“一区两城两谷” 绘出高新区蓝图 “浪潮云”打造济南智慧城市_泉城新闻_大众网
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“新旧动能转换看山东”全国媒体采访团来到济南高新区发展规划展厅采访
“新旧动能转换看山东”全国媒体采访团来到济南高新区发展规划展厅采访
“新旧动能转换看山东”全国媒体走进自创区采访团来到浪潮集团
“新旧动能转换看山东”全国媒体走进自创区采访团来到浪潮集团
　　大众网济南7月24日讯（见习记者 刘大帅 记者 高娜）24日上午，新旧动能转换看山东――全国媒体走进自创区采访团来到济南高新区和浪潮集团。作为自创区采访的第一站，济南高新区的“一区两城两谷”规划和浪潮集团的“浪潮云”、大数据分析等应用技术引起了记者们的关注。参观结束，不少记者都表示济南高新区的建设和发展走在了国内前列。
　　3万余家企业落户高新，高新技术企业达366家
　　“济南高新区发展规划展厅展示了济南高新区的历史溯源、建设历程、园区产业以及具有代表性的产业园区的基本概况。”济南高新区管委会发展战略与宣传策划局刘亚弟说。
　　站在第一展厅内，记者看到了高新区“一区两城两谷”的布局沙盘。中心区、综合保税区、高新东区、高新北区、创新谷五大片区相互依托，互有联系，共同构建了临空经济区、智能装备城、生命科学城、齐鲁智慧谷、齐鲁创新谷的“一区两城两谷”产业布局。
　　“一区两城两谷”功能划分明确，各有不同的目标发展定位。现如今，“一区两城两谷”已经初具规模。据介绍，自创区批复成立一年多的时间里，济南高新区目前共有各类企业3万余家，其中拥有国家高新技术企业366家，高新技术产业产值占规模以上工业总产值比重达71%。
　　高新技术企业的频频落户，也推动了济南高新区科技实力的提升。在生命科学城的展馆内，一个小小的玻璃瓶引起了在场女记者的关注。原来这是高新区一家医药企业自主研发和生产的玻尿酸。“玻尿酸具有补水、保湿的效果，这家企业生产的玻尿酸质量好，生产和提炼工艺都保持了较高水平，因此远销海外，成为不少护肤品厂家的供应商。”刘亚弟向大家说。
　　不仅如此，在济南高新区发展规划展厅记者还看到了“人工钻石”、变电站巡检机器人、铌酸锂单晶薄膜等众多高精尖技术设备和产品。“合理的产业模块布局，让人力、资源、科技、金融得以充分涌流，可以说济南高新区建设已经走在了国内前列。”中国经济网记者宋雅静在接受大众网记者采访时说。
　　“浪潮云”打造新型智慧城市和智慧企业
　　作为高新区极具代表性的高新技术公司，浪潮集团成为本次采访团了解山东新旧动能转换的重要窗口。在浪潮工作人员的带领下，记者们看到了浪潮天梭K1系统、浪潮高端存储AS18000设备、浪潮机顶盒、“浪潮云”系统等设备和产品。
　　在VR虚拟现实技术数据运算展台旁，一款模拟老鹰飞行的VR体验游戏引起了记者们的注意。来自山西新闻网的齐浩南记者便现场体验了一次，头戴VR眼镜，双手拿着操作手柄上下控制着，在电脑屏幕里则出现了鹰在飞行当中的不同姿势，飞升、滑行或俯冲，同时也出现了虚拟捕捉猎物场景。“感觉很刺激，和以往体验的不同，这一次不仅真实，而且对飞行速度、风向、目标距离等数据都有较直观的感受。”齐浩南告诉大众网记者。
　　据悉，浪潮于1993年研发出中国第一台拥有自主知识产权的服务器。随后，浪潮在服务器、存储、企业管理软件、行业软件等软硬件各个领域全面开花，逐步发展成国内唯一一家软硬件综合实力俱佳的IT企业。2016年，浪潮集团实现销售收入710亿元人民币，浪潮服务器销量全球第五、中国第一。
　　随着云计算、大数据时代的到来，浪潮发布以数据为核心的云计算战略，帮助政府和企业利用云计算和大数据不断创新应用，提高政府治理能力和服务水平，打造新型智慧城市和智慧企业。2015年7月，浪潮正式推出‘浪潮云’，同时宣布将投资100亿元，建设全国7个核心云计算数据中心、50个地市云计算中心。“目前，济南已实现90多个部门的业务系统和硬件设备的云上集中，570多项业务应用和二十余项跨部门应用在统一云中心的运行。”来自浪潮的工作人员向记者们说。
初审编辑：尹玉涛
责任编辑：济南高娜
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7月24日上午，“新旧动能转换看山东”全国媒体采访团来到济南高新区，在济南高新区发展规划展厅里深刻感受到这个国家自主创新示范区一股股立足“新动能挖掘和培育”的产...
07-24 17-07大众网
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小商品城：公开发行2016年公司债券（第二期）募集说明书（面向合格投资者）
浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&声&&&&明&&&&本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第&23&号—公开发行公司债券募集说明书（2015&年修订）》及其它现行法律、法规的规定，并结合发行人的实际情况编制。&&&&本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。&&&&公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。&&&&主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明约定的相应还本付息安排。&&&&受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺，在受托管理期间因拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。&&&&凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。&&&&投资者认购或持有本期公司债券视作同意《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及本募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》及债券受托管理人报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。&&&&除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说明书第三节“风险因素”所述的各项风险因素。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&重大事项提示&&&&请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。&&&&一、经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人主体信用等级为AA+，评级展望为稳定，本次债券评级为&AA+。本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为&100.34&亿元（截至&2016&年&3&月&31&日经审计的合并报表中股东权益合计）；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为&6.02&亿元（&年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），不少于本期债券一年利息的&1.5&倍。本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。&&&&二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。&&&&三、本期债券发行结束后，发行人将积极申请本期债券在上海证券交易所和/或经监管部门批准的其他交易场所上市流通。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上海证券交易所和/或经监管部门批准的其他交易场所上市，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券在上海证券交易所和/或经监管部门批准的其他交易场所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。&&&&四、本期债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。最近三年及一期，发行人合并口径营业收入分别为&36.55&亿元、38.43&亿元、56.98&亿元和&11.11亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为&7.07&亿元、4.09&亿元、6.88&亿元和&2.11&亿元；经营活动产生的现金流净额分别为-3.26&亿元、11.32&亿元、68.26&亿元和-2.46&亿元，发行人经营活动现金流波动较大。发行人所从事的商务服务业属于资金密集型行业，存在前期投资大、回收期较长、受宏观经济影响明显等特点。发行人目前的经营情况、财务状况和资产质量良好，但在本期债券存续期内，若发行人未来销售资金不能及时回笼、&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书融资渠道不畅或不能合理控制融资成本，将可能会影响本期债券本息的按期兑付。&&&&五、发行人主要收入来源于市场商位的租金，租金是商户从事经营支付的成本，商户经营的状况将会直接影响到商位的租金水平。如果市场商户的利润水平较高，就会给商位租金的提升带来较大的空间；反之，如果大多数商户的经营状况出现大幅度下滑，租金水平就会随之下降，从而影响公司的经营业绩。商户的经营业绩取决于很多因素，包括原材料价格和人工成本的高低以及下游采购商对商品的偏好等。这些因素都将影响到商户的利润水平，从而对商位租金水平造成一定程度的影响，给公司的经营带来一定风险。报告期内，公司所经营的篁园市场、国际商贸城四区、国际商贸城五区主体馆等的租金水平均出现一定的下滑，未来公司的租金水平仍面临下降的风险。&&&&六、为补充收入结构，发行人开展了房地产业务。由于房地产项目开发具有开发过程复杂、周期长、投入资金量大等特点，并具有较强的地域特征。整个开发过程中，涉及规划设计单位、施工单位、建材供应商、物业管理等多家合作单位，并且房地产项目开发受到国土资源、规划、城建等多个政府部门的监管。上述因素使得房地产开发企业在开发项目的工程进度、施工质量和营销等方面，控制风险的难度较大，如果上述某个环节出现问题，就会对整个项目开发产生影响，并可能直接或间接地导致项目开发周期延长、成本上升、销售情况不符合预期，在经营中若不能及时应对和解决上述问题，可能对未来公司经营业绩产生一定的影响。&&&&七、最近三年及一期末，发行人流动比率分别为&0.87、0.77、0.76&和&0.78，速动比率分别为&0.13、0.14、0.10&和&0.18。流动比率和速动比率较低，表明发行人通过变现流动资产偿还流动负债的能力较弱，存在短期偿债能力较大的风险。&&&&八、最近三年及一期，发行人净资产收益率分别为&8.15%、4.42%、6.91%和&2.09%，同期发行人平均总资产回报率分别为&3.34%、1.55%、2.28%和&0.72%，呈现下降趋势。如果发行人未来净利润增长速度无法匹配其资产及收入规模的扩大，则盈利能力存在继续下降的风险。&&&&九、最近三年及一期末，发行人存货净额分别为&88.68&亿元、99.27&亿元、96.83&亿元和&97.32&亿元，分别占同期总资产的&36.84%、34.83%、32.68%和&34.30%，占比较高。发行人的存货主要是房地产项目开发成本，截至&2016&年&3&月&31&日，发行人已计提存货跌价准备&184.64&万元。若未来受宏观经济环境、信贷政策、产业政策等因素影响，相&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书关房地产项目价格出现大幅下滑，发行人的存货将面临进一步跌价损失风险，进而对其盈利能力产生不利影响。&&&&十、2013&年&11&和&2014&年&12&月，发行人全资子公司商城房产公司分别向江西康庄公司收购茵梦湖置业&75%的股权和欧风置业&70%的股权。交易对方江西康庄公司在上述收购过程中故意隐瞒了茵梦湖置业、欧风置业在被收购前存在多起为他方提供担保的情况，即茵梦湖置业、欧风置业为江西康庄公司及其关联方的对外借款提供连带责任担保。因前述连带担保事项的主债务人发生了违约，上述借款的债权人陆续向法院就江西康庄公司及其关联方的到期未清偿债务提起诉讼，同时要求茵梦湖置业、欧风置业承担担保责任。