。（人民日报中央厨房·麻辣 财经工作室出品）
责任编辑：张彦如