根据诉讼进展和会计准则相关规定，截至&2016&年&3&月&31&日，发行人已对茵梦湖置业累计计提预计负债&2,299.125&万元，对欧风置业累计计提长期股权投资减值准备&4,037.02&万元。欧风置业、茵梦湖置业作为连带责任保证人，被法院判决对江西康庄公司及其关联方的对外债务承担连带清偿责任，其土地等已被法院司法查封或冻结的资产存在被人民法院陆续裁定拍卖或转移给债权人以清偿债务的风险，即发行人对欧风置业、茵梦湖置业的投资存在进一步减值损失的风险。&&&&十一、本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内，若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金，可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。&&&&十二、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等约束力。债券持有人认购、购买或通过其他合法方式取得本期债券均视为同意并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。&&&&十三、本期债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投资者公开发行，不向公司股东优先配售。&&&&十四、资信评级机构将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪，并出具跟踪评级报告，以动态地反&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书映发行人的信用状况。资信评级机构的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过上海证券交易所网站（.cn）、资信评级机构网站（）及监管部门指定的其他媒体同时予以公告，跟踪评级报告在上海证券交易所网站公告披露的时间不晚于其他交易场所、媒体或其他场合公开披露的时间，投资者可以在上海证券交易所网站查询上述跟踪评级结果及报告。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&目&&&&&&&&&&&&录第一节&释义&..............................................................................................................................&9第二节&发行概况&....................................................................................................................&13&&&&&&&一、本期发行的基本情况&.............................................................................................&13&&&&&&&二、本期发行的有关机构&.............................................................................................&16&&&&&&&三、认购人承诺&.............................................................................................................&19&&&&&&&四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系&.............................................&20第三节&风险因素&....................................................................................................................&21&&&&&&&一、与本期债券相关的投资风险&.................................................................................&21&&&&&&&二、发行人的相关风险&.................................................................................................&22第四节&发行人及本期债券的资信情况&................................................................................&29&&&&&&&一、本期债券的信用评级情况&.....................................................................................&29&&&&&&&二、信用评级报告的主要事项&.....................................................................................&29&&&&&&&三、发行人的资信情况&.................................................................................................&30第五节&增信机制、偿债计划及其他保障措施&....................................................................&33&&&&&&&一、增信机制&.................................................................................................................&33&&&&&&&二、偿债计划&.................................................................................................................&33&&&&&&&三、偿债资金来源&.........................................................................................................&33&&&&&&&四、偿债应急保障方案&.................................................................................................&33&&&&&&&五、偿债保障措施&.........................................................................................................&34&&&&&&&六、发行人违约责任&.....................................................................................................&36第六节&发行人基本情况&........................................................................................................&37&&&&&&&一、发行人概况&.............................................................................................................&37&&&&&&&二、发行人历史沿革&.....................................................................................................&37&&&&&&&三、发行人股本总额及前十大股东持股情况&.............................................................&40&&&&&&&四、发行人的股权结构及权益投资情况&.....................................................................&41&&&&&&&五、发行人控股股东和实际控制人&.............................................................................&47&&&&&&&六、发行人的法人治理结构&.........................................................................................&49&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&七、发行人董事、监事、高级管理人员情况&.............................................................&53&&&&&&&八、发行人主要业务情况&.............................................................................................&58&&&&&&&九、发行人违法违规情况说明&.....................................................................................&90&&&&&&&十、关联方及关联交易&.................................................................................................&92&&&&&&&十一、发行人内部管理制度&.......................................................................................&100&&&&&&&十二、信息披露事务与投资者关系管理&...................................................................&103第七节&财务会计信息&..........................................................................................................&104&&&&&&&一、最近三年的财务会计资料&...................................................................................&104&&&&&&&二、最近三年合并报表主要财务指标&.......................................................................&111&&&&&&&三、管理层讨论与分析&...............................................................................................&112&&&&&&&四、影响发行人盈利能力连续性和稳定性的主要因素&...........................................&140&&&&&&&五、本次债券发行后发行人资产负债结构的变化&...................................................&142&&&&&&&六、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项&...........................................&143&&&&&&&七、发行人受限资产情况&...........................................................................................&149第八节&募集资金运用&..........................................................................................................&150&&&&&&&一、募集资金运用计划&...............................................................................................&150&&&&&&&二、募集资金运用对发行人财务状况的影响&...........................................................&150&&&&&&&三、募集资金专项账户管理安排&...............................................................................&150第九节&债券持有人会议&......................................................................................................&152&&&&&&&一、债券持有人行使权利的形式&...............................................................................&152&&&&&&&二、债券持有人会议规则主要内容&...........................................................................&152第十节&债券受托管理人&......................................................................................................&160&&&&&&&一、债券受托管理人&...................................................................................................&160&&&&&&&二、债券受托管理协议主要内容&...............................................................................&160第十一节&发行人、中介机构及相关人员声明&..................................................................&172第十二节&备查文件&..............................................................................................................&183&&&&&&&一、备查文件内容&.......................................................................................................&183&&&&&&&二、备查文件查阅时间及地点&...................................................................................&183&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一节&释义&&&&&&&&除非特别提示，本募集说明书的下列词语含义如下：&小商品城/发行人&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江中国小商品城集团股份有限公司&/公司/本公司&市场发展集团&&&&&&&&&&指&&&&义乌市市场发展集团有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&发行人&2015&年&4&月&20&日召开的&2014&年度股东大会审议通过，&本次债券&&&&&&&&&&&&&&指&&&&并经中国证监会核准面向合格投资者公开发行的不超过&15&亿元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（含&15&亿元）的公司债券&本期债券&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江中国小商品城集团股份有限公司&2016&年公司债券（第二期）&本次发行&&&&&&&&&&&&&&指&&&&本期债券的发行&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《浙江中国&募集说明书&&&&&&&&&&&&指&&&&小商品城集团股份有限公司公开发行&2016&年公司债券（第二期）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&募集说明书》&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《浙江中国&募集说明书摘要&&&&&&&&指&&&&小商品城集团股份有限公司公开发行&2016&年公司债券（第二期）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&募集说明书摘要》&中国证监会/证监会&&&&&指&&&&中国证券监督管理委员会&债券登记机构&&&&&&&&&&指&&&&中国证券登记结算有限责任公司上海分公司&上证所&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海证券交易所&国务院&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国国务院&国资委&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&国务院国有资产监督管理委员会&《公司法》&&&&&&&&&&&&指&&&&《中华人民共和国公司法》&《证券法》&&&&&&&&&&&&指&&&&《中华人民共和国证券法》&上交所上市规则&&&&&&&&指&&&&《上海证券交易所股票上市规则（2013&年修订）》&商务部&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&中华人民公共和国商务部&国务院办公厅&&&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国国务院办公厅&工业和信息化部&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国工业和信息化部&国家发改委&&&&&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国国家发展和改革委员会&国家统计局&&&&&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国国家统计局&海关总署&&&&&&&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国海关总署&住建部&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国住房和城乡建设部&国土资源部&&&&&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国国土资源部&外交部&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国外交部&银监会&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&中国银行业监督管理委员会&公安部&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&中华人民共和国公安部&中国证监会&&&&&&&&&&&&指&&&&中国证券监督管理委员会&义乌市国资委&&&&&&&&&&指&&&&义乌市国有资产监督管理委员会&IMF&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&国际货币基金组织&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年（&“十二五”&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&年）&科技五金城&&&&&&&&&&&&指&&&&中国科技五金城市场&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&常熟服装城&&&&&&&&&&&&指&&&&中国常熟服装城&东方丝绸市场&&&&&&&&&&指&&&&江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司&轻纺城&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江中国轻纺城集团股份有限公司&白沟新城市场&&&&&&&&&&指&&&&河北白沟新城市场&南三条市场&&&&&&&&&&&&指&&&&石家庄南三条小商品批发市场&五爱市场&&&&&&&&&&&&&&指&&&&沈阳五爱市场&RevPAR&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&全球每间可用客房平均收益&温德姆&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&温德姆酒店集团&万豪&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&万豪国际集团&希尔顿&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&希尔顿酒店集团&Best&Western&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&美国最佳西方国际集团&nternational.INC&生产资料市场&&&&&&&&&&指&&&&义乌国际生产资料市场&篁园市场&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江义乌篁园服装市场&国际商贸城一区&&&&&&&&指&&&&中国义乌国际商贸城一区市场&国际商贸城二区&&&&&&&&指&&&&中国义乌国际商贸城二区市场&国际商贸城三区&&&&&&&&指&&&&中国义乌国际商贸城三区市场&国际商贸城四区&&&&&&&&指&&&&中国义乌国际商贸城四区市场&国际商贸城五区&&&&&&&&指&&&&中国义乌国际商贸城五区市场&自来水公司&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江义乌市自来水有限公司&水资源开发公司&&&&&&&&指&&&&义乌市水资源开发有限公司&浙商联盟&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江浙商联盟市场投资管理有限公司&惠商小贷&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌市惠商小额贷款股份有限公司&义云清洁&&&&&&&&&&&&&&指&&&&北京义云清洁技术创业投资有限公司&天图兴华&&&&&&&&&&&&&&指&&&&天津天图兴华股权投资合伙企业（有限合伙）&苏州义云&&&&&&&&&&&&&&指&&&&苏州义云创业投资中心（有限合伙）&杭州天图&&&&&&&&&&&&&&指&&&&杭州天图兴杭股权投资中心（有限合伙）&申万宏源&&&&&&&&&&&&&&指&&&&申万宏源集团股份有限公司&紫荆华融&&&&&&&&&&&&&&指&&&&北京紫荆华融股权投资有限公司&中义国际&&&&&&&&&&&&&&指&&&&中义国际会展（义乌）有限公司&滨江商博&&&&&&&&&&&&&&指&&&&杭州滨江商博房地产开发有限公司&义乌商旅&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌商旅投资发展有限公司&惠商资本&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌惠商紫荆资本管理有限公司&上云众合&&&&&&&&&&&&&&指&&&&湖南上云众合科贸有限公司&河南义乌购&&&&&&&&&&&&指&&&&河南义乌购科技发展有限公司&江苏金岸合丰&&&&&&&&&&指&&&&江苏金岸合丰网络科技有限公司&浙江智库&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江智库有限公司&惠商投资&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌惠商紫荆股权投资有限公司&山东义乌购&&&&&&&&&&&&指&&&&山东凌云义乌购商贸有限公司&马上消费金融&&&&&&&&&&指&&&&马上消费金融股份有限公司&浙华紫旌&&&&&&&&&&&&&&指&&&&嘉兴浙华紫旌投资合伙企业（有限合伙）&水木博瑞&&&&&&&&&&&&&&指&&&&宁波梅山保税港区水木博瑞投资管理中心（有限合伙）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&商城房产&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌中国小商品城房地产开发有限公司&商城贸易&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江义乌中国小商品城贸易有限责任公司&商城展览&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌中国小商品城展览有限公司&商城广告&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江义乌中国小商品城广告有限责任公司&商城信息&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌中国小商品城信息技术有限公司&绿谷置业&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浦江绿谷置业有限公司&商城兑换&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌中国小商品城本外币兑换有限公司&商城义支付&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌中国小商品城支付网络科技有限公司&商城物流&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌中国小商品城物流配送有限公司&商城博览会&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌国际小商品博览会有限公司&海城公司&&&&&&&&&&&&&&指&&&&海城义乌中国小商品城投资发展有限公司&商博南星&&&&&&&&&&&&&&指&&&&杭州商博南星置业有限公司&商城物业&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌市中国小商品城物业服务有限公司&浙江商博&&&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江商博置业有限公司&工联置业&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌市商城工联置业有限公司&江西商博&&&&&&&&&&&&&&指&&&&江西商博置业有限公司&茵梦湖置业&&&&&&&&&&&&指&&&&南昌茵梦湖置业有限公司&义乌购公司&&&&&&&&&&&&指&&&&浙江义乌购电子商务有限公司&商城征信&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌中国小商品城征信有限公司&商城采购&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌中国小商品城商品采购有限公司&江西商城物业&&&&&&&&&&指&&&&江西商城物业管理有限公司&江西康庄公司&&&&&&&&&&指&&&&江西康庄投资控股（集团）有限公司&欧风置业&&&&&&&&&&&&&&指&&&&南昌欧风置业有限公司&互联网金融&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌中国小商品城互联网金融信息服务有限公司&义乌国资&&&&&&&&&&&&&&指&&&&义乌市国有资产经营有限责任公司&亿元市场&&&&&&&&&&&&&&指&&&&年成交额在亿元及以上的商品交易市场&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营生产资料、工业消费品、农产品等多种商品的综合性现货商&综合市场&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&品交易市场&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&根据商品交易市场经营商品类别进行分类，包括综合市场和专业&市场类别&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&市场两大类&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&主要进行某一领域商品的交易活动的现货市场。根据所经营的商&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&品类别，分为12类专业市场。专业市场类别应根据摊位交易情况&专业市场&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&确定，即经营某类商品的摊位成交额超过总成交额的60%，市场&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&则确定为相应的专业市场&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营两类及两类以上工业消费品的交易市场，交易对象主要是商&工业消费品综合市&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&品使用者和消费者，市场内摊位主要经营食品、服装、日用品等&场&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&商品&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营两类或两类以上生产资料的交易市场，包括工业生产资料交&生产资料综合市场&&&&&&指&&&&易市场、农业生产资料交易市场，交易对象主要是生产经营者，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&市场内摊位成交额主要集中在生产资料商品&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经营两类及两类以上农产品的交易市场，交易对象主要是商品使&农产品综合市场&&&&&&&&指&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&用者和消费者&其他综合市场&&&&&&&&&&指&&&&未列明综合性现货商平交易市场。如果市场中农产品和工业品混&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&杂经营，成交额难以分清主次的，市场类别应为其它综合市场&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&基本建设项目开工的前提条件，具体指：水通、电通、路通和场&三通一平&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&地平整&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&城市规划主管部门确定的建设用地范围界线所围合的用地水平&占地面积&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投影面积&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&报告期内房屋按照设计要求已全部完工、达到入住和使用条件，&竣工面积&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&经验收鉴定合格或达到竣工验收标准，可正式移交使用的房屋建&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&筑面积总和&建筑面积&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&建筑物外墙外围所围成空间的水平面积&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&房地产开发企业将正在建设中的房屋预先出售给承购人，由承购&预售&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&人支付定金或房价款的行为&中泰证券/主承销商/&簿记管理人/债券受&&&&&&指&&&&中泰证券股份有限公司&托管理人&审计机构&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）&发行人律师&&&&&&&&&&&&&指&&&&国浩律师（杭州）事务所&资信评级机构、上海&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海新世纪资信评估投资服务有限公司&新世纪&承销团&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&由主承销商为承销本期发行而组织的承销机构的总称&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&由簿记管理人记录投资者认购数量和债券定价水平的意愿的程&簿记建档&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&序&《债券受托管理协&&&&&&&&&&&&&发行人与债券受托管理人签署的《浙江中国小商品城集团股份有&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&议》&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&限公司公开发行&2016&年公司债券受托管理协议》&《债券持有人会议&&&&&&&&&&&&&《浙江中国小商品城集团股份有限公司公开发行&2016&年公司债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&规则》&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&券持有人会议规则》&报告期/最近三年及&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&2013&年度、2014&年度、2015&年度&及&2016&年一季度&一期&最近三年&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&2013&年度、2014&年度和&2015&年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&财政部于&2006&年&2&月&15&日颁布的《企业会计准则——基本准则》&中国企业会计准则&&&&&&&指&&&&和&38&项具体准则，其后颁布的企业会计准则应用指南，企业会&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&计准则解释及其他相关规定&工作日&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&北京市的商业银行的对公营业日&交易日&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&上海证券交易所交易日&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香港&法定节假日或休息&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息&日&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&日）&元/万元/亿元&&&&&&&&&&&指&&&&如无特别说明，为人民币元/万元/亿元&亿元市场&&&&&&&&&&&&&&&指&&&&年成交额在亿元及以上的商品交易市场&&&&注：本募集说明书中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上的差异是由四舍五入造成的。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第二节&发行概况一、本期发行的基本情况（一）发行人基本情况&&&&注册名称：浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&法定代表人：朱旻&&&&注册资本：5,443,214,176&元人民币&&&&设立日期：1993&年&12&月&28&日&&&&注册地址：浙江省义乌市福田路&105&号海洋商务楼&&&&联系地址：浙江省义乌市福田路&105&号海洋商务楼&&&&工商登记号：028&&&&联系电话：8&&&&邮政编码：322000&&&&经营范围：实业投资开发，投资管理，市场开发经营，市场配套服务，金属材料、建材装饰材料、百货、针纺织品、五金交电化工、办公设备通信设备（不含无线）、机电设备的销售，提供网上交易平台和服务，网上交易市场开发经营，信息咨询服务。自营和代理内销商品范围内商品的进出口业务。经营来料加工和“三来一补”业务，经营对销贸易和转口贸易，含下属分支机构的经营范围。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（二）核准情况及核准规模&&&&2015&年&3&月&16&日，发行人第七届董事会第十次会议审议通过了《关于未来&12&个月内拟发行各类债务融资工具不超过&60&亿元的议案》。&&&&2015&年&4&月&20&日，发行人&2014&年度股东大会审议通过了《关于未来&12&个月内拟发行各类债务融资工具不超过&60&亿元的议案》。&&&&本次债券计划发行总规模为不超过人民币&15&亿元（含&15&亿元），分期发行：自中&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书国证监会核准发行之日起十二个月内完成首期发行，首期发行规模为不超过人民币&8&亿元；剩余额度自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。&&&&经中国证监会于&2016&年&4&月&15&日签发的“证监许可[&号”文核准，公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币&15&亿元（含&15&亿元）的公司债券。（三）本期债券基本条款&&&&发行主体：浙江中国小商品城集团股份有限公司。&&&&债券名称：浙江中国小商品城集团股份有限公司&2016&年公司债券（第二期）。&&&&债券期限：3&年期。&&&&发行规模：7&亿元。&&&&债券票面金额：本期债券票面金额为&100&元。&&&&发行价格：本期债券按面值平价发行。&&&&债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。&&&&债券利率及确定方式：本期债券的票面利率将根据市场询价结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致，在利率询价区间内确定。&&&&起息日：本期债券的起息日为&2016&年&7&月&27&日。&&&&付息日期：本期债券的付息日期为&2017&年至&2019&年每年的&7&月&27&日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第&1&个工作日；每次付息款项不另计利息。&&&&兑付日期：本期债券的兑付日期为&2019&年&7&月&27&日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第&1&个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。&&&&还本付息方式及支付金额：本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本次债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本次债券票面总额与对应的票面利率的乘积；于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书日收市时所持有的本次债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。&&&&付息、兑付方式：本次债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。&&&&担保情况：本次债券无担保。&&&&信用级别及资信评级机构：经上海新世纪综合评定，本公司的主体信用等级为AA+，本次债券的信用等级为&AA+。&&&&主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中泰证券股份有限公司。&&&&向公司股东配售安排：本期债券不向公司股东优先配售。&&&&发行对象及发行方式：本期债券面向《管理办法》规定的合格投资者公开发行，采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由主承销商根据询价情况进行债券配售。具体发行安排将根据上海证券交易所的相关规定进行。&&&&配售规则：主承销商/簿记管理人根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，机构投资者的获配金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。配售依照以下原则进行：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低向高对申购金额进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率，申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照价格优先的原则配售；在价格相同的情况下，按照时间优先的原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。&&&&承销方式：本次债券由主承销商组织承销团采取余额包销的方式承销。&&&&拟上市交易场所：上海证券交易所。&&&&质押式回购：本公司主体信用等级为&AA+，本期债券信用等级为&AA+，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜将按上海证券交易所及证券登记机构的相关规定执行。&&&&募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务。&&&&税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券所应缴纳的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&15浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书税款由投资者承担。（四）本期债券发行及上市安排&&&&1、本期债券发行时间安排&&&&发行公告刊登日期：2016&年&7&月&25&日。&&&&发行首日：2016&年&7&月&27&日。&&&&发行期限：2016&年&7&月&27&日至&2016&年&7&月&29&日，共&3&个工作日。&&&&网下发行期限：2016&年&7&月&27&日至&2016&年&7&月&29&日。&&&&2、本期债券上市安排&&&&本次发行结束后，本公司将尽快向上证所和/或经监管部门批准的其他交易场所提出关于本期债券上市交易的申请，具体上市时间将另行公告。二、本期发行的有关机构（一）发行人：浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&住所：浙江省义乌市福田路&105&号海洋商务楼&&&&法定代表人：朱旻&&&&联系地址：浙江省义乌市福田路&105&号海洋商务楼&&&&联系人：许杭&&&&电话：8&&&&传真：5（二）主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：中泰证券股份有限公司&&&&住所：济南市市中区经七路&86&号&&&&法定代表人：李玮&&&&联系地址：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同&28&号太平洋保险大厦五层&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&16浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&联系人：黄宇昌、陈咸耿、李玲、孙雄飞、邬欢、李越、马明明、李博文&&&&电话：010-&&&&传真：010-（三）分销商&&&&1、太平洋证券股份有限公司&&&&住所：云南省昆明市青年路&389&号志远大厦&18&层&&&&法定代表人：李长伟&&&&联系地址：北京市西城区北展北街&9&号华远企业号&D&座&&&&联系人：刘士杰&&&&电话：010-&&&&传真：010-&&&&2、东海证券股份有限公司&&&&住所：江苏常州延陵西路&23&号投资广场&18&层&&&&法定代表人：朱科敏&&&&联系地址：上海市浦东新区东方路&1928&号东海大厦&4&楼债券发行部&&&&联系人：桓朝娜&&&&电话：021-&&&&传真：021-（四）发行人律师：国浩律师（杭州）事务所&&&&住所：浙江省杭州市西湖区杨公堤&15&号国浩律师楼（空勤杭州疗养院内）&&&&负责人：沈田丰&&&&联系地址：浙江省杭州市西湖区杨公堤&15&号国浩律师楼（空勤杭州疗养院内）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&17浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&经办律师：鲁晓红、胡俊杰&&&&电话：8&&&&传真：3（五）会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）&&&&住所：北京市东长安街&1&号东方广场安永大楼&16&层&&&&执行事务合伙人：毛鞍宁&&&&联系地址：北京市东长安街&1&号东方广场安永大楼&16&层&&&&经办注册会计师：谈朝晖、于艺嘉&&&&电话：010-&&&&传真：010-（六）资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司&&&&住所：上海市汉口路&398&号华盛大厦&14F&&&&法定代表人：朱荣恩&&&&联系地址：上海市黄浦区汉口路&398&号华盛大厦&14&层&&&&经办人：黄蔚飞、石月&&&&电话：021-&&&&传真：021-（七）簿记管理人收款银行&&&&账户名称：中泰证券股份有限公司&&&&开户银行：中国建设银行股份有限公司济南市市中区支行&&&&银行账户：&&&&汇入行人行支付系统号：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&18浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书（八）募集资金专项账户&&&&账户名称：浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&开户银行：浙江稠州商业银行股份有限公司&&&&银行账户：&&&&大额系统支付号：（九）申请上市的证券交易所：上海证券交易所&&&&住所：上海市浦东南路&528&号上海证券大厦&&&&总经理：黄红元&&&&电话：021-&&&&传真：021-（十）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司&&&&住所：上海市浦东新区陆家嘴东路&166&号中国保险大厦&3&楼&&&&总经理：高斌&&&&电话：021-&&&&传真：021-三、认购人承诺&&&&购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：&&&&（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；&&&&（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；&&&&（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上证所和/或经监管部门批准的其他交易场所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书安排。四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系&&&&截至&2016&年&3&月&31&日，本期债券的主承销商中泰证券股份有限公司持有发行人2,400&股股票。&&&&除此之外，发行人与本次发行有关的其他中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第三节&风险因素&&&&投资者在评价和购买本期债券时，除募集说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。一、与本期债券相关的投资风险（一）利率风险&&&&受国民经济总体运行状况、国家宏观经济环境、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券可能跨越一个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。（二）流动性风险&&&&本期债券发行结束后，发行人将积极申请在上证所上市流通。经监管部门批准，本期公司债券亦可在适用法律允许的其他交易场所上市交易。由于具体上市审批或核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上证所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券在上证所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后，可能面临由于债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券的流动性风险，或者由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，而不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债券所带来的流动性风险。（三）偿付风险&&&&发行人目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性。这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书（四）本期债券偿债安排所特有的风险&&&&发行人拟依靠自身良好的经营业绩、流动资产变现、多元化融资渠道以及良好的银企关系保障本期债券的按期偿付。但是，如果在本期债券存续期内，发行人自身的经营业绩出现波动，流动资产不能快速表现或者由于金融市场和银企关系的变化导致发行人融资能力削弱，则将可能影响本期债券的按期偿付。（五）资信风险&&&&发行人目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，在最近三年与其主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，发行人将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果因客观原因导致发行人资信状况发生不利变化，将可能使本期债券投资者的利益受到不利影响。（六）评级风险&&&&本次债券的信用评级是由资信评级机构对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险进行的以客观、独立、公正为基本出发点的专家评价。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标，其目的是为投资者提供一个规避风险的参考值。&&&&经上海新世纪综合评定，发行人的主体信用等级为&AA+，本次债券的信用等级为AA+。资信评级机构对公司本期债券的信用评级并不代表资信评级机构对本期债券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本次债券的投资价值做出了任何判断。在本期债券存续期间，若出现任何影响发行人信用等级或债券信用等级的事项，资信评级机构或将调低发行人信用等级或债券信用等级，则可能对投资者利益产生不利影响。二、发行人的相关风险（一）财务风险&&&&1、经营性现金流波动风险&&&&最近三年及一期，发行人经营活动净现金流分别为-3.26&亿元、11.32&亿元、68.26亿元和-2.46&亿元，各年度波动较大，主要系发行人一次性预收&1-5&年商铺使用费的经营模式、支付大额土地款及房地产项目预售等因素的影响所致。随着市场规模的不断扩&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&22浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书大和商铺使用费预收周期的多样化，发行人各年度因收取商铺使用费产生的经营性现金流入趋于相对稳定，但仍将有一定的波动。发行人每年的经营性净现金流入不均衡，一定程度上将影响发行人日常资金的调度。&&&&2、存货跌价风险&&&&最近三年及一期末，发行人存货净额分别为&88.68&亿元、99.27&亿元、96.83&亿元和97.32&亿元，分别占同期总资产的&36.84%、34.83%、32.68%和&34.30%，占比较高。发行人的存货主要是房地产项目开发成本，截至&2016&年&3&月&31&日，发行人已计提存货跌价准备&184.64&万元。若未来受宏观经济环境、信贷政策、产业政策等因素影响，相关房地产项目价格出现大幅下滑，发行人的存货将面临进一步跌价损失风险，进而对其盈利能力产生不利影响。&&&&3、资产减值的风险&&&&最近三年及一期，发行人资产减值损失来源于坏账准备、存货跌价准备以及长期股权投资减值准备，金额分别为-116.10&万元、832.72&万元、1,859.54&万元和&2,468.61&万元，金额绝对值占当期发行人净利润的比例分别为&0.16%、2.05%、2.81%和&11.85%。如果未来发行人计提的各项资产减值损失增加，将可能对发行人的盈利能力产生不利影响。&&&&4、盈利能力下降的风险&&&&最近三年及一期，发行人净资产收益率分别为&8.15%、4.42%、6.91%和&2.09%，同期发行人平均总资产回报率分别为&3.34%、1.55%、2.28%和&0.72%，呈现下降趋势。如果发行人未来净利润增长速度无法匹配其资产及收入规模的扩大，则盈利能力存在继续下降的风险。&&&&5、关联交易的风险&&&&发行人与关联企业在租赁、担保等方面存在关联交易。如果发行人与关联企业双方不能严格遵守有关协议，将影响关联交易的公平和公正，可能对发行人的经营造成一定的不利影响。&&&&发行人向其联营公司滨江商博、义乌商旅提供财务资助。发行人向滨江商博提供总额不超过人民币&22&亿元的财务资助，截至&2016&年&3&月&31&日，发行人实际共向滨江商&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&23浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书博累计提供财务资助&19.99&亿元，已收回财务资助款&16.21&亿元；发行人向义乌商旅提供&1.75&亿元、0.196&亿元和&0.4165&亿元的财务资助，截至&2016&年&3&月&31&日，发行人实际共向义乌商旅累计提供财务资助&1.946&亿元，尚未收回财务资助款。近期房地产市场不景气，房地产企业去库存化压力较大，如果未来几年房地产销售持续低迷，则联营公司房地产项目的盈利能力存在一定的不确定性。&&&&6、部分子公司净利润为负的风险&&&&截至&2015&年末，发行人拥有全资及控股子公司&21&家，其中有&12&家子公司&2015&年净利润为负。子公司净利润为负的原因主要可以归纳为两种，一部分净利润亏损的子公司是为小商品城市场交易提供配套服务，盈利能力较弱，但有刚性的营业成本及费用；一部分净利润亏损的子公司是新成立尚未实现收入，但有刚性的营业成本及费用。如果以上子公司未来盈利能力无法提升，可能对发行人整体经营业绩产生影响。&&&&7、房地产项目开发资金短缺的风险&&&&房地产项目的开发周期长，资金需求量大。发行人目前主要通过自有资金、银行借款等方式筹集资金。如果银行借款的融资渠道受到限制，自有资金不能满足项目建设进度对资金的需求，将会影响发行人的房地产开发计划，影响发行人业务的开展。&&&&8、未决诉讼风险&&&&2013&年&11&和&2014&年&12&月，发行人全资子公司商城房产公司分别向江西康庄公司收购茵梦湖置业&75%的股权和欧风置业&70%的股权。交易对方江西康庄公司在上述收购过程中故意隐瞒了茵梦湖置业、欧风置业在被收购前存在多起为他方提供担保的情况，即茵梦湖置业、欧风置业为江西康庄公司及其关联方的对外借款提供连带责任担保。因前述连带担保事项的主债务人发生了违约，上述借款的债权人陆续向法院就江西康庄公司及其关联方的到期未清偿债务提起诉讼，同时要求茵梦湖置业、欧风置业承担担保责任。根据诉讼进展和会计准则相关规定，截至&2016&年&3&月&31&日，发行人已对茵梦湖置业累计计提预计负债&2,299.125&万元，对欧风置业累计计提长期股权投资减值准备4,037.02&万元。欧风置业、茵梦湖置业作为连带责任保证人，被法院判决对江西康庄公司及其关联方的对外债务承担连带清偿责任，其土地等已被法院司法查封或冻结的资产存在被人民法院陆续裁定拍卖或转移给债权人以清偿债务的风险，即发行人对欧风置&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书业、茵梦湖置业的投资存在进一步减值损失的风险。&&&&9、按揭贷款担保风险&&&&目前，购房者在购买商品房时，多选用银行按揭的付款方式。按照房地产行业的惯例，购房人以银行按揭方式购买商品房，购房人支付了首期房款、且将所购商品房作为向银行借款的抵押物后，在商品房办妥权证前（个别案例要求还清贷款前），银行还要求开发商为购房人的银行借款提供担保。发行人为银行向购房客户发放的抵押贷款提供阶段性连带责任保证担保，该项阶段性连带责任保证担保责任在购房客户办理房产预抵押完毕后解除。截至&2016&年&3&月&31&日，发行人为银行向购房客户发放的抵押贷款提供阶段性连带责任保证担保金额为&29.95&亿元。在担保期间，如购房人无法继续偿还银行贷款，且其抵押物价值不足以抵偿相关债务，发行人将承担一定的经济损失。（二）经营风险&&&&1、租金下降的风险&&&&市场商位的租金是商户从事经营支付的成本，商户经营的状况将会直接影响到商位的租金水平。如果市场商户的利润水平较高，就会给商位租金的提升带来较大的空间；反之，如果大多数商户的经营状况出现大幅度下滑，租金水平就会随之下降，从而影响公司的经营业绩。商户的经营业绩取决于很多因素，包括原材料价格和人工成本的高低以及下游采购商对商品的偏好等。这些因素都将影响到商户的利润水平，从而对商位租金水平造成一定程度的影响，给发行人的经营带来一定风险。报告期内，发行人所经营的篁园市场、国际商贸城四区、国际商贸城五区主体馆的租金水平均出现一定的下滑，未来发行人的租金水平仍面临下降的风险。&&&&2、部分商位闲置的风险&&&&目前，发行人的所有商位均采用租赁的方式。报告期内，发行人的商位出租率保持在较高的水平，但是，在发行人和商户之间的租赁合同到期之后，发行人仍然可能面临部分商户不续租而暂时又无新承租者、或者发行人为了选择更为合适的承租者主动不与对方续约，从而导致部分商位闲置的风险。另一方面，若发行人未来计划扩建现有市场或建造新的市场，该类市场中的商位将面临由于招商不利而导致商位闲置的风险。上述潜在的商位闲置情况可能会对发行人未来的经营造成不利影响。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&25浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&3、经营业务相对集中的风险&&&&发行人市场经营业务主要包括小商品市场的开发、租赁和服务，是义乌中国小商品市场的投资方和经营者。目前经营的市场包括国际商贸城一至五区市场、篁园市场和生产资料市场。上述市场商位使用费构成了发行人收入和利润的主要来源。最近三年及一期，发行人市场经营板块收入占主营业务收入的比例分别为&65.61%、60.19%、38.08%和&57.27%，毛利占比分别为&94.15%、84.87%、60.24%和&80.33%。若未来发行人所经营的市场出现租金下滑、出租率下降等状况，发行人整体的经营业绩亦会受到重大影响。&&&&&&&4、发行人对外扩张风险&&&&商品交易市场的开发是一项复杂的系统工程。在市场前期选择定位中，涉及到满足商户营销要求、符合消费者消费偏好等因素；在市场建造过程中，涉及到设计、施工条件以及环境条件等因素；在市场建造完成后，涉及到公平合理招商、优质客户引进等因素。&&&&虽然发行人经过多年经营，积累了丰富商品交易市场开发经验，具有较强的市场开发风险控制能力，但由于商品交易市场开发环节较多，涉及面较广，在对外扩张新建市场时，发行人仍可能会面临在市场前期选择定位过程中出现偏差、在市场建造过程中出现因地质条件与预期不符而导致的工程施工拖延或开发成本提高、以及市场建造完成后未能按预期引进优质商户而导致市场的影响力和繁荣度下降等不利情况。上述不利情况均会对发行人的经营状况造成不利影响。&&&&&&&5、发行人房地产业务的经营风险&&&&由于房地产项目开发具有开发过程复杂、周期长、投入资金量大等特点，并具有较强的地域特征。整个开发过程中，涉及规划设计单位、施工单位、建材供应商、物业管理等多家合作单位，并且房地产项目开发受到国土资源、规划、城建等多个政府部门的监管。上述因素使得房地产开发企业在开发项目的工程进度、施工质量和营销等方面，控制风险的难度较大，如果上述某个环节出现问题，就会对整个项目开发产生影响，并可能直接或间接地导致项目开发周期延长、成本上升、销售情况不符合预期，在经营中若不能及时应对和解决上述问题，可能对未来发行人经营业绩产生一定的影响。&&&&&&&6、行业竞争的风险&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&26浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&浙江省是我国的商品交易市场大省，除义乌小商品城外，还拥有中国轻纺城、海宁皮革城、科技五金城、余姚中国裘皮城等国内外著名商品交易市场。从全国范围来看，河北白沟新城市场、常熟服装城、东方丝绸城等商品交易市场都在不断发展，具备一定竞争力。虽然发行人具备一定的竞争优势，但市场竞争状况依然十分激烈。如果行业竞争进一步加剧或者公司经营管理不善，发行人的市场占有率和盈利水平将存在下滑的风险。&&&&&&&7、其他商品流通业态竞争的风险&&&&大型商场、综合超市、仓储式商店、电子商务等其他商品流通业态是商品交易市场的有力竞争者。大型商场产品质量可靠、品牌知名度较高；综合超市或仓储式商店产品种类多样、价格便宜；电子商务提供了新的交易方式，使消费者可以较为方便的购买所需要的商品。采购商或者消费者出于便利等因素的考虑，也有可能选择通过电子商务平台进行采购或消费。因此，发行人可能面临着其他商品流通业态竞争的风险。（三）管理风险&&&&&&&1、子公司管理风险&&&&发行人近年来不断完善内部控制制度，对子公司实行集团统一管理、监管协调，统一资金调度。但随着发行人经营规模的不断扩大，对各子公司的经营管理提出了更高的要求，若发行人内部控制机制及约束机制不能及时得到有效实施和完善，将会对发行人的经营管理造成一定的影响。&&&&&&&2、发行人监事会成员设置缺位的风险&&&&目前，发行人设监事会成员&5&人，现有&4&人，其中股东代表监事&3&名、职工代表监事&1&名，另有&1&名股东代表监事尚未选聘。若公司未选举产生缺位的监事会成员，将对公司经营管理方案的有效决策以及公司监管体系有效运转产生不利影响。&&&&&&&3、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险&&&&发行人已建立了董事会、监事会、高级管理人员互相协作、互相制衡、各司其职的较为完善的公司治理机制，但如遇突发事件，造成其部分董事会、监事会和高级管理人员无法履行相应职责，可能造成公司治理机制不能顺利运作，董事会、监事会不能顺利&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&27浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书运行，对发行人的经营可能造成不利影响。（四）政策风险&&&&1、租金定价政策风险&&&&义乌市政府为保证小商品市场商户的低成本竞争优势，保持小商品市场的综合竞争优势，对发行人商铺租金采取以政府指导价为主、市场定价为辅的定价机制。目前政府指导定价机制是：发行人以预算成本为基础，并结合市场调研等方式估算出拟续租或新投放商铺的租金价格，上报义乌市政府审批后方能确定实施。最近三年及一期，已出租的政府指导定价商铺面积占发行人全部已出租商铺面积均在&80%以上。政府指导价限制了发行人根据市场情况调整商铺租金的能力，如果未来义乌市政府改变政府指导定价范围或定价政策发生变化，将对发行人的盈利能力产生影响。&&&&2、房地产政策风险&&&&发行人的房地产业务易受国家法律、法规和政策影响。近年来，国家为引导和规范房地产行业的健康发展，出台了一系列的政策法规，在房地产信贷、商品房供应结构、土地供应、税收等方面，进行政策调控并加大了原有政策的执行力度。尤其是&2009&年初以来的房价持续上涨已使得政府密集出台了一系列调控政策，对市场预期产生了一定的影响，未来国家对房地产行业的调控力度可能持续。如果发行人不能适应国家的宏观调控政策并及时做出相应的业务策略调整，将可能对发行人的经营成果和未来发展构成不利影响，并给发行人的利润增长增加一定的不确定性。（五）不可抗力风险&&&&严重自然灾害以及突发性公共卫生事件会对公司的财产、人员造成损害，并有可能影响公司的正常生产经营。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&28浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&&&&&&第四节&发行人及本期债券的资信情况一、本期债券的信用评级情况&&&&经上海新世纪综合评定，发行人的主体信用等级为&AA+，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为&AA+。二、信用评级报告的主要事项（一）信用评级结论及标识所代表的涵义&&&&经上海新世纪综合评定，发行人主体信用等级为&AA+，本次债券的信用等级为AA+，评级展望为稳定，该级别反映了公司偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。（二）评级报告的内容摘要&&&&1、主要优势&&&&（1）品牌优势。发行人经营的义乌中国小商品城是我国最大的小商品出口基地，拥有很高的知名度、显著的品牌优势和市场地位。&&&&（2）协同发展优势。发行人协同发展市场经营及相关的贸易、宾馆酒店、房地产、广告会展等产业，形成了资源共享与联动发展的盈利模式，增强了其综合竞争力。&&&&（3）政府支持。发行人所在的义乌市以“兴商建市”为发展战略，小商品市场建设贯穿于义乌经济发展的始终。公司经营的中国小商品城包括了义乌市的三大市场，能得到当地政府一定的政策支持。&&&&（4）现金获取能力强。发行人经营的商品市场采取预收租金的经营方式，现金流稳定，现金获取能力强。&&&&2、主要风险/挑战&&&&（1）外需疲软。国际贸易环境的变化或导致义乌小商品市场的整体繁荣度下滑，使商位出租业务面临租金下调压力。&&&&（2）产业优势减弱。随着劳动密集型产业成本增加，制造业转移，导致支撑义乌市场的周边制造业价格优势在减弱。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&29浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&（3）酒店业务疲软。受三公消费限制、酒店同行业竞争加剧的影响，发行人旗下经营的酒店入住率表现疲弱，酒店业务的盈利状况下滑。&&&&（4）房地产去化压力。发行人房地产业务资金沉淀量大，项目主要布局二、三线城市，仍面临一定的去库存压力。（三）跟踪评级的有关安排&&&&根据相关主管部门的监管要求和上海新世纪的业务操作规范，在本期公司债存续期（本期公司债发行日至到期兑付日止）内，上海新世纪将进行跟踪评级。&&&&定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于发行人年度报告披露后&2个月内出具。定期跟踪评级报告是上海新世纪在发行人所提供的跟踪评级资料的基础上做出的评级判断。&&&&在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，上海新世纪将启动不定期跟踪评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知上海新世纪相应事项并提供相应资料。&&&&上海新世纪的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。&&&&在持续跟踪评级报告出具&5&个工作日内，上海新世纪将把跟踪评级报告发送至发行人，并同时发送至交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。&&&&如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，上海新世纪将根据相关主管部门监管的要求和上海新世纪的业务操作规范，采取公告延迟披露跟踪评级报告，或暂停评级、终止评级等评级行动。三、发行人的资信情况（一）发行人获得主要贷款银行的授信情况&&&&发行人在各大银行的资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。截至&2016&年&3&月&31&日，发行人共获得主要合作银行的授信额度&96.20&亿元，其中已使用授信额度&14.01&亿元，未使用授信余额&82.19&亿元。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&30浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书（二）与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象&&&&最近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来时，未曾有严重违约。（三）最近三年发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况&&&&截至&2016&年&3&月&31&日，发行人最近三年已发行债券、其他债务融资工具及偿还情况如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&票面利率&&&&&&规模&&&&&债券简称&&&&&&&债券类型&&&&&&&&&起息日&&&&&&&&&&到期日&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&状态&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（%）&&&&&&&（亿元）14浙小商MTN001&&&&&中期票据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.30&&&&&&&&5.00&&&&&&&&&&存续15浙小商CP002&&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&3.39&&&&&&&&6.00&&&&&&&&&&存续15浙小商CP001&&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&3.28&&&&&&&&6.00&&&&&&&&&&存续13浙小商MTN1&&&&&&&中期票据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.64&&&&&&&&6.00&&&&&&&&&已兑付11浙小商MTN1&&&&&&&中期票据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.67&&&&&&&&7.00&&&&&&&&&已兑付15浙小商SCP002&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&3.88&&&&&&&&5.00&&&&&&&&&已兑付15浙小商SCP004&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&3.00&&&&&&&&5.00&&&&&&&&&已兑付15浙小商SCP003&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&3.50&&&&&&&&5.00&&&&&&&&&已兑付14浙小商CP003&&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&4.47&&&&&&&&10.00&&&&&&&&已兑付12浙小商MTN1&&&&&&&中期票据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.02&&&&&&&&6.00&&&&&&&&&已兑付14浙小商SCP001&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&4.00&&&&&&&&5.00&&&&&&&&&已兑付14浙小商CP002&&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&4.85&&&&&&&&10.00&&&&&&&&已兑付15浙小商SCP001&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&5.20&&&&&&&&5.00&&&&&&&&&已兑付14浙小商SCP002&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&4.45&&&&&&&&5.00&&&&&&&&&已兑付14浙小商CP001&&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&5.48&&&&&&&&12.00&&&&&&&&已兑付12浙小商CP001&&&&&&短期融资券&&&&&&&&&&&&&&&&&4.67&&&&&&&&12.00&&&&&&&&已兑付（四）累计公司债券余额及其占发行人最近一年经审计净资产的比例&&&&本次公司拟发行公司债券不超过&15&亿元（含&15&亿元），假定本次公司债券全部发行完毕后，公司发行的公司债券累计余额不超过&15&亿元，占公司截至&2016&年&3&月&31日合并财务报表口径净资产（含少数股东权益）的比例为&14.95%，未超过公司最近一期末合并净资产的&40%。（五）最近三年合并报表主要财务指标&&&&&&&财务指标&&&&&&&&&2016&年一季度/末&&&&&&&&2015&年末/度&&&&&2014&年末/度&&&&&&&&&2013&年末/度流动比率（倍）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.78&&&&&&&&&&&&&&0.76&&&&&&&&&&&&&&&0.77&&&&&&&&&&&&&&&0.87速动比率（倍）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.18&&&&&&&&&&&&&&0.10&&&&&&&&&&&&&&&0.14&&&&&&&&&&&&&&&0.13资产负债率（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&64.64&&&&&&&&&&&&&66.55&&&&&&&&&&&&&&67.43&&&&&&&&&&&&&&62.21&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&31浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&财务指标&&&&&&&&&&2016&年一季度/末&&&&&&2015&年末/度&&&&2014&年末/度&&&&2013&年末/度平均总资产回报率（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.72&&&&&&&&&&&&&2.28&&&&&&&&&&&&1.55&&&&&&&&&&&&3.34销售净利率（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&18.75&&&&&&&&&&&&11.63&&&&&&&&&&&10.58&&&&&&&&&&&19.37利息保障倍数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10.49&&&&&&&&&&&&&4.59&&&&&&&&&&&&3.56&&&&&&&&&&&&6.32贷款偿还率（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00&&&&&&&&&&&100.00&&&&&&&&&&100.00&&&&&&&&&&100.00利息偿付率（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00&&&&&&&&&&&100.00&&&&&&&&&&100.00&&&&&&&&&&100.00注：上述财务指标的计算方法如下：&&&&1、流动比率=流动资产/流动负债；&&&&2、速动比率=（流动资产－存货）/流动负债；&&&&3、资产负债率=总负债/总资产；&&&&4、平均总资产回报率=净利润/总资产平均余额&&&&5、销售净利率=净利润/营业收入&&&&6、利息保障倍数=息税折旧摊销前利润÷利息支出；&&&&7、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；&&&&8、利息偿付率=实际支付利息/应付利息。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&32浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&第五节&增信机制、偿债计划及其他保障措施一、增信机制&&&&本期债券无担保。二、偿债计划&&&&本期债券的起息日为&2016&年&7&月&27&日，债券利息将于起息日之后在存续期内每年支付一次，2017&年至&2019&年间每年的&7&月&27&日为本期债券上一计息年度的付息日（遇法定节假日或休息日顺延，下同）。本期债券到期日为&2019&年&7&月&27&日，到期支付本金及最后一期利息。&&&&本期债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和有关机构办理。支付的具体事项将按照有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。三、偿债资金来源&&&&本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营收入。最近三年及一期，发行人实现营业收入分别为&36.55&亿元、38.43&亿元、56.98&亿元和&11.11&亿元，利润总额分别为&9.43&亿元、5.44&亿元、9.50&亿元和&2.90&亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为7.07&亿元、4.09&亿元、6.88&亿元和&2.11&亿元，经营活动产生的现金流入分别为&50.48&亿元、44.82&亿元、108.77&亿元和&10.23&亿元。随着业务规模的逐步扩大，发行人的现金流入和盈利水平有望进一步提升，从而为本期债券本息的偿付提供保障。四、偿债应急保障方案（一）流动资产变现&&&&发行人长期保持较为稳健的财务政策，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至&2016&年&3&月&31&日，发行人合并财务报表口径下流动资产余额为&125.84&亿元，不含存货的流动资产余额为&28.52&亿元，其明细构成如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：万元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&日&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&占比（%）&货币资金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&78,933.34&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6.27&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&33浙江中国小商品城集团股份有限公司&&&&&&&&公开发行&2016&年公司债券（第二期）募集说明书&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&日&&&&&&&&&&&&&&项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&占比（%）&应收账款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,999.98&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&0.48&预付款项&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&35,282.98&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.80&应收利息&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21,530.48&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.71&其他应收款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19,845.41&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.58&存货&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&973,204.02&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&77.34&其他流动资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&123,611.29&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9.82&流动资产合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,258,407.50&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&100.00&&&&在发行人现金流不足的情况下，可以通过变现流动资产来获得必要的偿债资金支持。&&&&发行人流动资产变现存在的主要风险是项目开发风险和市场风险。项目开发风险指如公司开工项目无法顺利完成开发，则存在项目产品无法达到销售条件、无法销售变现的风险，同时无法按期交付的项目，还可能出现已预售房源退房的风险。通过多年的项目运作，发行人在项目开发管理方面的能力已经非常成熟，未发生过开工项目进度严重偏离的情况，也未发生项目无法按期交付的情况，项目开发风险总体可控。市场风险指如行业市场形势发生重大波动，甚至出现极端情形，则存在项目产品无法实现销售变现的风险。发行人一贯坚持随行就市的销售政策，会根据发行人的资金情况，结合市场形势，灵活调整产品价格，确保发行人资金余额充裕。（二）外部融资渠道畅通&&&&发行人在各大银行的资信情况良好，与国内主要商业银行一直保持长期合作伙伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。截至&2016&年&3&月&31&日，发行人共获得主要合作银行的授信额度&96.20&亿元，其中已使用授信额度&14.01&亿元，未使用授信余额&82.19&亿元。此外，发行人作为&A&股上市公司，在股权资本市场亦有丰富的融资渠道。若本期债券兑付时遇到突发性的临时资金周转问题